老登小登一起哭，4600家下跌的周五——洗盘之后谁带队才是关键
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几番起伏终无恙，云散天开国运昌。
一、科技为何大跌
周五科技大跌的锅，可以分三层来说：
第一层：外围。隔夜美股七姐妹跳水，苹果暴跌6.12%一天蒸发2635亿美元，韩股盘中跌近6%触发熔断暂停交易，日经跌4.15%，台股跌3.64%。全球AI产业链共进退这件事，已经不是嘴上说说，而是量化已经把日韩涨跌纳入因子了，韩国熔断那刻A股恐慌跟着外溢。
第二层：苹果涨价。6月25日库克用了他40年职业生涯里最狠的一个比喻——百年一遇的洪水。Mac全线涨价1500元，iPad涨价1800元，Vision Pro、HomePod十四款产品一起涨。苹果说存储芯片涨得太猛了，逼得我不得不涨。结果苹果涨价当天股价崩了6.12%，果链全线崩溃，立讯精密跌超9%，光大同创跌14%，工业富联跌8%。市场不在庆祝涨价利好芯片，而是在定价另一件事：涨价会杀死需求。
第三层：机构漂移资金撤离。半年收官在即，6月只剩2个交易日，漂移资金要回笼发半年报，这月底效应叠加风格漂移修正，抛压是实实在在的。
但不管什么鬼故事，这些问题不影响基本面的核心逻辑，不影响产业趋势，不影响这两年的供求关系，都是表象不是本质。科技不是一天起来的，供需格局也不会因为一次扩产公告而发生本质改变。
牛市多急跌，这句话不是口号。
二、光通信是否见顶
周五光通信是重灾区。联讯仪器盘中跌超15%，特发信息、中天科技、亨通光电、烽火通信、长江通信、汇绿生态、永鼎股份集体跌停。新易盛跌超7%，中际旭创跟随下跌。光通信板块单日重挫5.27%。
跌的导火索是大族激光公告扩产光棒，市场想起了当年赛道扩产后的内卷惨剧，有资金先砸了。叠加康宁推出玻璃桥，卖方说光纤中游利润要向玻璃基板上游转移。
判断一个行业不能只看价格，要看需求。近期多家海外机构不断上修整个行业27-28年需求指引，1.6T光模块下修的传言和压价鬼故事都不是产业端的事。光纤头部中报应该还是量价齐升，看周一能不能修复。
三、什么还在涨
全天4600多家下跌，但盘面不是完全的黑色。有几个地方亮着灯。
1、玻璃基板
康宁推出下一代玻璃光互连组件Glass Bridge，莱宝高科涨停，雷曼光电20cm涨停，凯盛科技7天3板。国产TGV玻璃基板攻克打孔难关上了央视财经，周末还在继续发酵。
2、半导体硅片
大硅片早盘加午后两度大涨，TCL中环涨停，有研硅20cm涨停，上海合晶、有研新材逆势大涨。存储午后还迎来局部反弹，宏川智慧尾盘拉板，德明利、东芯股份、佰维存储、江波龙集体大幅拉升。内存板块全天只跌0.98%。
3、商业航天
长征十号乙航警发布，发射窗口7月10日至13日。国泰集团、江顺科技、航天动力、中国卫星涨停。
4、洁净室
新莱应材20cm涨停，国投中鲁2连板，柏诚股份3天2板。SK海力士募资近300亿美元扩产晶圆厂，封测和洁净室是最确定的卖铲方向。
四、连板梯队
情绪高标区5个：
·兴业科技（磷化铟+机器人）6连板
·宏柏新材（光纤概念）3连板
·超声电子（PCB）5天4板
·返利科技（控制权变更）3连板
·贤丰控股（铜覆板）4天3板
晋级二板区7个：
·国投中鲁（洁净室）2连板
·威派格（液冷）2连板
·祥鑫科技（液冷）2连板
·彤程新材（光刻胶）3天2板
·柏诚股份（洁净室）3天2板
·天娱数科（AI应用）3天2板
·航天工程（煤化工）3天2板
