市场分两类标的，逻辑截然不同。

高估值成长股，本身就是一场博弈。几百上千倍的静态市盈率，单看当下利润，数百年才能回本。买入的人，赌的是企业日后业绩高速扩张，用持续增长消化天价估值。一旦增长不及预期，泡沫即刻破灭，买入者注定亏损，高风险才有可能换来高额回报。

红利股则全然不同，企业步入成熟阶段，增长空间基本见顶，但盈利稳定，每年分红实实在在、看得见摸得着。收益可以清晰测算，回本周期、年化回报都有据可依，赌性极小。除非公司遭遇重大经营变故，否则红利不会中断。

它的特点是风险极低，但收益上限也有限，大多是十年、二十年缓慢翻倍，无非赚多赚少，极少会大幅亏蚀本金。

取舍之间，无非两种选择：想博取超额收益，就要承担赌未来的巨大风险；追求安稳回报，便接受平缓持久的红利收益。