6月29日周一复盘
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2026年6月29日 周一 A股复盘
一、大盘环境与情绪
2026年6月29日（周一），A股迎来半年度结算前最后一个完整交易日。三大指数集体收红但内部极度分化：上证指数收报4073.90点，单日上涨1.16%；深证成指收报15812.87点，微涨0.19%；创业板指收报4216.70点，上涨0.54%；科创50指数大涨4.61%，再创历史新高。沪深京三市总成交额3.52万亿元，较上周五缩量约347亿元，连续第11个交易日站稳3万亿台阶。上证50指数盘中涨幅一度逼近3%，明显跑赢中证1000（-0.59%）和国证2000（-0.72%），呈现典型的"权重托底、小票分化"格局。市场上涨家数约2389只，下跌家数约2688只，涨跌比基本持平，但涨幅超5%个股不足400只，显示资金高度集中在少数权重和主线板块。
情绪层面，今日属于上周五大跌（沪指-2.26%、超4600股下跌）后的"冰点弱修复"窗口。恐慌盘在上周五已得到较充分释放，沪指盘中探底3992点附近后深V回升，4000点整数关口这一多头生命线顽强守住。涨停结构呈现显著特征：实际涨停（过滤ST）87只，含ST及未过滤口径124只；实际跌停35-37只；炸板32只，炸板率26.57%；连板股仅9只，连板晋级率仅12.5%，高位接力情绪持续处于冰点。北向资金6月整月净流入已超400亿元，6月29日当日净买入约42亿元，其中72%集中在医药和半导体头部标的，卖出方向中PCB、CPO相关标的占比超六成，显示外资在做明确的高低切换。融资余额突破3万亿元创历史新高，近一月765亿元集中流入电子行业，结构极致拥挤，资金面既充裕又脆弱。
综合判断：当前大级别多头阳周期未转入阴衰退，但上周五的极端杀跌已宣告纯连板博弈模式的退潮。今日属于大跌后的"分歧修复反弹"而非新一轮主升浪，结构性轮动取代了板块普涨，赚钱效应高度集中。半年末MPA考核、企业所得税汇算清缴、地方专项债加速发行、解禁高峰（6月解禁约4280亿元，55%集中在半导体和AI算力）四层抽水压力集中于6月30日早盘释放，构成短期最大不确定性。但与往年不同，央行已提前落地5000亿元MLF净投放+3000亿元定向隔夜逆回购合计6225亿元的呵护资金，险资权益投资上限从30%提至35%、养老金第三批试点入市、北向资金持续净流入，构筑了较为厚实的承接垫。整体定性：阳周期内的冰点弱修复、权重护盘下的主线轮动，操作难度较高，宜控制仓位等待情绪确认。
二、主线板块分析
今日盘面呈现"医药+芯片"双主线领涨、"玻璃基板+可控核聚变"事件驱动发酵、"AI硬件/PFC/光通信"高位出清的清晰格局。资金从纯连板博弈转向"趋势抱团+板块轮动"，全场最高情绪锚点从上周五的兴业科技（6连板）切换至雅克科技（6天3板，芯片电子气体），代表资金对低位反弹主线的偏好。
（一）医药/创新药——最强避险主线，25家涨停
国家医保局公示2026年医保目录调整初审名单，557个药品通过基本医保目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审，通过率高达92%，这是板块暴涨的核心催化。叠加国产创新药BD（对外授权）累计潜在金额近90亿美元、多款创新药近日获批、医药公司回购公告频出，形成政策+产业+资金三重共振。板块龙头凯莱英（CRO龙头，4天2板）、海南海药（5天3板）持续走强，舒泰神、三生国健、广生堂20cm涨停，太龙药业、双成药业、新华制药、双鹭药业、众生药业、通化东宝等十余只个股首板涨停。主力资金净流入医药生物板块58.65亿元，其中创新药概念净流入46.30亿元，是全市场唯一获得超大规模净流入的方向。
（二）半导体/电子特气/硅片——26家涨停的科技反弹主线
