2026 年 7 月 1 日周三，沪 +0.44%，深 -0.53%，创 -1.89%，科创 50 -2.48%。转债指数震荡走弱，成交量 3.2 万亿左右。2800 只个股下跌，市场缩量回调，科技主线高位分歧加剧，半导体、CPO 领跌，医药、大消费板块企稳反弹，指数分化但超 2300 股下跌，结构性轮动效应显著。

成交：两市合计 3.2 万亿，较上一交易日缩量 900 亿，为连续第 57 个交易日成交额超 2 万亿，存量资金博弈加剧，增量资金观望情绪浓厚。资金主攻医药、大消费低位反弹，高位半导体、CPO 出现资金大幅兑现。
个股：涨跌≈2800:2500，跌多涨少，120 只个股涨停、35 家跌停，20cm 跌停集中在半导体、CPO，低位医药、大消费资金承接明显。
板块分化：医药、大消费、煤炭、银行板块企稳反弹；半导体、CPO、人形机器人、光学光电子全线回调，资金高低切换明显，高位硬科技资金兑现，低位防御板块吸金。
资金：北向资金小幅净流出，内资主力资金净流出 280 亿元，机构兑现高位半导体、CPO，加仓医药、大消费低位标的。

A 股分类个股复盘

科技赛道（高位分歧）
* 寒武纪：AI 芯片龙头收盘大跌 5.2%，全天成交额 180 亿元，总市值回落至 9500 亿，全天主力大幅净流出，赛道抱团情绪降温，资金持续兑现硬科技核心资产。
* 中际旭创：CPO 中军弱势大跌 6.5%，全天成交额 220 亿元居 A 股首位，算力硬件板块底线失守，机构大幅减仓，走势转弱。
* 新易盛：CPO 概念弱势跟跌 7.8%，板块内资金撤离上游光通信，小票热度骤降，资金集中兑现。
* 京东方 A：玻璃基板龙头弱势回调 4.2%，全天成交额 320 亿元居 A 股首位，细分零部件标的资金兑现，国产替代催化减弱，全天单边下行。
* 联得装备：半导体设备 20cm 跌停，细分设备标的资金兑现，半导体景气传导放缓，全天封死跌停。

前期高位题材（企稳反弹）
* 通化金马：医药龙头强势反弹涨停，低位资金持续承接，医药老题材资金回流，硬科技主线资金兑现后医药获得承接。
* 粤万年青、佛慈制药：医药应用全天强势震荡，板块热度回暖，场内资金部分回流硬件、周期主线后医药获得资金青睐。

防御避险板块（集体走强）
* 晋控煤业：煤炭标的强势收涨逾 3%，资金全面切换防御板块，周期板块获得资金抱团。
* 华夏航空：航空机场概念强势反弹，顺周期资源热度回暖，全天有效承接。
* 农业银行：高股息银行大幅上涨，作为低位稳盘标的，资金关注度显著提升。
* 三一重工：工程机械龙头强势拉升，资金持续回流防御赛道，走势强劲。

题材小票（轮动减弱）
* ST 中装：ST 概念断板大跌，全天单边下行，短线资金兑现离场，场内资金撤离硬科技、半导体主线后小票失去资金承接。

转债方面

次新妖：珂玛和盛德今天轮动到盛德了且远远强于盛德，现在外围不行，明天估计次新妖估计还有戏。
庄债：声讯三房今天都受到正股的影响有一定的调整。

蓝晓、中汽、银微：三个涨停债，蓝晓股债双涨停溢价较高，中汽次新债流通盘不大第二个交易日涨停，银微股债联动继续负溢价，明天继续关注转股情况判断。

福新：正股两连板，转债继续大涨，明天继续关注。

联瑞：今天跟随正股调整，杀溢价状态，今天外围美光，闪迪的表现估计明天也没什么很好的修复。

正帆：继续杀溢价，溢价不高继续跟随正股联动。

华亚：正股趋势没破没溢价继续跟随正股，但是宣布赎回，又一个末日轮标的要来了吗？


$珂玛转债(sz123267)$
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