目前的连板高度卡在6板，兴业科技连续5个一字板没法参与。周五全场赚钱效应强分歧，连板赚钱效应弱分歧。
五、龙虎榜
周五龙虎榜大萧条，卖榜更显眼。紫阳东路大手笔累积卖7亿，毛老板卖烽火通信2.2亿，章盟主卖烽火通信1.8亿，作手新一卖宏柏新材1.1亿，上塘路卖超声电子1.1亿。
流入端：佛山系做T天娱数科3.1亿入1.2亿出，中山东路买航天工程1亿加天娱数科9200万加卓郎智能2400万。3家机构买中京电子3.6亿。
天娱数科和航天工程的龙虎榜比较豪华，佛山、中山东路、紫阳东大手笔都参与了天娱的技术图形反包。
六、苹果和美光的口水战
库克说：这是我40多年来在任何领域从未见过的成本激增。
马斯克说：我也是，这是我见过的最猛的价格跳涨。
美光Sadana反击：当年你们压价的时候怎么不说？压到我们毛利率为负数，叫停了所有产线扩建。现在产能紧张了怪涨价？
美光6月25日公布财报：营收414.6亿美元同比暴涨346%，毛利率84.9%，股价次日大涨近16%，过去一年累计涨幅约700%，市值1.37万亿美元。
上游赚得盆嗨，下游苹果被迫涨价挨骂。这条价值链上谁在承担代价一目了然。马斯克已经选择自己建厂——Terafab芯片工厂计划，一期550亿美元，总投入最高1190亿美元。
七、周末消息发酵
1、国家统计局：1-5月电子行业利润增长103.9%，对规上工业企业利润增长贡献率达43.1%。电子专用材料制造利润增长665.4%。AI的叙事远远没有结束。
2、7项AI智能体互联国家标准发布，给智能体发全国统一身份证，信息孤岛破了，下游应用落地加速。
3、功率半导体迎超级周期：央视播报缺货涨价，订单排到5个月后。近20家模拟及功率半导体企业官宣7月1日调价。
4、国补第三批625亿下达，1元带动10.3元消费，理论上能撬动7000亿。但存储涨价逼终端涨价，国补后价格也没那么香了。
6、证监会重拳：玖瀛资产加腾创投资罚没5800万，私募史上最重罚单，涉罪线索移送公安。
7、周五晚美股低开高走全线翻红，中概股涨近2%，A50涨超0.7%。老美企稳了，下周A股该跟涨不跟跌吧。
八、下周怎么看
这里有三个关键变量：
第一，外围能否止跌。韩股如果继续崩，A股很难独善其身。周五美股已经企稳翻红，A50也在拉升，这是好消息。
第二，科技的旗能不能立住。易中天能否稳住是关键指标，光模块虽然不是当下最热的方向，但江湖地位还在。玻璃基板、存储、半导体设备这些活口能不能接力是观察重点。
第三，非AI的旗能不能回来。券商和创新药是中登阵营的关键，单靠创新药撑不住这么大的局。
6月只剩2个交易日，漂移资金修正还得持续两天。下周下半周可能好做一点。中报窗口期来临，真有业绩的品种可能越涨越便宜。1-5月电子行业利润增长103.9%这条数据，比任何鬼故事都硬。
另外盘面上有个细节值得注意：科技权重大跌那天，非科技也没涨。老登小登一起跌，4600家下跌。这不是轮动，这是洗盘。洗盘之后谁站出来带队，谁就是下一阶段的核心。
七月份有重要会议，如果出点刺激经济的政策，老登能修复下，市场会更均衡。均值总要回归，摆钟的方向只是时间问题。
最后说一句，有人问AI是不是泡沫。
确实有泡沫，但这不是看空的理由。老是预测见顶没有意义，不如多研究应对策略。只低入不追高，多持有不乱动。强就留不及预期就走，不给自己压力。
周五的大跌会影响情绪，但无法影响节奏。3.55万亿的量还在，连续10天3万亿之上，这不是熊市的量。
青山依旧在，几度夕阳红。