半导体板块今日盘中大幅拉升，神工股份、有研硅、华海清科、雅克科技等核心个股涨停，银河微电20cm涨停，广钢气体20cm涨停并创历史新高。雅克科技作为全场最高情绪锚点（6天3板），代表芯片低位反弹主线方向，板块内多氟多（六氟磷酸锂龙头，10%涨停）、昊华科技、中巨芯、南大光电、华海诚科、宏微科技、扬杰科技、富满微等大批成分股涨逾10%。核心催化包括：三星+SK海力士官宣十年投资1000万亿韩元（约4.42万亿元人民币）建厂计划、苹果寻求采购长鑫存储（存储紧缺预计延续至2027年底）、电子行业1-5月利润同比+103.9%、立昂微自7月1日起硅片涨价10%-15%、信越化学开启年内第二轮提价、近20家模拟及功率半导体企业7月1日启动新一轮涨价、MOS/IGBT交期从16周拉长至26-36周。兆易创新午后冲击涨停，全日成交431.5亿元位居A股首位，市值超5000亿元。市值5000亿元大票兆易创新的涨停对科创50指数形成强力支撑，板块市值龙头效应凸显。
（三）可控核聚变——事件驱动，7家涨停
国家重大科技基础设施"聚变堆主机关键系统综合研究设施"最大超导部件——环向场磁体完成制备并通过专家验收，核心技术100%国产化，产业化进程加速。百利电气、联创光电、中核科技、中国核建、雪人集团、融发核电涨停，西部超导涨超12%。该方向以事件驱动为主，持续性需观察后续政策与项目落地节奏。
（四）其他活跃方向
商业航天板块受2026年北京太空算力大会（6月29-30日，海淀）召开及SpaceX以1.75万亿美元估值登陆纳斯达克的示范效应催化，国内已有15家商业航天公司启动IPO（7家披露招股书、8家进入辅导备案），2025年中国商业航天市场规模2.83万亿元同比增长21.7%。化工/锂电方向多氟多、中欣氟材等表现活跃；零售板块中百集团涨停。权重板块中化学制药+5.66%、半导体+2.79%、保险+2.19%领涨；元器件-3.75%、消费电子-3.09%、通信设备-3.05%领跌，反映资金从电子、通信板块大规模出逃，涌入医药与半导体设备防御+政策双驱动板块。
三、连板梯队与补涨筛选
今日连板梯队呈现"高度压缩、梯队稀疏"的特征：市场最高连板压缩至3连板，前最高标兴业科技6连板今日断板未能晋级7板并惯性下探，宏柏新材4连板亦断板，市场高度锚点发生切换。连板股总数仅9只（不含ST），连板晋级率12.5%，处于近期冰点水平。这一数据印证了纯连板博弈模式的阶段性退潮，资金更倾向于"低位首板+趋势抱团"模式。
具体梯队（按高度排序，剔除ST个股）：
3连板梯队——威派格（机器人概念，纯连板最高标）。
6天3板梯队——雅克科技（芯片/电子气体，全场最高情绪锚点，芯片低位反弹主线核心）。
4天2板梯队——金海通（芯片设备）、华亚智能（芯片设备）、凯莱英（医药/CRO龙头）。
2连板梯队——圣晖集成（芯片）、奔图科技（芯片）、新亚强（芯片）、百润股份（酿酒）。
前最高标断板信号（重要情绪指标）：兴业科技（前6连板，磷化铟/芯片）今日断板未能晋级7板，高位崩盘压力释放；宏柏新材（前4连板，光纤/通信）亦断板。
补涨筛选方向（综合考虑涨停基因、板块地位、催化确定性与技术形态）：
第一档（强催化+高确定性，关注度高）：医药/创新药低位首板股——重点关注凯莱英、海南海药（5天3板）、众生药业、广生堂、舒泰神、三生国健等；芯片上游材料——雅克科技（6天3板核心锚点）、彤程新材（光刻胶核心）、新莱应材（洁净室+半导体材料）；半导体设备——华海清科（涨停创历史新高）、金海通（4天2板）、华亚智能（4天2板）。
第二档（事件驱动，需观察持续性）：可控核聚变——百利电气、联创光电、中核科技等；商业航天——太空算力大会催化，关注龙头中国卫星、雷曼光电等；玻璃基板——京东方A、莱宝高科、凯盛科技（若弱转强晋级则主线确立）。
第三档（稳健防御，趋势中军）：化学制药龙头、券商/保险权重（半年末护盘主力）、半导体设备ETF（机构持续加仓）。
明确回避方向：算力/光模块/光纤/PCB/覆铜板（批量跌停，资金持续流出）、高位断板股（兴业科技、宏柏新材）、纯题材高位股（部分商业航天跟风票）。今日PCB板块23只股票触及跌停，鹏鼎控股跌近9%，山东玻纤封死跌停；光纤概念中天科技、特发信息跌停，亨通光电跌超9%；覆铜板/PCB龙头贤丰控股、恒逸石化、中京电子批量跌停；玻纤概念宏和科技跌停；高位断板股兴业科技惯性下探。高位科技出清仍在进行，亏钱效应尚未完全释放完毕。
