中信证券、中金公司同步发研报定调：ML­CC正式进入跨年超级涨价周期，行情级别对标2017-2018年，原厂涨价幅度有望翻倍。
这不是炒概念，现货市场已经先涨了。年初至今普通规格涨15%-20%，AI专用高容型号涨50%-60%，华强北部分稀缺型号涨了10倍，一小时一个价。村田、三星电机已经下发涨价通知，7-8月将集中落地。
核心矛盾在于需求结构彻底变了。传统服务器一台用2000颗ML­CC，英伟达GB300单机柜要45万颗，下一代VR200更要60万颗。与此同时，日韩三大原厂主动砍掉低端消费电子产能，全力转向AI高端型号，扩产周期长达18-24个月，短期根本补不上缺口。
更具标志性的是：三星电机正与美国CSP谈一笔5000亿韩元的AI服务器ML­CC长单；苹果因扛不住存储涨价，被迫申请采购长鑫存储。当全球科技巨头纷纷打破原有供应链格局，说明ML­CC已经从普通被动元件升级为算力时代的战略资源。
摩根大通说得直白：ML­CC正从"周期大宗商品"向"AI战略核心资产"转型。这轮行情底层逻辑变了，不是短期脉冲。