随着最近红利指数快速回调，我对红利的关注度是越来越高了。[淘股吧]
对于很多行业来说，股价越跌，可能代表行业景气度下降了，可能代表基本面走弱了，要考虑是不是应该止损卖出保住本金。但对于红利股来说，股价越跌，只能说明资金急着去买其他行业的资金越来越多。资金急着套现，贱卖红利股。5%股息率没人要，那就只能喊6%股息率，甚至7%股息率。科技股一天就有7%，谁还愿意等一年才有7%股息的红利股啊
所以，红利股也有一种奇怪特征。当股市表现比较强，市场风险偏好特别高的时候，红利股就会比较弱，平平无奇甚至逆市下跌。当股市比较弱，市场风险偏好特别低的时候，红利股就是比较强，非常抗跌甚至逆市上涨。也就是我昨晚在留言区里说的：股市强，红利弱。股市弱，红利强。
在昨晚文章里，我跟大家科普了红利指数分为“本金指数”和“本息指数”，不明白的朋友请先点击蓝字重温一遍。在分析红利指数的时候，一定要看剔除股息的本金指数。因为对于新买入红利股的投资者，你之前都没有持有过红利股，凭什么给你奖励之前的股息呢？
以红利低波和中证红利两大红利指数过去10年的行情数据来看，其实红利指数大部分年份的最大回撤都会超过10%。
最大回撤的意思是，从当年的最高点往下回调的跌幅。比如从1月1日开始算，红利指数先涨10%，再跌10%，虽然当年涨幅是0%，但是最大回撤已经有10%。又或者，红利指数开年就一直跌，跌超过10%，那么最大回撤也是10%。
我们谁都不知道红利指数究竟是先涨还是先跌，但我们可以通过历史行情复盘得知，红利指数每年的最大回撤都会超过10%。所以，耐心等待红利指数最大回撤超过历史平均值后开始投资，胜率就会比较高了。

数据来源：Wind
2026年以来，红利低波指数的最大回撤是13.68%，中证红利指数的最大回撤是15.96%，都已经接近过去10年的平均值，已经到了加仓红利指数的好时机。
但需要强调的是，历史上也会出现一些极端事件，让红利指数的回撤超过历史均值，比如2018年的大回调，又比如2020年。我们还是要对金融市场抱有敬畏之心，未来肯定还会有类似的极端事件出现，加仓红利也要慢慢加，以定投的形式慢慢积累筹码，不要一下子把现金都打光，做好短期亏损的心理预期。
数据来源：Wind
以红利低波指数为例，从2016年到今天，本金指数的年化其实只有3%。但是如果算上股息率，看本息指数（红利低波全收益指数）的年化就有7.7%了，这还是最近1个月跌了10%之后。这个年化，对于普通人来说，已经相当不错了。
数据来源：Wind
从上面几张红利指数的历史走势图，大家也可以看到，尽管红利指数的趋势长期向上，但中途也难免波折。投资红利股的朋友一定要做好合适的风险管理预期，别被跌破防了就割肉。另外，也需要根据历史行情，研究出一套合适的红利股投资方案，看怎么提高长期持有红利股的持有体验，而这就是我近期在加强研究的方向了，等有更多成果再与大家分享。
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补充其他信息：
2、最近，美股科技股出现了一些变化，美光科技在披露财报后几乎就涨不动了，反而开始涨一些芯片设备股，比如阿斯麦、应用材料、科磊等等。市场开始预期，存储芯片的紧缺会拉动新一轮芯片大扩产，而由于要扩产，存储芯片公司也成了类似微软、 META 、谷歌那样砸钱大搞资本开支的科技公司。芯片是卖AI的铲子，设备是卖芯片的铲子，资金不断往上游挖铲子股，那问题就来了，芯片设备的铲子股又是谁呢？
但大家始终还是要记得啊，海外基金的风险肯定也是有的，毕竟海外AI科技也涨挺多的，后面如果AI产业趋势终结，你也要做好净值大回调的心理准备。基金有风险，投资需谨慎。

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