四、推演与计划
6月30日（周二）是A股半年结算日，也是机构调仓、半年报业绩预告与外围多重消息共振的关键节点，需重点关注以下维度。
关键点位：上证指数强支撑4000点（多空分水岭，今日已守住）；极限支撑3980点（跌破则重回分歧下跌）；短期压力4100点（前期套牢密集区，无量难以有效突破）；重要参考3987点与4076点（多空分界线）。今日沪指探底3992点后深V回升至4073.90点，已为6月30日预留出"低开-探底-回升"的典型结构空间。
走势推演：早盘大概率惯性低开消化半年末资金扰动，盘中机构资金集中兑现高位获利盘，两融预警被动卖出可能引发小票普跌；预计3987-4000点区间获得强支撑，午后至7月初完成低点确认。量化策略砸盘+两融预警容易出现"小票普跌、权重托指数"的分化格局，与今日风格延续性较强。
操作计划：
仓位控制——总仓位控制在2-2.5成（冰点修复行情，不重仓追高反弹），预留充足现金应对6月30日早盘波动。跌破4000点减仓至1成以内，跌破3980点直接空仓等待情绪出清。
加仓方向——医药/创新药低位首板（凯莱英、海南海药、众生药业等）、芯片上游材料（雅克科技、彤程新材、新莱应材）、半导体设备（华海清科、金海通、华亚智能）、玻璃基板（京东方A、凯盛科技若弱转强则跟进）。
减仓/回避方向——算力/光模块/光纤/PCB/覆铜板（批量跌停，资金持续流出）、断板高位股（兴业科技、宏柏新材）、纯题材跟风票（核聚变后排、商业航天无业绩支撑标的）。
风控纪律——严格执行4000/3980双线止损；两融账户警惕被动减仓风险；解禁高峰（华丰科技今日解禁404亿元居首）相关个股需提前规避；融资余额突破3万亿元创历史新高，结构极致拥挤，警惕剧烈波动。
五、重大新闻与政策
第一则：央行双工具稳控跨季流动性。央行6月25日开展5000亿元1年期MLF操作（净投放3225亿元，连续两个月加量续做），同时官宣于6月29日、30日新增隔夜逆回购操作品种，合计呵护资金规模约6225亿元。这是陆家嘴论坛"优化公开市场操作机制、增加隔夜逆回购品种"政策表述后的首次落地实操，针对半年末关键时点提前布局，平抑半年度考核、理财产品赎回与流动性扰动。
第二则：医保目录调整初审名单落地催化创新药。国家医保局公示2026年医保目录调整初审名单，557个药品通过基本医保目录初审、54个药品通过商保创新药目录初审（通过率92%），医保、商保双通道保障体系进入实质推进阶段。叠加国产创新药BD累计潜在金额近90亿美元、多款创新药获批，医药板块多重利好共振。
第三则：三星+SK海力士十年1000万亿韩元投资计划。三星与SK海力士官宣将在800万亿韩元（合计约4.42万亿元人民币）项目中各自建设2座芯片工厂，主攻先进制程和HBM高带宽存储。叠加苹果寻求采购长鑫存储（存储紧缺预计延续至2027年底）、美光第三财季营收414.56亿美元同比+345.72%且启动第二座洁净室建设，全球存储景气逻辑持续强化。
第四则：半导体涨价潮全面铺开。电子行业1-5月利润同比+103.9%；立昂微自7月1日起硅片涨价10%-15%；近20家模拟及功率半导体企业即将于7月1日启动新一轮涨价；MOS/IGBT启动阶梯式涨价，交期从16周拉长至26-36周；信越化学开启年内第二轮提价；扬杰科技、宏微科技年内第二轮调价；英飞凌7月1日起调价。AI数据中心、智能驾驶、机器人需求爆发推升功率半导体景气。
第五则：2026年北京太空算力大会召开及SpaceX示范效应。6月29-30日，2026年北京太空算力大会在海淀举办，现场揭牌"北京市太空算力产业创新中心"并组建专家委员会与产业创新联盟。SpaceX以1.75万亿美元估值登陆纳斯达克，验证"低成本高频发射+卫星互联网"商业范式；国内已有15家商业航天公司启动IPO（航天驭星6月5日完成辅导备案，微纳星空5月科创板IPO获受理，中科宇航3月获受理拟募资41.80亿元，蓝箭航天拟募资75亿元，星际荣耀完成D++轮融资50.37亿元）；2025年中国商业航天市场规模2.83万亿元同比增长21.7%。
