$中际旭创(sz300308)$
$新易盛(sz300502)$
今日盘面给出明确答案，持续许久的AI抱团科技行情正式落幕。以光模块、算力芯片、服务器为核心的高位标的集体放量跳水，机构、北向资金同步大规模兑现盈利，场内资金加速切换至低位低估值板块，曾经人声鼎沸的AI主线彻底失去资金青睐。

本轮行情上涨的核心驱动力并非长期业绩兑现，而是流动性与题材预期共同催生的极致抱团。中际旭创、新易盛等龙头短期涨幅惊人，市场提前透支未来数年业绩增长，板块估值攀升至历史极高位置。尽管海外云厂商订单短期维持景气，但行业扩产潮已经开启，未来高速光模块、算力硬件存在价格下行压力，毛利率中枢后续大概率回落，当前股价早已脱离基本面安全区间。

催化行情的利好正在边际衰减。海外大厂算力资本开支预期不再持续上修，Meta开放闲置算力租赁，引发市场对算力供给过剩的担忧；CPO、硅光等新技术路线逐步推进，传统硬件稀缺性持续下降。如今场内只剩存量博弈，没有新增增量资金接力支撑高位股价。

技术走势释放清晰见顶信号。今日AI赛道放量大跌，多条高位标的收出长阴，短期均线上涨趋势拐头。前期积累海量获利筹码，资金出逃过程中承接力度薄弱，一旦恐慌情绪扩散，后续调整空间不容小觑。市场成交总量放大，资金正在主动撤离科技赛道，流向金融、消费等前期滞涨板块。

站在当下展望，短期抱团行情难有修复机会。即便AI产业长期发展逻辑并未消失，但高位估值需要漫长时间消化。对于普通投资者而言，不宜心存侥幸盲目抄底。
这场由算力预期主导的狂欢已然结束，及时规避高位回调风险，等待估值回归合理区间，才是更稳妥的选择。