情绪定调：从昨日的"试错启动期"快速回落至退潮期前半段，恐慌情绪蔓延但未至绝对冰点。沪指在大金融护盘下表现抗跌，但深市和创业板呈现系统性下跌，资金"高切低"特征极其明显，从上半年翻倍的AI、新能源赛道集体撤离，涌入低估值防御板块和细分涨价材料。1. 旧周期龙头集体跌停：泰和新材、香江控股、大有能源、中重科技等前期高位连板股全线跌停，宣告旧周期行情正式终结。
​2. 新周期试错艰难：全市场仅天娱数科独自晋级4板，成为唯一最高辨识度空间标；3板仅金安国纪承接，下方13只2板股形成"金字塔底部"，新主线正在物理AI、半导体材料、PCB三个方向争夺。
​3. 资金抱团极致：短线资金全部聚焦前排龙头，后排个股几乎全部掉队，出现"龙头涨停、板块跌停"的极端分化现象。
板块情绪：
前期主线AI算力、光模块、机器人、光伏全线重挫，电子板块单日净流出339.39亿元，占全市场主力净流出的32.3%，成为最大"资金抽水机"。
​资金避险情绪浓厚，大金融成为唯一系统性护盘力量；同时抱团半导体材料、PCB等有业绩支撑、涨价逻辑明确的科技细分赛道，形成"防御+硬科技"双主线格局。
​电力板块整体大跌，但大唐发电逆势上涨0.65%，显示其作为火电龙头的业绩确定性和资金承接力。
人气龙头：
​和远气体( 002971 )：电子特气龙头，5天3板，产品覆盖氩气、氮气、氢气等，受益于半导体产能扩张。
​昊华科技( 600378 )：国内电子特气领军企业，产品进入台积电、中芯国际供应链，今日强势涨停。
​三孚股份( 603938 )：6天3板，硅烷气、三氯氢硅龙头，光伏和半导体需求双驱动。
​中晶科技( 003026 )：2连板，半导体硅片龙头，8英寸硅片产能释放，AI服务器需求爆发。
2. PCB/覆铜板（AI算力上游核心）
核心逻辑：AI服务器对PCB的需求量是传统服务器的3-5倍，高端PCB供不应求，产品价格持续上涨。
​人气龙头：
​ 金安国纪( 002636 )：3连板，覆铜板龙头，高端产能扩张，机构大额净买入，板块绝对龙头。
​圣泉集团( 605589 )：2连板，PPO材料量产，HBM封装载板核心材料，国产替代空间巨大。
​康达新材( 002669 )：2连板，高端PCB材料供应商，产品通过英伟达认证。
​宏昌电子( 603002 )：2连板，ABF载板增层膜龙头，受益于HBM封装技术发展。
3. 物理AI/机器人（新周期潜在主线）
核心逻辑：AI从"数字世界"向"物理世界"延伸，机器人、具身智能成为AI下一个重要应用方向。
​人气龙头：
​天娱数科( 002354 )：4连板，全市场高度板，物理AI+数字人+游戏，资金抱团核心。
​青鸟智控：4天2板，工业机器人控制系统龙头，受益于制造业自动化升级。
​中科三环( 000970 )：3天2板，稀土永磁龙头，机器人电机核心材料供应商