一、重点观察个股点评：[淘股吧]

当前仍在重点持续跟踪观察：兆易创新、多氟多、深科技、寒武纪、华工科技、深南电路、北方华创。

1、存储：

半个月前开始跟踪观察兆易创新，上周开始跟踪观察德明利、江波龙，今天收缩观察，放弃了对德明利、江波龙的跟踪观察，兆易创新仍持续跟踪观察；

2、半导体：

上周开始跟踪观察多氟多，昨天开始跟踪观察深科技、北方华创，今天新观察寒武纪，四个都仍在持续跟踪观察；

3、光模块、PCB：

昨天开始跟踪观察中际旭创、华工科技、兴森科技、深南电路、生益科技，今天旭创、兴森、生益修复站不上5日均线，放弃了跟踪观察，华工科技、深南电路仍在持续跟踪观察；

4、昨天跟踪观察的中证1000ETF，仍在滚动跟踪观察，另外证券仍在眼踪观察；上周跟踪观察的MLCC洁美放弃了跟踪观察；

一句话总结风格X惯：指数回调变盘日积极看多、做多，修复延续日不能恒强则略有收缩观察。

二、指数：

上周四就曾推演，认为指数上周五容易反手杀，调整到6月底：



周末，给学的同学推演，本周一只要跌破上周五的低点，就容易出现15分钟底背离，看反弹：



很明显，上周和周末的推演，均得到了市场的印证。

所以，上周四，你们有去谨防上周五的反手杀么？本周一，昨天指数新低时，有积极把握反转变盘日的机会么？

还是那句话，你可以说咱们做机构趋势票赚的不如做超短情绪票的快，但不能说咱们对指数节奏的推演菜。哈哈。

关于指数，这里维持周末的的推演，就是上半周看反弹，但下半周或许会有回踩，不过回踩可能不会再创新低了，所以总体大局观就是看多、看多、还是看多。

为什么下半周就算回踩，也仍是看多?

因为就算回踩下来，后面7月也还是看3浪主升。所以大局观，就是两个字：看多。

不过，这里虽然是7月看反弹浪，但是，这里并不是说，指数7月看反弹，就能无脑冲，因为这里也是要注意一下分化现象的。这一块，下一段细讲：

三、后续看点：

当前 AI 算力、半导体、光模块等高位科技赛道已处于历史极致拥挤状态，板块内部分化风险持续放大，结构性割裂行情已成常态。

从拥挤度指标看，科技赛道成交占全市场成交额近 45%，算力、半导体成交拥挤度触及历史 99% 以上分位。公募、私募持仓高度集中，大量科技主题基金被动逼近个股持仓红线，上半年涨幅前列标的几乎全部归属科技硬件，资金交易逻辑高度同质化。科创 50 滚动市盈率超 117 倍，多数小票估值透支未来 2-3 年业绩预期，融资盘、短线投机资金扎堆，筹码结构脆弱，一旦资金预期松动极易出现多杀多踩踏。

极致拥挤直接催生显著分化风险，分化分为两层。一是赛道间分化：资金持续高低切换，高位光通信、算力租赁、纯题材小票频繁放量大跌，而国产半导体设备、存储芯片等业绩兑现龙头逆势走强，同属科技板块涨跌完全割裂。二是个股内部分化：有稳定海外订单、国产替代逻辑明确、中报业绩预增的龙头具备资金承接力；仅沾 AI 概念、无实质营收、外销依赖单一客户的高位小票，反弹即遭机构集中兑现，年内回撤幅度普遍超 30%。

背后核心矛盾是估值与业绩错配。产业长期景气逻辑仍在，但短期股价提前透支增长预期，资金从 “赛道普涨” 转向 “业绩筛选”。叠加美债收益率、美股 AI 板块波动等外部扰动，高位科技难以维持集体上行。后续拥挤度消化过程中，无基本面支撑的高估值题材股调整压力更大，只有持续兑现盈利、具备核心技术壁垒的硬核标的，才能抵御分化下行风险。

其实昨天指数反弹首日的盘面，已经把当下市场两大核心矛盾摆上台面：一边是低位医药、消费批量拉升修复，一边是高位科技内部撕裂、涨跌割裂，本质是存量资金高低腾挪，直接暴露科技赛道极致拥挤的隐忧。

所以这里给大家提个醒：科技长期产业逻辑没变，但短期拥挤消化、内部分化的调整窗口已经打开。尽量聚焦业绩确定性的核心，以及尽量跟踪能够维持恒强走势的标的为主。

其实，我相信大部分交易者心里都有一个共识，就是普遍都认为，等做完中报业绩的拉升，就先放弃跟踪，对不对？有木有？

就是大家都想着中报业绩披露，拉起来后，业绩披露出来后，乏力时就出货。而人人都这样想，当这事成了共识时，那试问，谁来接力？所以，这里就存在，可能中报业绩的7月，一些科技票，因为筹码高度拥挤，所以反而容易造成主力在指数反弹期间，来悄悄出货，然后结果就是，部分科技票，可能只有修复或反弹，无力开启新一波的主升浪的概率是存在的。

所以，这里就是要注重两点：1、聚焦业绩确定性高的方向，如果中报业绩增速预期不大的话，可能就很难主升。

2、聚焦恒强的个股和方向。就以一个月前5月下旬为例，当时恒强的是谁？PCB上游。所以当时咱们就一直侧重PCB上游对不对？直到上周才放弃跟踪。

而半个月前，一直恒强的是什么？是不是存储、半导体、芯片这块？所以半个月前，5月中旬，我们侧重跟踪观察的是什么？是不是存储？兆易、德明利这些，有木有？

所以，不是说指数7月会有反弹，7月会有中报披露，就能无脑看多，而是要识别恒强方向看多才是关键。

而怎么判断谁恒强呢？最简单的方法，自然就是谁敢创新高，不断创新高，而指数反弹，都只敢弱修复，无力创新高的，自然就还不能判断它敢开启新一波主升，起码在没敢新高之前，只能说它是在修复或反弹，对否？

另外就是，高低切，是一个漫长的过程，所以哪怕昨天低位方向大涨，并不见得当下就会立即高位的科技调整，低位的方向就主升，不至于。但是，得注意一下，这种高低切的现象是否会悄悄然的，持续发生。

什么意思呢？

就是高位的总是修复反弹起来，无力新高，就又回调，就是震荡盘顶的现象是否出现?而低位的方向，是否不断的随着震荡，反而底部抬升。就是这样一个高低切的过程，是否会持续出现，如果是在朝着这种现象演化，那大家自然就得注意一下那些无力开启新一波主升浪的高位科技票，对不对？

综上，接下来如果下半周回踩，我认为又是一次识别恒强信号的节点，所以一句话：7月看多、看多、还是看多，关键在于中报业绩的研判能力，以及对指数节奏的推演能力，还有就是看盘识别恒强信号的择股能力。

好了，大局观该讲的都讲了，如果下半周能给回踩节点，就继续好好珍惜机会吧，祝小伙伴们继续一路长虹，长期稳定向上，才是投资的大道！


记住：大局观决定了眼光，认知决定了输赢；

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7月3日，不见不散！