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核心趋势：人形机器人从主题炒作转向产业落地验证期，上游核心零部件（谐波减速器、伺服电机）需求确定性高于整机，但板块整体估值偏离基本面。
·交易主线与博弈点：聚焦高壁垒零部件（绿的谐波、汇川技术等），警惕整机厂量产不达预期及股价透支风险；政策催化窗口下博弈补涨标的（如锋龙股份、雷赛智能），但需防范高估值杀跌、公司辟谣及美国制裁等利空