第六则：聚变堆超导磁体突破与碳纤维国产替代。中科院合肥物质科学研究院"人造太阳"项目两套关键超导磁体完成研制验收（核心技术100%国产化），可控核聚变产业化加速。中复神鹰三条世界级高性能碳纤维生产线集中投产，覆盖T1100级等高强、大丝束、高模型三大品类，核心装备国产化率95%以上。
第七则：外围市场与地缘。美股三大指数上周五集体收跌（道指-0.09%、纳指-0.24%、标普500-0.06%），费城半导体指数周跌7.94%，西部数据-13%、美光-6.69%。美伊冲突出现缓和信号（停止互相袭击、继续谈判），但周二多哈会晤仍存不确定性。17家AI/算力概念股6月28日晚集体发布异动公告/风险提示，高位科技股被砸的直接信号。本周超1000亿解禁，华丰科技今日解禁404亿居首。
六、大宗商品价格追踪
锂电上游材料方面，碳酸锂现货端今日Mysteel电池级碳酸锂（早盘）中间价报150850元/吨，较昨日下跌200元/吨，主力期货盘面早盘涨超2%、尾盘涨超3%；同花顺最新数据为华东电池级碳酸锂157250元/吨（+250）、工业级碳酸锂153850元/吨（+250），主力合约基差2780元/吨（-3380）；周度供应数据：碳酸锂周产118710吨（+243）、磷酸铁锂周产118710吨（+1240）、三元材料周产19873吨（-117）、六氟磷酸锂月产31720吨（+4310，环比大幅增加）、钴酸锂月产8040吨（+335）、锰酸锂月产11030吨（-1170）；SMM周度库存95812吨（-833）、沪苏赣川社会库存59950吨（-1660）、广期所仓单库存48544手（-463），库存去化趋势延续。整体走势以宽幅震荡为主，受美联储鹰派、宜春枧下窝锂矿复产预期、津巴布韦恢复锂矿出口配额等因素压制，期货仓单维持历史高位、隐性库存显性化，但下游储能排产延续增长预期提供支撑。多氟多今日触及涨停（+10%涨停价45.66元），六氟磷酸锂高景气+全产业链布局+国产替代逻辑受资金追捧。
贵金属方面，今日国内期市贵金属板块整体偏强（受美伊冲突缓和避险情绪部分释放影响，呈现高开震荡），沪金主力合约收报891.42元/克，涨幅1.23%（早盘）；沪银主力合约收报14330.00元/千克，涨幅2.22%；铂期货主力报404.85元/克，涨幅2.77%；钯期货主力报293.55元/克，涨幅3.78%。上海黄金交易所Au99.99早盘价888.54元/克、最高894.88元/克、最低881.21元/克。外盘方面，伦敦现货黄金跌0.88%报4053.07美元/盎司，伦敦现货白银跌0.87%报58.63美元/盎司（内强外弱分化）。Mysteel纯苯港口库存7.4万吨（环比-19.13%、同比-58.19%），去库显著。
能源方面，原油受美伊冲突缓和（停止互相袭击、继续谈判）影响，WTI原油期货主力合约日内涨1.13%报70.01美元/桶（早盘一度高开+2%报70.90美元/桶），布伦特原油期货主力合约涨0.88%报73.24美元/桶，SC上海原油期货主力低开低走（早盘跌1.80%报463.0元/桶，收盘-1.55%），呈现"外强内弱"分化。中证商品期货价格指数收报1551.05点（+0.72%）、中证商品期货指数收报2131.58点（+0.72%）。合成橡胶跌超2%、燃料油、鸡蛋、20号胶、聚氯乙烯（PVC）跌超1%；钯、焦煤、生猪涨超4%，丙烯、棉花、焦炭、沪锌、棉纱、聚丙烯涨超2%。
有色金属方面，沪铜主力震荡偏强（早盘涨超1%、日内最新价约102380元/吨），国际铜跟随上涨，沪锡、PTA、沪银、铂、红枣、鸡蛋、乙二醇、菜油、对二甲苯、棕榈油、短纤、瓶片、淀粉、纸浆、沥青等品种涨超1%。LME铜期货日内最新价13339美元/吨（+0.13%），市场关注低库存与海外宏观博弈。新能源金属中钯、铂大涨反映汽车与氢能产业链景气预期。
