一、全球PVA龙头根基扎实，规模+工艺构筑硬护城河

现有PVA产能31万吨/年，国内市占约40%、全球市占约25%，位居全球第一；是全球少数同时掌握电石法、乙烯法、生物基法三条制备路线的企业，能随煤、油价波动灵活切换生产路线，平抑原料周期冲击；高强高模PVA纤维国内市占50%+、全球35%，作为环保替代石棉刚需材料，海外出口需求稳定，传统主业持续提供稳健基础现金流托底研发与扩产，2025年PV