以上内容基于公开信息整理生成，仅供参考，不构成任何投资建议或个股推荐。投资有风险，决策需谨慎。
一、科技为何大跌
周五科技大跌的锅，可以分三层来说：
第一层：外围。隔夜美股七姐妹跳水，苹果暴跌6.12%一天蒸发2635亿美元，韩股盘中跌近6%触发熔断暂停交易，日经跌4.15%，台股跌3.64%。全球AI产业链共进退这件事，已经不是嘴上说说，而是量化已经把日韩涨跌纳入因子了，韩国熔断那刻A股恐慌跟着外溢。
第二层：苹果涨价。6月25日库克用了他40年职业生涯里最狠的一个比喻——百年一遇的洪水。Mac全线涨价1500元，iPad涨价1800元，Vision Pro、HomePod十四款产品一起涨。苹果说存储芯片涨得太猛了，逼得我不得不涨。结果苹果涨价当天股价崩了6.12%，果链全线崩溃，立讯精密跌超9%，光大同创跌14%，工业富联跌8%。市场不在庆祝涨价利好芯片，而是在定价另一件事：涨价会杀死需求。
第三层：机构漂移资金撤离。半年收官在即，6月只剩2个交易日，漂移资金要回笼发半年报，这月底效应叠加风格漂移修正，抛压是实实在在的。
但不管什么鬼故事，这些问题不影响基本面的核心逻辑，不影响产业趋势，不影响这两年的供求关系，都是表象不是本质。科技不是一天起来的，供需格局也不会因为一次扩产公告而发生本质改变。
牛市多急跌，这句话不是口号。
二、光通信是否见顶
周五光通信是重灾区。联讯仪器盘中跌超15%，特发信息、中天科技、亨通光电、烽火通信、长江通信、汇绿生态、永鼎股份集体跌停。新易盛跌超7%，中际旭创跟随下跌。光通信板块单日重挫5.27%。
跌的导火索是大族激光公告扩产光棒，市场想起了当年赛道扩产后的内卷惨剧，有资金先砸了。叠加康宁推出玻璃桥，卖方说光纤中游利润要向玻璃基板上游转移。
判断一个行业不能只看价格，要看需求。近期多家海外机构不断上修整个行业27-28年需求指引，1.6T光模块下修的传言和压价鬼故事都不是产业端的事。光纤头部中报应该还是量价齐升，看周一能不能修复。
三、什么还在涨
全天4600多家下跌，但盘面不是完全的黑色。有几个地方亮着灯。
1、玻璃基板
康宁推出下一代玻璃光互连组件Glass Bridge，莱宝高科涨停，雷曼光电20cm涨停，凯盛科技7天3板。国产TGV玻璃基板攻克打孔难关上了央视财经，周末还在继续发酵。
2、半导体硅片
大硅片早盘加午后两度大涨，TCL中环涨停，有研硅20cm涨停，上海合晶、有研新材逆势大涨。存储午后还迎来局部反弹，宏川智慧尾盘拉板，德明利、东芯股份、佰维存储、江波龙集体大幅拉升。内存板块全天只跌0.98%。
3、商业航天
长征十号乙航警发布，发射窗口7月10日至13日。国泰集团、江顺科技、航天动力、中国卫星涨停。
4、洁净室
新莱应材20cm涨停，国投中鲁2连板，柏诚股份3天2板。SK海力士募资近300亿美元扩产晶圆厂，封测和洁净室是最确定的卖铲方向。
四、连板梯队
情绪高标区5个：
·兴业科技（磷化铟+机器人）6连板
·宏柏新材（光纤概念）3连板
·超声电子（PCB）5天4板
·返利科技（控制权变更）3连板
·贤丰控股（铜覆板）4天3板
晋级二板区7个：
·国投中鲁（洁净室）2连板
·威派格（液冷）2连板
·祥鑫科技（液冷）2连板
·彤程新材（光刻胶）3天2板
·柏诚股份（洁净室）3天2板
·天娱数科（AI应用）3天2板
·航天工程（煤化工）3天2板
目前的连板高度卡在6板，兴业科技连续5个一字板没法参与。周五全场赚钱效应强分歧，连板赚钱效应弱分歧。
五、龙虎榜