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一、大盘环境与情绪
2026年6月29日（周一），A股迎来半年度结算前最后一个完整交易日。三大指数集体收红但内部极度分化：上证指数收报4073.90点，单日上涨1.16%；深证成指收报15812.87点，微涨0.19%；创业板指收报4216.70点，上涨0.54%；科创50指数大涨4.61%，再创历史新高。沪深京三市总成交额3.52万亿元，较上周五缩量约347亿元，连续第11个交易日站稳3万亿台阶。上证50指数盘中涨幅一度逼近3%，明显跑赢中证1000（-0.59%）和国证2000（-0.72%），呈现典型的"权重托底、小票分化"格局。市场上涨家数约2389只，下跌家数约2688只，涨跌比基本持平，但涨幅超5%个股不足400只，显示资金高度集中在少数权重和主线板块。
情绪层面，今日属于上周五大跌（沪指-2.26%、超4600股下跌）后的"冰点弱修复"窗口。恐慌盘在上周五已得到较充分释放，沪指盘中探底3992点附近后深V回升，4000点整数关口这一多头生命线顽强守住。涨停结构呈现显著特征：实际涨停（过滤ST）87只，含ST及未过滤口径124只；实际跌停35-37只；炸板32只，炸板率26.57%；连板股仅9只，连板晋级率仅12.5%，高位接力情绪持续处于冰点。北向资金6月整月净流入已超400亿元，6月29日当日净买入约42亿元，其中72%集中在医药和半导体头部标的，卖出方向中PCB、CPO相关标的占比超六成，显示外资在做明确的高低切换。融资余额突破3万亿元创历史新高，近一月765亿元集中流入电子行业，结构极致拥挤，资金面既充裕又脆弱。
综合判断：当前大级别多头阳周期未转入阴衰退，但上周五的极端杀跌已宣告纯连板博弈模式的退潮。今日属于大跌后的"分歧修复反弹"而非新一轮主升浪，结构性轮动取代了板块普涨，赚钱效应高度集中。半年末MPA考核、企业所得税汇算清缴、地方专项债加速发行、解禁高峰（6月解禁约4280亿元，55%集中在半导体和AI算力）四层抽水压力集中于6月30日早盘释放，构成短期最大不确定性。但与往年不同，央行已提前落地5000亿元MLF净投放+3000亿元定向隔夜逆回购合计6225亿元的呵护资金，险资权益投资上限从30%提至35%、养老金第三批试点入市、北向资金持续净流入，构筑了较为厚实的承接垫。整体定性：阳周期内的冰点弱修复、权重护盘下的主线轮动，操作难度较高，宜控制仓位等待情绪确认。
二、主线板块分析
今日盘面呈现"医药+芯片"双主线领涨、"玻璃基板+可控核聚变"事件驱动发酵、"AI硬件/PFC/光通信"高位出清的清晰格局。资金从纯连板博弈转向"趋势抱团+板块轮动"，全场最高情绪锚点从上周五的兴业科技（6连板）切换至雅克科技（6天3板，芯片电子气体），代表资金对低位反弹主线的偏好。
（一）医药/创新药——最强避险主线，25家涨停
国家医保局公示2026年医保目录调整初审名单，557个药品通过基本医保目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审，通过率高达92%，这是板块暴涨的核心催化。叠加国产创新药BD（对外授权）累计潜在金额近90亿美元、多款创新药近日获批、医药公司回购公告频出，形成政策+产业+资金三重共振。板块龙头凯莱英（CRO龙头，4天2板）、海南海药（5天3板）持续走强，舒泰神、三生国健、广生堂20cm涨停，太龙药业、双成药业、新华制药、双鹭药业、众生药业、通化东宝等十余只个股首板涨停。主力资金净流入医药生物板块58.65亿元，其中创新药概念净流入46.30亿元，是全市场唯一获得超大规模净流入的方向。
（二）半导体/电子特气/硅片——26家涨停的科技反弹主线
