个人认为，江波龙戴维斯双击已达顶峰。价格已经高估。。两年目标200元。。筹码博弈的核心是预期差,这个差在哪里,差在人性和认知。江波龙业绩是好,但是股价不好么?当下在交易什么?交易他能不能更好,美光业绩爆出来,股价直接往下,很简单
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一、本轮暴利从何而来：极致寡头供给管控
当前三星、SK海力士、美光三家垄断全球90%以上 DRAM 、超65%NAND产能，本轮超级暴利完全依靠主动人为收紧供给实现 ：
产能结构性抽血
三巨头主动压缩普通DDR、消费级NAND产能，将70%~80%先进制程晶圆转向HBM等高毛利AI存储；HBM良率低、晶圆消耗量大，同等晶圆产能下，总有效存储容量大幅缩减，直接制造全行业普通颗粒紧缺，商用DRAM两年内最高暴涨700%，美光毛利率一度冲到84.9%，远超英伟达同期水平。
默契克制扩产
经历2023-2025年深度亏损周期后，巨头刻意压低整体资本开支增速，拒绝复刻历史景气期疯狂扩产的老路，用缓慢新增产能维持紧平衡，牢牢掌握定价主动权，下游手机、PC、车企完全被动接受连续涨价。
长期锁单锁定高端产能
AI大厂长期包销HBM全部产能，高端赛道形成封闭壁垒，普通消费、工业存储沦为产能弃子，进一步拉大结构性缺口，寡头得以分层收割利润 。
二、两类新供给，将依次击穿垄断定价体系
1. 巨头自身大规模新增产能（2027年后集中释放）
三星、SK海力士近期陆续抛出万亿级别长期扩产计划，韩国规划五年内DRAM整体产能翻倍，新增产能不再单一倾斜HBM，会回流一部分至通用DRAM、企业级NAND。
存储晶圆建厂、良率爬坡周期2~3年，2026年只是规划建设期，2027年末起大量新产能集中落地：
原本人为制造的通用存储紧缺会被填补，现货涨价动力直接枯竭；
三巨头从“共同控产保价”，重回传统同行博弈，一旦某一家选择放量抢份额，默契涨价联盟立刻瓦解，价格战会重启，暴利快速稀释。
2. 第二梯队外部新供给：国产存储产能持续放量（最致命变量）
过去几十年垄断牢不可破，核心是全球只有三家具备大规模成熟量产能力；如今长鑫（DRAM）、长江存储（NAND）已经完成技术闭环，进入大规模扩产周期，是打破寡头格局的核心外部供给：
长鑫存储：DDR5实现量产，2026-2028年持续扩产，月产能稳步抬升至10万片级别，大量进入国内整机、工控、服务器供应链，分流全球通用DRAM采购需求；
长江存储：多座新晶圆厂投产，2027年总产能有望跻身全球NAND前三，3D NAND全面对标国际主流，同时实现国产HBM技术突破，切入低端AI存储市场；
下游厂商为规避单一寡头涨价风险，主动分散采购，国产颗粒形成稳定替代供给，三巨头再也无法单方面拿捏全市场供货价格。
三、公式逐层失效的全过程
第一层：议价权松动
新供给入市后，下游不再只能被动接受季度涨价，拥有备选供应商，三巨头合约提价幅度被迫收窄，现货溢价快速缩水；
第二层：毛利率分层下滑
HBM高端赛道仍有技术壁垒，可维持高利润，但体量最大的通用DRAM、消费闪存，会率先回归大宗商品周期属性，毛利率从70%+快速回落至30%-40%常规区间；
第三层：周期回归常态
当全球整体有效供给充分充裕，存储行业将摆脱本轮特殊的“寡头人为控周期”，重回过往2~3年一轮的供需波动循环，再也不存在永久垄断式暴利；
额外约束：反垄断风险
三家高度协同减产涨价已经遭遇美国集体反垄断诉讼，若持续默契操控价格，行政监管会强制干预供给行为，人为垄断手段被直接限制 。
“垄断供给=永续提价”本身就是脆弱的短期等式，它成立的唯一前提是市场没有外部竞争者、寡头内部能够永久克制扩产。
当下无论是三巨头自己憋不住的远期巨量产能，还是国产存储持续释放的替代性新增供给，都正在拔掉这个前提。本轮AI催生的存储超级暴利周期，只是寡头利用行业空窗期的阶段性红利，随着多元供给陆续落地，潮水褪去，存储终将回归周期本色。
投资大佬葛卫东表示: 下半年要保护好胜利果实,加强锻炼,修身养性。就这么一句话,市场瞬间炸了锅。大家迅速解读出两层意思:一是大佬在提示科技股风险,建议降低仓位;二是
葛卫东本人可能已经在偷偷减仓了。于是午后,兆易创新、沐曦股份、曙光数创等个股集体跳水。沐曦股份从跌幅不足4%快速下探至收盘大跌7%,兆易创新直接焊死跌停板。
站在光里，质疑光、理解光、相信光、坚守光、亏光光
7月2日中午,一则消息在投资圈快速传开。投资大佬葛卫东表示:“下半年要保护好胜利果实,加强锻炼,修身养性。就这么一句话,市场瞬间炸了锅。大家迅速解读出两层意思:一是大佬在提示科技股风险,建议降低仓位;
[展开]存储三巨头的暴利周期，不会永远持续。不是因为它们做错了什么，而是因为“只要供给垄断=可以无限提价”这个公式本身就写着失效条件——一旦新供给出现，寡头默契控产的定价根基就会松动，供需天平逆转，涨价权快速
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[展开]楼主发的《ai应用未来2到3年内将会成为市场真正的王者》有可能理解错了，最后Ai应用的市场份额都是被豆包Deepseek千问这种头部公司大模型的头部应用瓜分的，后排根本没有机会，久其和浙文都跌成马了。
兄弟，你真是魔怔了有些，不觉得现在自己有些太主观了么，我看江波龙别说600倍就是6000，60000倍你也还是去超跌老登，关注你很久了，每个人有自己看法很正常，但是收益不会骗人，有没有一种可能你方向思
[展开]你自己今年做了多少个点？
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