昨天，和一个电脑城的朋友聊天，他说今年以来的路由器虽然总体上价格没有明显大涨，甚至有些还便宜了一些，那不是因为成本降了或者迭代了，而是厂家可能正面临利润被挤压。

尤其是那些高端一点的Wi-Fi 7路由器，虽然没有明显涨价，但促销的力度却在变小。

除此以外，还有那些超大带宽、超高频率传输的电脑、手机，也出现了类似的情况。

而造成这一现象的原因，就不得不提一个事——PCB（Printed Circuit Board）。

“PCB是啥？”

我们见到的那些手机、电脑、汽车、基站之类的，只要里面装了芯片，里面基本都会有一块绿色印制电路板，那就是PCB。

通常，芯片是放在PCB板子上的，它负责给芯片通电、传导信号。

而做这样的板子，还需要三样材料，一个是起到骨架作用的电子玻纤布（电子布）；另一个就是起到粘合绝缘作用的树脂（PPE聚苯醚树脂/常规环氧树脂）；第三是铜箔。把这三样压合后，就成了PCB的基础材料——覆铜板（CCL）。在这种覆铜板上再“画上”电路，加上各类保护层，就是成品PCB了。

我们经常刷短视频不卡顿，背后靠的就是这种高频高速的PCB。而高端高速电路板里，PPE聚苯醚树脂是当下最主流的特种树脂。

相比普通环氧树脂，它耐高温、信号损耗极低，AI服务器、5G宏基站、800G高速光模块、自动驾驶毫米波雷达，还有上文提到的高端WiFi7路由器等设备，基本都离不开电子布搭配PPE树脂制成的PCB。

当然，普通的手机、入门级的电脑、普通家用设备的电路板只用常规环氧树脂就可以，整机一般不会大面积用到PPE树脂。

至于电子布，虽然也有少数特殊PCB线路板不用，但是绝大多数PCB电路板都会用，比如上文提到的WiFi7路由器、电脑主板、手机主电路板这类硬板，无一例外都要用。

“约70%PPE树脂断供。”

PPE树脂（Polyphenylene Ether，聚苯醚），也叫PPO（Polyphenylene Oxide），区别主要是一个是现在的标准化学名称，一个是早期的商品名称，早些年行业多叫PPO，现在比较规范的叫法是PPE，国内工厂里仍然有称之为“PPO料”或“PPE料”的。

然而，据新京报消息显示，今年三月，因航运受阻，沙特朱拜勒工业区的相关工厂停产。而这个工业区，此前供应了全球大约70%高端电子级PPE树脂，也就是制造高频高速PCB专用的特种原料。

这大概就相当于全世界造高端PCB用的PPE树脂，约有七成都是从这地方运出去的，而现在，上游原料供应出现了这么个情况，下游买家的处境，也就可想而知了，覆铜板厂以及PCB厂，大概率都会受到影响。

此外，在“平替”的问题上，PPE树脂不像那些通用的材料，它的替换难度还是很高的。高频高速场景要求信号损耗极低，如果换一种树脂来“平替”，整块板的电气性能就得重新调试，下游服务器、交换机厂商的认证更是动辄半年起步。这也就意味着，这种供需局面，短期内很难用“平替”来解决。

由此看来，那些手里握着剩余PPE树脂库存的供应商，或许可能多一些合作机会。

“电子布。”

无独有偶，做PCB的另一大主要原料——电子布，也有了“新变化”。

据央视财经，截至6月初，市场上常用规格的电子布年内已经完成了5轮提价，均价来到7.4元/米。跟去年三季度的低点一比，涨幅整整100%。

突然涨这么多，主要还是供需关系，先看需要方面，主要还是人工智能发展的大背景所致，2026年以来，全球范围内的算力竞赛，又进一步升级，AI大模型训练、超大规模数据中心扩建、边缘计算等，都需要用到超薄低介电电子布的高频高速PCB。

而在面对需求变多的同时，产能这头又没能及时跟上。前两年，电子布行情低迷，不少窑炉冷修、减产。等到这波大需求到来，供需的剪刀差大概就这样形成了，在特定时间内，涨价几乎就成为了“必然”。

“关于未来。”

先看PPE树脂。 这个市场中，大概分两个层级，上文说到的那些用来制造AI服务器、800G光模块高端PCB的电子级PPE树脂，此前国内每年进口占比高达90%，本土量产供给不足一成，长期从沙特、日本这些地方买；而普通通用塑料领域的PPE，本土化程度较高。

而好的一面是，目前本土已经有少数几家化工企业，在人工智能高速PCB专用高纯电子级PPE树脂上取得了技术突破（也就是此前国内九成依赖进口的高端原料，并非家电结构件所用通用PPE），并开始向覆铜板厂商批量送样，个别产线已进入小规模供货。

接下来，送样、验证环节的进展以及产能爬坡的稳定性，将决定这些企业能否在国产替代过程中获得下游客户的批量订单。

再看电子布。在这一块上，我们倒是不缺产能，但如果分开看，真正的缺口更多集中在超薄、低介电等高端布种上。普通规格的电子布，随着大厂产线产能恢复，供给可以逐步跟上；但高端布的技术壁垒高、认证周期长，能够满足这一类型的通常具备以下特征，如，长期坚持高端研发、并具备电子纱与电子布一体化配套能力。

“写在最后。”

这两件事，短期看，下游的PCB和终端设备厂家大概是要消化成本，当然也不排除面临交付延迟的可能。但长期一点看，这种事，也或许在推动本土产业链完善。

参考资料：
新京报.印刷电路板价格大涨全球70%PPE树脂供应中断.2026年6月8日.
央视财经.价格连涨5轮、排产周期超两个月 电子布成算力新“布”局.2026年6月8日.