半导体板块今日盘中大幅拉升，神工股份、有研硅、华海清科、雅克科技等核心个股涨停，银河微电20cm涨停，广钢气体20cm涨停并创历史新高。雅克科技作为全场最高情绪锚点（6天3板），代表芯片低位反弹主线方向，板块内多氟多（六氟磷酸锂龙头，10%涨停）、昊华科技、中巨芯、南大光电、华海诚科、宏微科技、扬杰科技、富满微等大批成分股涨逾10%。核心催化包括：三星+SK海力士官宣十年投资1000万亿韩元（约4.42万亿元人民币）建厂计划、苹果寻求采购长鑫存储（存储紧缺预计延续至2027年底）、电子行业1-5月利润同比+103.9%、立昂微自7月1日起硅片涨价10%-15%、信越化学开启年内第二轮提价、近20家模拟及功率半导体企业7月1日启动新一轮涨价、MOS/IGBT交期从16周拉长至26-36周。兆易创新午后冲击涨停，全日成交431.5亿元位居A股首位，市值超5000亿元。市值5000亿元大票兆易创新的涨停对科创50指数形成强力支撑，板块市值龙头效应凸显。
（三）可控核聚变——事件驱动，7家涨停
国家重大科技基础设施"聚变堆主机关键系统综合研究设施"最大超导部件——环向场磁体完成制备并通过专家验收，核心技术100%国产化，产业化进程加速。百利电气、联创光电、中核科技、中国核建、雪人集团、融发核电涨停，西部超导涨超12%。该方向以事件驱动为主，持续性需观察后续政策与项目落地节奏。
（四）其他活跃方向
商业航天板块受2026年北京太空算力大会（6月29-30日，海淀）召开及SpaceX以1.75万亿美元估值登陆纳斯达克的示范效应催化，国内已有15家商业航天公司启动IPO（7家披露招股书、8家进入辅导备案），2025年中国商业航天市场规模2.83万亿元同比增长21.7%。化工/锂电方向多氟多、中欣氟材等表现活跃；零售板块中百集团涨停。权重板块中化学制药+5.66%、半导体+2.79%、保险+2.19%领涨；元器件-3.75%、消费电子-3.09%、通信设备-3.05%领跌，反映资金从电子、通信板块大规模出逃，涌入医药与半导体设备防御+政策双驱动板块。
三、连板梯队与补涨筛选
今日连板梯队呈现"高度压缩、梯队稀疏"的特征：市场最高连板压缩至3连板，前最高标兴业科技6连板今日断板未能晋级7板并惯性下探，宏柏新材4连板亦断板，市场高度锚点发生切换。连板股总数仅9只（不含ST），连板晋级率12.5%，处于近期冰点水平。这一数据印证了纯连板博弈模式的阶段性退潮，资金更倾向于"低位首板+趋势抱团"模式。
具体梯队（按高度排序，剔除ST个股）：
3连板梯队——威派格（机器人概念，纯连板最高标）。
6天3板梯队——雅克科技（芯片/电子气体，全场最高情绪锚点，芯片低位反弹主线核心）。
4天2板梯队——金海通（芯片设备）、华亚智能（芯片设备）、凯莱英（医药/CRO龙头）。
2连板梯队——圣晖集成（芯片）、奔图科技（芯片）、新亚强（芯片）、百润股份（酿酒）。
前最高标断板信号（重要情绪指标）：兴业科技（前6连板，磷化铟/芯片）今日断板未能晋级7板，高位崩盘压力释放；宏柏新材（前4连板，光纤/通信）亦断板。
补涨筛选方向（综合考虑涨停基因、板块地位、催化确定性与技术形态）：
第一档（强催化+高确定性，关注度高）：医药/创新药低位首板股——重点关注凯莱英、海南海药（5天3板）、众生药业、广生堂、舒泰神、三生国健等；芯片上游材料——雅克科技（6天3板核心锚点）、彤程新材（光刻胶核心）、新莱应材（洁净室+半导体材料）；半导体设备——华海清科（涨停创历史新高）、金海通（4天2板）、华亚智能（4天2板）。
第二档（事件驱动，需观察持续性）：可控核聚变——百利电气、联创光电、中核科技等；商业航天——太空算力大会催化，关注龙头中国卫星、雷曼光电等；玻璃基板——京东方A、莱宝高科、凯盛科技（若弱转强晋级则主线确立）。
第三档（稳健防御，趋势中军）：化学制药龙头、券商/保险权重（半年末护盘主力）、半导体设备ETF（机构持续加仓）。
明确回避方向：算力/光模块/光纤/PCB/覆铜板（批量跌停，资金持续流出）、高位断板股（兴业科技、宏柏新材）、纯题材高位股（部分商业航天跟风票）。今日PCB板块23只股票触及跌停，鹏鼎控股跌近9%，山东玻纤封死跌停；光纤概念中天科技、特发信息跌停，亨通光电跌超9%；覆铜板/PCB龙头贤丰控股、恒逸石化、中京电子批量跌停；玻纤概念宏和科技跌停；高位断板股兴业科技惯性下探。高位科技出清仍在进行，亏钱效应尚未完全释放完毕。
