老规矩,把 6 月 5 号到 7 号这三天的卖方研报(共 108 份)捋一遍。重心在周日——光国金证券一家就出了 21 份周报/策略。一句话:主线还是AI,但这三天彻底聚焦到"半导体全产业链",从光通信、设备材料一路打到算力芯片;有色和黄金珠宝是两条悄悄走强的支线。 一条条说。[淘股吧]

一、AI 光通信 / CPO——这三天个股最密集的方向

券商铺得最狠的就是这块。东兴出了 CPO 行业深度,开源通信周报一口气铺了 40 多只,"光模块四金刚"被 4 家券商反复点名:
$中际旭创(sz300308)$ 、新易盛、天孚通信、源杰科技,加上仕佳光子、华工科技、光迅科技。
催化:中天科技中标 15.18 亿 MPO 集采、英伟达 GTC 台北大会、博通财报印证 ASIC 拉货。逻辑是 Token 调用量暴涨→算力光网络需求爆发。

二、半导体设备材料 / 国产替代——国金一篇《GPU与ASIC拉货共振》带火

国金《国产 FAB 点评》+《GPU 与 ASIC 拉货共振》两篇,把半导体设备材料链铺得很全。被多家点名的核心:
$北方华创(sz002371)$
、中芯国际、华虹半导体(晶圆代工)、拓荆科技、中微公司、精测电子(设备)、江丰电子、鼎龙股份、芯原股份、通富微电(材料/封装)。
逻辑:华为"韬定律"+长鑫科技 IPO 过会,国产替代主线持续强化。

三、算力芯片——寒武纪还是那个旗手

$寒武纪(sh688256)$ 被 4 家点名,加海光信息、中科曙光。Token 经济、国产算力需求是底层逻辑。
⚠️提醒:光通信、半导体、算力这三块券商点得最热,但绝大多数是"受益标的名单",正式评级少,题材属性重,高位的票追高要小心。

四、有色金属——钨、铝、稀土三个方向悄悄走强

华源金属周报铺了 26 只,国金有色也在推。被 3 家以上点名的:
$中钨高新(sz000657)$ (钨,涨幅居前)、云铝股份/中国铝业(电解铝)、中国稀土(稀土)。
逻辑:资源品供给约束+价格上行,属于"有业绩、有涨价"的硬资产,不像 AI 那么拥挤。

五、新消费 / 黄金珠宝——育儿补助 + 金价高位双驱动

开源《育儿补助力度加大,母婴行业加速整合》是重头,叠加金价高位:
$潮宏基(sz002345)$ (4家点名)、老铺黄金(4家)、毛戈平、泡泡玛特、上美股份。
逻辑:育儿补助落地利好母婴,金价高位利好品牌珠宝。
潮宏基(sz 002345 ) (4家点名)、老铺黄金(4家)、毛戈平、泡泡玛特、上美股份。
逻辑:育儿补助落地利好母婴,金价高位利好品牌珠宝。

六、其余支线(一句话带过)

- 非银券商:中信证券、国泰海通(并购重组主线,国泰海通 115 亿并购东海证券)。
- 石油:中国海油、中国石油(中东地缘,油价高位)。
- 商业航天:华源/中邮 SpaceX 周报(IPO 估值 1.77 万亿美元催化,A股只能跟产业链)。

今日小结

把这三天的方向按热度排个序:
- 最热、个股最密集:AI 光通信 + 半导体设备材料 + 算力芯片——但多是"受益名单",题材为主,追高小心;
- 悄悄走强、相对有业绩:有色(钨/铝/稀土)、黄金珠宝;
- 多家共识:中际旭创、北方华创、寒武纪、潮宏基、老铺黄金、中钨高新、中信证券。

主线没变还是 AI,这三天的特点是彻底聚焦半导体全产业链;真想找点"不那么拥挤、有涨价兑现"的,看看有色和黄金这两条支线。

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⚠️ 免责声明:以上纯属个人对卖方研报的梳理整理,研报评级天然偏乐观(写的人和看涨有利益绑定),数据可信、结论打折,不构成任何投资建议,据此操作盈亏自 负。点到的个股仅为研报客观点名,非推荐。