盘面核心特征：半年收官存量博弈，高位MLCC兑现杀跌，电子布日内探底修复企稳；午评预判的CoWoS新材料、氟化工、光模块、电子化学品、覆铜板、算力电源DRMOS、存储芯片、第三代功率半导体成为市场绝对主流，资金围绕AI先进封装算力硬件内部高低轮动，无外围题材分流核心资金。

一、被动元件（MLCC+电子布 · 算力硬件上游元件主线）

题材逻辑

MLCC：AI服务器刚需被动元件，前期抱团高位板块，半年末机构集中止盈兑现；

电子布：PCB/覆铜板核心玻纤基材，先进封装高速PCB上游耗材，算力硬件低位配套细分。

核心个股

MLCC：风华高科、火炬电子
电子布：宏和科技、中材科技

收盘分析

1. 昨日提示规避MLCC完全兑现，早盘板块直接跳水杀跌，高位筹码集中卖出，短期持续回避追高；

2. 电子布走势修正：早盘恐慌下杀，午后资金回流深V修复尾盘企稳，恐慌盘一次性释放，此前延后买点思路取消，板块基本面逻辑未破，进入底部修复阶段；

3. 板块极致分化：高位元件兑现、上游材料低位修复，是今日主线高低切换标志性分支。

二、碳酸锶+玻璃基板（玻璃桥/TGV先进封装替代 · 日内第一主线）

题材逻辑

CoWoS硅中介层成本高、产能紧张，玻璃基板替代技术产业化加速；碳酸锶为玻璃钻孔特种耗材，AI算力先进封装刚需新材料，高低切换核心抱团方向。
且sk的玻璃桥技术昨日的彩虹任性十足，今日备受资金喜爱，今日又强势上板，这里成为锚点

核心个股

碳酸锶龙头：红星发展
玻璃基板龙头：彩虹股份；弹性标的：大族激光

收盘分析

午评预判精准兑现，全天板块强度断层领先；盘中止盈多氟多切换彩虹股份的节奏完全踩准盘面强弱，玻璃基板受益台积电扩产、CoWoS产能紧缺逻辑支撑，机构游资合力抱团，是现阶段算力赛道最强主线，趋势延续性较强。

三、氟化工（SK供应链电子化学品 · 算力+周期双逻辑支线）

题材逻辑

绑定韩国SK集团供货，电子氟化液用于半导体先进制程，叠加新能源化工属性，双赛道加持走出趋势行情。

核心个股：多氟多、中巨芯、昊华科技

收盘分析

成功走出换手板走势符合预期，但资金大幅分流至玻璃基板主线，后排标的分化明显，板块强度降级，后续以震荡趋势为主，不再适合加仓追涨。因为板块内部早盘分歧后，无出现强势首板助力追随，那么只有强更强，分歧再次介入？

四、光模块CPO（AI高速互联硬件 · 老牌趋势中军主线）

题材逻辑

800G/1.6T高速光模块海外云厂商订单持续放量，算力传输核心硬件；立讯精密AI服务器组装精密制造中军。

核心个股

趋势龙头：中际旭创、新易盛；
中军：立讯精密；
弹性：天孚通信、光迅科技

收盘分析

早盘获利兑现分歧走弱，午后中军集体资金回流修复反弹，成功扛住日内抛压，维持看多判断；板块处于高位震荡阶段，爆发力弱于低位新材料，适合底仓持有，不加速追高。因为光迅午后未能上板，明日光芯片这里兑现预期为主，但不意味着其余细分不能玩，例如：长飞、亨通，虽然今天不强势，但是资金维护意愿极强，所以底仓持有，趋势尚未反转请勿追高

五、电子化学品（半导体湿电子化学品 · 机构中线主线）

题材逻辑

晶圆制造、先进封装必备耗材，国产替代长期逻辑，机构重仓赛道，当日进入板块淘汰赛分化。

核心个股：中巨芯、和远气体、晶瑞电材、昊华科技

收盘分析

受和远气体情绪崩盘拖累被动砸盘，个人持仓中巨芯昨日提前减仓规避回撤，收盘稳稳守住5日线、10日线关键支撑，属于情绪错杀而非逻辑破位，均线不破继续看多。

六、PCB覆铜板（算力硬件中游配套支线）

题材逻辑

AI高速服务器PCB需求爆发，覆铜板周期涨价，算力产业链轮动套利方向。

核心个股：金安国纪、胜宏科技、鹏鼎控股

收盘分析

昨日预判套利机会完美兑现，金安国纪全天逆势走强，板块稳定性强，为主线震荡期间优质套利细分。

七、算力电源DRMOS（算力隐形刚需细分 · 潜伏补涨主线）

题材逻辑

AI服务器电源管理芯片、高压功率MOS器件，算力硬件容易被忽视的刚需赛道，前期研报重点覆盖，资金持续暗中布局。

核心个股：新洁能、芯朋微、富满微

收盘分析

无短期爆发大涨，但资金持续净流入，低位属性突出，在主线高低切换背景下补涨预期充足，保持持续跟踪。

八、存储芯片（HBM+周期反转 · 科技防守主线）

题材逻辑

DRAM /NAND周期见底涨价，HBM高带宽显存为高端AI芯片标配；隔夜兆易创新公告带来利空预期。

核心个股

强势标的：太极实业、长电科技、深科技；
中军：兆易创新、江波龙、北京君正

收盘分析

早盘利空低开，日内走出超预期强承接，优质标的逆势上涨，属于高位算力兑现资金切换的避险方向，板块韧性极强，是科技赛道核心防守配置分支。特别是因为午后太极表现出来的韧性资金并未放弃

九、第三代功率半导体（SiC/IGBT · 穿越趋势主线）

题材逻辑

AI服务器电源、新能源车、储能多场景需求共振，海外厂商涨价催化，行业维持主升趋势。

核心个股：士兰微、三安光电、立昂微（弱）、华润微、斯达半导

收盘分析

全天走势稳健，机构底仓牢固，不受单日板块分歧影响，是算力科技板块里穿越震荡行情的稳健中线主线。



主线强度梯队

1. 第一主线：玻璃基板+碳酸锶（彩虹股份、红星发展）

2. 第二梯队：存储芯片、第三代功率半导体、PCB覆铜板

3. 第三梯队：光模块CPO、算力电源DRMOS、电子化学品

4. 第四梯队：氟化工、电子布（企稳修复）

5. 规避：高位MLCC（明日企稳修复再低吸）

总结操作思路

1. 半年收官机构调仓特征明确，算力主线内部完成高位兑现、低位新材料抱团切换，电子布从早盘走弱修正为企稳修复，午评预判基本落地；

2. 持仓：彩虹股份、红星发展主线仓位保留；中巨芯均线不破持有；光模块、功率半导体底仓不动；

3. 布局：电子布企稳低吸修复行情；持续潜伏算力电源DRMOS；存储芯片作为防守配置。

风险提示：内容仅为盘面复盘总结，不构成投资建议。

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