以算力、半导体、光通信为代表的大科技容量票，今天出现了非常明显的集体杀跌，甚至有些是跌停潮。不少核心标的在技术上已经形成了破位，比如走出了恶劣的岛形反转图形。这说明，前期在里面抱团的大资金，正在不计成本地撤出，或者是由于某些杠杆原因被迫在平仓。这种“多杀多”的局面，正是退潮期最典型的特征。[淘股吧]
但要注意，市场的钱并没有完全离场，而是发生了一个很经典的现象，叫“鲸落万物生”。资金从极度拥挤的科技趋势抱团里溢出来，在做两件事：第一，在科技内部寻找逻辑最硬、最抗跌的“活口”进行防御，特别是上游涉及实实在在涨价的材料端；第二，向外进行高低切，试错那些低位的、没有机构抛压的题材，比如机器人、医药、或者是前期一些调整比较久的老人气股。
那么在这个过渡阶段，市场里还有哪些热门的方向和值得观察的核心品种呢？我们分三个阵营来看。
第一个阵营，是连板接力的避险线。在趋势股有巨大亏钱效应的时候，活跃资金会本能地流向小盘低价、没机构砸盘的品种抱团取暖。这条线的核心风向标是海南海药。它是目前市场上的最高连板，今天在指数大跌的时候完成了分歧转一致，也就是大家常说的弱转强，充当了逆指数避险的角色。还有一个极端的情绪代表是兴业股份，日内直接拉出了地天板，这种极致反核的出现，恰恰说明了短线情绪在试图跟走弱的趋势股做彻底的割裂。
第二个阵营，是科技线内部的活口，也就是上游材料端。这是机构资金留下的最后阵地。逻辑很简单，不管市场怎么交易算力过剩，下游的AI应用和机器人还要发展，上游材料的涨价和业绩报是真实存在的。这里面有几个核心需要观察：多氟多，今天在大分歧日走得非常抗跌，是上游材料的中军；另外还有彤程新材和京东方，分别在光刻胶和玻璃基板领域扛住了抛压。它们是判断科技板块能不能修复、有没有回流的风向标。
第三个阵营，是资金在尝试切换的新方向，主要是机器人和AI应用。逻辑是做科技线内部的高低切换，从高位的算力硬件，流向相对低位的应用和终端。这个方向的先锋是天娱数科，早盘快速秒板抢到了身位优势。中军代表可以看埃斯顿，这个板块能不能走出来，关键得看埃斯顿这种中军能不能稳住趋势。
好，板块和标的理清楚了，那最关键的问题来了，在这样的退潮混沌期，我们的买卖逻辑和应对策略是什么？这里绝对不能混为一谈，要根据不同的风格严格区分。
先说持有或者想抄底的趋势机构股。现在的核心原则是：破位即离场，耐心等右侧。不管前面你有多看好它的逻辑，只要是跌破了关键支撑位，比如20天线、箱体下沿，而且在盘中修复无力的，第一反应都应该是先执行纪律，把仓位降下来避险。很多时候，即便是逻辑很硬的票，也扛不住系统性的流动性挤压。如果想买回来，别急着左侧抄底，买点要后置，耐心等大盘企稳后，个股出现缩量止跌的小阳线或者长下影线，看到右侧确认信号再动手，会更稳妥。
第二，对于短线做连板接力的投机者。当下的逻辑是重情绪、重抱团。买入的节点，是在极弱的市场里寻找那个能顶住抛压、逆势封板的品种，博弈的是它作为唯一避风港的辨识度。但是要切记，做这种短线避险品种，最大的风险叫“补跌”。一旦过两天科技线出现强回流，这些抱团取暖的资金会瞬间瓦解，毫不犹豫地砸出来。所以，一旦它出现加速失败，或者板块不再避险，一定要迅速获利了结，千万不能短线炒成长线。
最后，对于那些想试错新题材的资金。现在的态度应该是轻仓试错，宁慢勿滥。虽然市场有风格切换的需求，但千万不要过早地认定机器人或者别的什么题材就是新主线。可以用极小仓位去参与一下身位板的先手，但真正的重仓时机，是等板块效应真正发酵出来，出现梯队完整的中军和先锋共振之后再加码。不然，很容易在缩量轮动的环境里被量化资金反复收割。