四、推演与计划
6月30日（周二）是A股半年结算日，也是机构调仓、半年报业绩预告与外围多重消息共振的关键节点，需重点关注以下维度。
关键点位：上证指数强支撑4000点（多空分水岭，今日已守住）；极限支撑3980点（跌破则重回分歧下跌）；短期压力4100点（前期套牢密集区，无量难以有效突破）；重要参考3987点与4076点（多空分界线）。今日沪指探底3992点后深V回升至4073.90点，已为6月30日预留出"低开-探底-回升"的典型结构空间。
走势推演：早盘大概率惯性低开消化半年末资金扰动，盘中机构资金集中兑现高位获利盘，两融预警被动卖出可能引发小票普跌；预计3987-4000点区间获得强支撑，午后至7月初完成低点确认。量化策略砸盘+两融预警容易出现"小票普跌、权重托指数"的分化格局，与今日风格延续性较强。
操作计划：
仓位控制——总仓位控制在2-2.5成（冰点修复行情，不重仓追高反弹），预留充足现金应对6月30日早盘波动。跌破4000点减仓至1成以内，跌破3980点直接空仓等待情绪出清。
加仓方向——医药/创新药低位首板（凯莱英、海南海药、众生药业等）、芯片上游材料（雅克科技、彤程新材、新莱应材）、半导体设备（华海清科、金海通、华亚智能）、玻璃基板（京东方A、凯盛科技若弱转强则跟进）。
减仓/回避方向——算力/光模块/光纤/PCB/覆铜板（批量跌停，资金持续流出）、断板高位股（兴业科技、宏柏新材）、纯题材跟风票（核聚变后排、商业航天无业绩支撑标的）。
风控纪律——严格执行4000/3980双线止损；两融账户警惕被动减仓风险；解禁高峰（华丰科技今日解禁404亿元居首）相关个股需提前规避；融资余额突破3万亿元创历史新高，结构极致拥挤，警惕剧烈波动。
五、重大新闻与政策
第一则：央行双工具稳控跨季流动性。央行6月25日开展5000亿元1年期MLF操作（净投放3225亿元，连续两个月加量续做），同时官宣于6月29日、30日新增隔夜逆回购操作品种，合计呵护资金规模约6225亿元。这是陆家嘴论坛"优化公开市场操作机制、增加隔夜逆回购品种"政策表述后的首次落地实操，针对半年末关键时点提前布局，平抑半年度考核、理财产品赎回与流动性扰动。
第二则：医保目录调整初审名单落地催化创新药。国家医保局公示2026年医保目录调整初审名单，557个药品通过基本医保目录初审、54个药品通过商保创新药目录初审（通过率92%），医保、商保双通道保障体系进入实质推进阶段。叠加国产创新药BD累计潜在金额近90亿美元、多款创新药获批，医药板块多重利好共振。
第三则：三星+SK海力士十年1000万亿韩元投资计划。三星与SK海力士官宣将在800万亿韩元（合计约4.42万亿元人民币）项目中各自建设2座芯片工厂，主攻先进制程和HBM高带宽存储。叠加苹果寻求采购长鑫存储（存储紧缺预计延续至2027年底）、美光第三财季营收414.56亿美元同比+345.72%且启动第二座洁净室建设，全球存储景气逻辑持续强化。
第四则：半导体涨价潮全面铺开。电子行业1-5月利润同比+103.9%；立昂微自7月1日起硅片涨价10%-15%；近20家模拟及功率半导体企业即将于7月1日启动新一轮涨价；MOS/IGBT启动阶梯式涨价，交期从16周拉长至26-36周；信越化学开启年内第二轮提价；扬杰科技、宏微科技年内第二轮调价；英飞凌7月1日起调价。AI数据中心、智能驾驶、机器人需求爆发推升功率半导体景气。
第五则：2026年北京太空算力大会召开及SpaceX示范效应。6月29-30日，2026年北京太空算力大会在海淀举办，现场揭牌"北京市太空算力产业创新中心"并组建专家委员会与产业创新联盟。SpaceX以1.75万亿美元估值登陆纳斯达克，验证"低成本高频发射+卫星互联网"商业范式；国内已有15家商业航天公司启动IPO（航天驭星6月5日完成辅导备案，微纳星空5月科创板IPO获受理，中科宇航3月获受理拟募资41.80亿元，蓝箭航天拟募资75亿元，星际荣耀完成D++轮融资50.37亿元）；2025年中国商业航天市场规模2.83万亿元同比增长21.7%。
