中性笔，很多人，大概每天都要用，但你可能没有特别留意过它笔尖的那颗圆珠。

现在最常见的，用的就是碳化钨合金材质的珠子，它有着硬度高、耐磨、不易变形的特点。

此外，还有每天形影不离的手机，那些千元机和一些旗舰顶配机型，一般也会用钨合金作为配重块，微型电机带动它旋转，然后整个手机就都会开始震动。

还不仅如此。钨，在今天，已经和高端制造深度绑定了，比如，上一篇聊到的作为半导体原材料的六氟化钨近来价格上行。

6月8日新浪财经援引中钨在线的消息：“截至发稿，65%黑钨精矿价格报51万元/标吨，自峰值回落51.4%，较年初涨10.9%。”

那么，在这轮价格波动的背后，整个钨产业链的供需，又发生了哪些变化呢？

“先看卖家。”

先科普一下金属的主流划分。业内，惯于将金属分为黑色金属和有色金属两大类，黑色金属比如铁、铬、锰等，除了黑色金属以外，其他的都叫有色金属。

而有色金属，大概因为种类太多了，在它内部又分成三类，即大宗金属，比如铜、铝、铅等，这一类的特点是产量比较大，用途也比较广泛。

然后就是大家比较熟悉，也大概是比较喜欢的贵金属这一类了，其中特别是有着“黄白之物”之称的黄金、白银等。这一类的特点就是“贵”、价值高，同时化学性质也比较稳定。

接下来，就是有色金属里的第三类——小金属，比如钨、钼、锑、锂、稀土、锗等，这一类的特点就是储量或产量相对偏小，但它们多为工业里的刚需。

在了解完这样的框架之后，再看钨矿的开采。

钨属于战略矿，从2018年开始就实行开采总量控制，每年会有钨矿开采的总量指标，近几年的情况是，前几年微增，近两年开始有了收紧、总量压减的迹象。

此外，指标≠实际产量。

最终实际挖出多少矿石，还要看各地矿山的现实条件。近两年来，多个主产区加大了对安全、环保的监管力度，一些不合规或不达标的中小矿山停产整顿，大型矿山的开工率也受到季节性检修等影响。

至此，这可能就是，能批的指标不多，能开工的又打折扣，矿石从地下出来就比往常慢了不少。

还有开采成本的问题。

虽然，我们有着全球一半以上的钨矿储量，但高品位、易开采的优质钨矿正在变少，深部开采成本高，这都让新增产量变得不那么容易。

“增加供应的其他思路。”

既然自己家挖的不够，那就有了另外的两个思路，一是买别人家的，二是废品回收再利用。

目前，我们每年会从朝鲜、缅甸、越南等地方买一部分钨矿砂及其精矿，但这两年，受多重因素的影响，这条“供货渠道”也不那么稳定了，根据海关总署此前公布的数据，部分月份的进口矿量波动明显，难以形成稳定、足量的补充。

那么，回收的思路，进展怎么样了呢？

现实中，回收率虽然年年提升，但整体规模相对于庞大的下游需求来说，依然是“小头”。分散的回收渠道、复杂的分类处理工艺，这些都限制了它快速填补缺口的能力。

由此看来，自产不足，进口不稳，回收占比还不大。“卖家”这一头的情况，大概就是这样了。

“再看买家。”

如果只是供给减少，或许还不足以支撑价格上行。所以，钨精矿持续上行的另一面，大概就跟买家有关了。

硬质合金，也就是用碳化钨粉末做成的超硬材料，消耗了本土超过一半的钨。它被做成数控机床的刀片、石油钻探的钻头、挖掘隧道的盾构机刀盘。

这几年，制造业升级，工业母机、新能源装备、汽车零部件的精密加工需求，拉动了刀具、模具等硬质合金耗材的用量。

如果这一块的需求，像是压舱石，那么还有新的需求。

比如，光伏产业。过去，切割光伏硅片普遍用的是碳钢丝母线。但硅片越做越薄、越切越大，对线的强度、细度要求极高。钨丝，凭借强度高、耐疲劳、细径化的优势，迅速切入这个赛道。用钨丝做金刚线母线来切硅片，能切得更薄、更省料、出片率更高。这两年，光伏钨丝的渗透率快速提升，头部硅片企业大量采用，对上游钨粉的需求形成了持续拉动。根据中国光伏行业协会等机构的分析，钨丝基体的金刚线市场占比已经从几年前的小个位数攀升到现在的四成以上，并且还在扩大。

此外，如果再算上军工、航天、新能源车领域对高性能钨合金材料的需求，整个钨的消费盘子，不仅没有变少，反而是变大了。

“产业链上的情况。”

上游矿石涨了，中游的冶炼产品自然跟着走。安泰科等机构监测的报价显示，6月上旬，除了精矿，仲钨酸铵（APT）、钨粉、碳化钨粉的价格也跟着水涨船高。整个产业链就大概呈现出了从矿到粉的成本传导。

这个传导到下游，就不那么顺畅了。做硬质合金刀具、做矿山工具的企业，明显感受到了成本压力。少数具有完整矿山和冶炼产能的企业，成本控制相对从容一些；但对于大量外购原料的加工型企业，利润空间被压缩，可能就不得不跟着上调产品价格，但这种调价又会面临客户端很强的议价抵抗。产业链内部的利润，正在重新分配。

在供需平衡方面，有行业研究机构认为，2025年国内钨精矿供需已经出现小幅缺口，进口和再生补充后，全年也仅勉强维持紧平衡。进入2026年，随着需求继续增长，而供给端弹性微弱，这个平衡显得更脆弱。

这可能也是为什么，市场对于供应端的些许风吹草动，都比较敏感的原因了。

“写在最后。”

在钨产业链里，我们看到的，不仅是手机里的震动模块、手中中性笔的圆珠，也是光伏板的切割线、半导体的六氟化钨，也更是高端制造的影子。

有些人可能会盯着每个月下达的长单报价和矿山的实际出货情况，而产业链上的每一环，都在慢慢消化当下的种种变化。

参考资料：
新浪财经.中钨在线：钨精矿与仲钨酸铵坚挺上行.2026年6月8日.