周五龙虎榜大萧条，卖榜更显眼。紫阳东路大手笔累积卖7亿，毛老板卖烽火通信2.2亿，章盟主卖烽火通信1.8亿，作手新一卖宏柏新材1.1亿，上塘路卖超声电子1.1亿。
流入端：佛山系做T天娱数科3.1亿入1.2亿出，中山东路买航天工程1亿加天娱数科9200万加卓郎智能2400万。3家机构买中京电子3.6亿。
天娱数科和航天工程的龙虎榜比较豪华，佛山、中山东路、紫阳东大手笔都参与了天娱的技术图形反包。
六、苹果和美光的口水战
库克说：这是我40多年来在任何领域从未见过的成本激增。
马斯克说：我也是，这是我见过的最猛的价格跳涨。
美光Sadana反击：当年你们压价的时候怎么不说？压到我们毛利率为负数，叫停了所有产线扩建。现在产能紧张了怪涨价？
美光6月25日公布财报：营收414.6亿美元同比暴涨346%，毛利率84.9%，股价次日大涨近16%，过去一年累计涨幅约700%，市值1.37万亿美元。
上游赚得盆嗨，下游苹果被迫涨价挨骂。这条价值链上谁在承担代价一目了然。马斯克已经选择自己建厂——Terafab芯片工厂计划，一期550亿美元，总投入最高1190亿美元。
七、周末消息发酵
1、国家统计局：1-5月电子行业利润增长103.9%，对规上工业企业利润增长贡献率达43.1%。电子专用材料制造利润增长665.4%。AI的叙事远远没有结束。
2、7项AI智能体互联国家标准发布，给智能体发全国统一身份证，信息孤岛破了，下游应用落地加速。
3、功率半导体迎超级周期：央视播报缺货涨价，订单排到5个月后。近20家模拟及功率半导体企业官宣7月1日调价。
4、国补第三批625亿下达，1元带动10.3元消费，理论上能撬动7000亿。但存储涨价逼终端涨价，国补后价格也没那么香了。
6、证监会重拳：玖瀛资产加腾创投资罚没5800万，私募史上最重罚单，涉罪线索移送公安。
7、周五晚美股低开高走全线翻红，中概股涨近2%，A50涨超0.7%。老美企稳了，下周A股该跟涨不跟跌吧。
八、下周怎么看
这里有三个关键变量：
第一，外围能否止跌。韩股如果继续崩，A股很难独善其身。周五美股已经企稳翻红，A50也在拉升，这是好消息。
第二，科技的旗能不能立住。易中天能否稳住是关键指标，光模块虽然不是当下最热的方向，但江湖地位还在。玻璃基板、存储、半导体设备这些活口能不能接力是观察重点。
第三，非AI的旗能不能回来。券商和创新药是中登阵营的关键，单靠创新药撑不住这么大的局。
6月只剩2个交易日，漂移资金修正还得持续两天。下周下半周可能好做一点。中报窗口期来临，真有业绩的品种可能越涨越便宜。1-5月电子行业利润增长103.9%这条数据，比任何鬼故事都硬。
另外盘面上有个细节值得注意：科技权重大跌那天，非科技也没涨。老登小登一起跌，4600家下跌。这不是轮动，这是洗盘。洗盘之后谁站出来带队，谁就是下一阶段的核心。
七月份有重要会议，如果出点刺激经济的政策，老登能修复下，市场会更均衡。均值总要回归，摆钟的方向只是时间问题。
最后说一句，有人问AI是不是泡沫。
确实有泡沫，但这不是看空的理由。老是预测见顶没有意义，不如多研究应对策略。只低入不追高，多持有不乱动。强就留不及预期就走，不给自己压力。
周五的大跌会影响情绪，但无法影响节奏。3.55万亿的量还在，连续10天3万亿之上，这不是熊市的量。
青山依旧在，几度夕阳红。
以上内容基于公开信息整理生成，仅供参考，不构成任何投资建议或个股推荐。投资有风险，决策需谨慎。
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