个人的判断是：

上半年可能是由量化，政策，和增量资金共同造成的。

更极致的结构性行情。

大概的几条预测。

1目前能看到的信息里，导向的是出现更极致的结构化的行情。

2极致的结构化行情里，主线的做多=对其他题材的做空。

3新的主线题材会伴随一个能挑战异动的标的。

这个是年初的判断。
26.1.18 2026：极致的结构性行情

可能有点久远了，不少新关注的还没看过。

那么对于这周五，以及之前和之后的每一次大跌的应对，都等同于回答三个问题：

第一，结构性的市场失效了吗？

到目前为止，每次都的回答都是没有。

拥挤的越来越拥挤，高位成交额越来越高。

从商业航天以来，市场这个偏好高拥挤的特点就没变过。

只不过中间切了一次贵金属，一次西线有战事。

第二，有没有能替代半导体走出主升的板块？

美伊以后到目前为止，一个都没出现过。

累计尝试最多的是机器人，近期比较活跃的是物理Ai。

所有想卡位半导体的题材都在不断新低。

这里有一个不靠外力解不开的死结：

被量化选中的题材才能不断新高。

量化只会选择能不断新高的题材。



结果就像图里这样尬住了。

量化在内部的切换规则也是一样的。

同样题材的股票，在五日线上方和下方的标的，走势也是天壤之别。

最后，这个不正常的现象什么时候才能结束？

要回答这个问题，先来重新理解一下这个现象：

因为股价上涨，所以被量化选中。

因为量化选中，所以股价上涨。

量化能选中上涨的股票，就获得更多的增量资金。

增量资金通过量化选择股票，又选到上涨的股票去了。

所以一旦脱离上涨趋势，等待的就是无尽的缩量下跌。

这不是因为基本面发生了变化，而是流动性危机。

没错，这就是现在市场的现状。

上升趋势的股票流动性过剩。

下降趋势的股票流动性危机。

量化，政策，和增量资金共同造成的更极致的结构性行情。

三个主要因素，量化策略，政策导向，增量资金。

量化是不会觉得自己的策略有问题的(有效性还存在)。

所以想要打破这个循环只剩下三种可能：

1. 再次出现一个国民级别的题材或突发事件

2. 增量资金变少，市场连续缩量

3. 出现政策上的干预引导

出现这三种情况之前，游戏还会继续。

#量化# #拥挤度# #结构性行情#

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