第六则：聚变堆超导磁体突破与碳纤维国产替代。中科院合肥物质科学研究院"人造太阳"项目两套关键超导磁体完成研制验收（核心技术100%国产化），可控核聚变产业化加速。中复神鹰三条世界级高性能碳纤维生产线集中投产，覆盖T1100级等高强、大丝束、高模型三大品类，核心装备国产化率95%以上。
第七则：外围市场与地缘。美股三大指数上周五集体收跌（道指-0.09%、纳指-0.24%、标普500-0.06%），费城半导体指数周跌7.94%，西部数据-13%、美光-6.69%。美伊冲突出现缓和信号（停止互相袭击、继续谈判），但周二多哈会晤仍存不确定性。17家AI/算力概念股6月28日晚集体发布异动公告/风险提示，高位科技股被砸的直接信号。本周超1000亿解禁，华丰科技今日解禁404亿居首。
六、大宗商品价格追踪
锂电上游材料方面，碳酸锂现货端今日Mysteel电池级碳酸锂（早盘）中间价报150850元/吨，较昨日下跌200元/吨，主力期货盘面早盘涨超2%、尾盘涨超3%；同花顺最新数据为华东电池级碳酸锂157250元/吨（+250）、工业级碳酸锂153850元/吨（+250），主力合约基差2780元/吨（-3380）；周度供应数据：碳酸锂周产118710吨（+243）、磷酸铁锂周产118710吨（+1240）、三元材料周产19873吨（-117）、六氟磷酸锂月产31720吨（+4310，环比大幅增加）、钴酸锂月产8040吨（+335）、锰酸锂月产11030吨（-1170）；SMM周度库存95812吨（-833）、沪苏赣川社会库存59950吨（-1660）、广期所仓单库存48544手（-463），库存去化趋势延续。整体走势以宽幅震荡为主，受美联储鹰派、宜春枧下窝锂矿复产预期、津巴布韦恢复锂矿出口配额等因素压制，期货仓单维持历史高位、隐性库存显性化，但下游储能排产延续增长预期提供支撑。多氟多今日触及涨停（+10%涨停价45.66元），六氟磷酸锂高景气+全产业链布局+国产替代逻辑受资金追捧。
贵金属方面，今日国内期市贵金属板块整体偏强（受美伊冲突缓和避险情绪部分释放影响，呈现高开震荡），沪金主力合约收报891.42元/克，涨幅1.23%（早盘）；沪银主力合约收报14330.00元/千克，涨幅2.22%；铂期货主力报404.85元/克，涨幅2.77%；钯期货主力报293.55元/克，涨幅3.78%。上海黄金交易所Au99.99早盘价888.54元/克、最高894.88元/克、最低881.21元/克。外盘方面，伦敦现货黄金跌0.88%报4053.07美元/盎司，伦敦现货白银跌0.87%报58.63美元/盎司（内强外弱分化）。Mysteel纯苯港口库存7.4万吨（环比-19.13%、同比-58.19%），去库显著。
能源方面，原油受美伊冲突缓和（停止互相袭击、继续谈判）影响，WTI原油期货主力合约日内涨1.13%报70.01美元/桶（早盘一度高开+2%报70.90美元/桶），布伦特原油期货主力合约涨0.88%报73.24美元/桶，SC上海原油期货主力低开低走（早盘跌1.80%报463.0元/桶，收盘-1.55%），呈现"外强内弱"分化。中证商品期货价格指数收报1551.05点（+0.72%）、中证商品期货指数收报2131.58点（+0.72%）。合成橡胶跌超2%、燃料油、鸡蛋、20号胶、聚氯乙烯（PVC）跌超1%；钯、焦煤、生猪涨超4%，丙烯、棉花、焦炭、沪锌、棉纱、聚丙烯涨超2%。
有色金属方面，沪铜主力震荡偏强（早盘涨超1%、日内最新价约102380元/吨），国际铜跟随上涨，沪锡、PTA、沪银、铂、红枣、鸡蛋、乙二醇、菜油、对二甲苯、棕榈油、短纤、瓶片、淀粉、纸浆、沥青等品种涨超1%。LME铜期货日内最新价13339美元/吨（+0.13%），市场关注低库存与海外宏观博弈。新能源金属中钯、铂大涨反映汽车与氢能产业链景气预期。
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