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上周，大 A 几乎是所有投资者都血流成河、手足无措的一周！

即使是 2022 年熊市开启，俄乌战争开打也没有如此惨烈！两市平均股价一周居然暴跌 13.88%，科创综指暴跌 17.48%，创业板暴跌 10.78%。
而造成大盘暴跌的始作俑者就是这一轮AI 科技的结构性牛市！
基于中美人工智能战略博弈！美国 AI 算力爆发、云厂商疯狂资本开支，向韩国、日本释放海量 HBM、 DRAM 订单以及其它细分订单，直接把三星、SK 海力士的业绩和估值推上天，催生韩国全民杠杆大牛市。
但当韩国吃到足够红利、韩国 SKOPI 一年半暴涨 3.1 倍，三星、海力士 2 家公司市值一度占韩国股市40%！泡沫足够大时，美国开始变脸，开启两套精准收割：
贸易制裁锁死市场
337 专利调查直击三星最赚钱的HBM 核心业务。一旦禁令落地，韩国最高端的存储芯片在美国市场大幅限制，AI 算力核心红利优势瞬间告急。
资本工具放大风险
一边放开 SK 海力士赴美 ADR 巨额融资，承接全球美元流动性；一边上线多空杠杆 ETF，把韩国本土的杠杆泡沫，放大成全球级别的踩踏风险。
美国的战略目的极其清晰：要打赢和中国的人工智能博弈。不允许东亚存在独立、完整、高利润，不受美国控制的高端半导体集群。
能用订单养你，也能用规则杀你；能用流动性推你上天，也能用衍生品砸你入地。这就是美国主导的全球产业链底层规则：利润我分配，周期我掌控，产能我调度。
如果说美国是旧秩序的掌控者、韩国是旧秩序的打工者，那中国，就是唯一试图彻底推翻这套分配规则的崛起者。
中国在这场人工智能竞争中也在大力发展自己的产业配套！我们做半导体自主、做存储替代、做设备材料国产、做自研算力闭环，不是为了抢韩国的代工份额，而是为了打破美国锁死的全球利润分配格局。
因此，在全球的人工智能浪潮中，中、美、韩、日都获得自己特有的竞争地位。且在这场人工智能竞争中，全球资本纷纷涌向人工智能各个细分环节，因此催生了这一波AI 科技的结构性牛市！
然而，当美国展开收割镰刀时！韩国股市因此出现暴跌，仅今年以来韩国 SKOPI 出现 36 次熔断，仅仅一个月就暴跌 32%。
由于美国海量释放订单，导致存储芯片产能错配，供不应求，永续涨价预期，韩国史无前例的40% 散户数倍杠杆融资导致韩国股市一年半时间暴涨 3.1 倍，三星、海力士市值更是涨幅数十倍。然而，所有的泡沫都绚烂似烟花，经不起任何风吹草动，就这样，韩国股市的泡沫因此一戳而破。
韩国股市作为这一轮 AI 科技涨幅最大的股市，当它泡沫破裂时，毫无疑问也因此导致大 A 的 AI 科技，也形成了恐慌式踩踏！也因此有了上周的 AI 科技集体暴跌！
从数据看，在上周暴跌后，受益 AI 科技浪潮的科创板、创业板近期已经跌超 20%，进入了技术性熊市。

上周市场的连续暴跌后，管理层开始出手呵护市场！周末，中国诚通和中国国新双双官宣百亿增持 A 股，维护资本市场稳定；
科技股也批量出业绩预增公告，这应该是管理层有意让上市公司提前披露业绩预告！来安抚市场情绪。
周五晚间，茅台再度宣布提价，预计直接贡献26 年收入 30 亿，利润 17 亿；贡献 27 年收入 100 亿，利润 60 亿！
此外，韩国政府、央行及监管机构周日发布联合声明称，解除外资买卖韩国股市限制。
周末政策救市不可谓不多，但作为 20 几年老油条深知：市场有政策底，那就一定有市场底，而通常来讲，市场底低于政策底！
因此，我们看到今天某队拼命拉沪深 300，前三个小时成交 75 亿，最后一小时一百多亿。沪指，创业板、科创综指因此在尾盘强行收红，但两市仅 1740 + 公司红盘，却高达 3710 + 公司绿盘！

我们看到由于某队发力，石油、煤炭、电力、酿酒、银行、保险、证券等沪深 300 权重板块集体大涨 2% 以上。指数红了，但对这一轮领跌的 AI 科技作用不大。截止收盘：
前期领涨的电子化学品、玻璃玻纤暴跌 10.00% 以上，MLCC、复合铜箔、光刻机、元器件、PCB、存储芯片等 AI 科技细分板块依然暴跌 7% 以上。
除了华虹 HL、新 YS、中际 XC、寒 WJ 等少数抱团极为紧密的 AI 科技核心公司外（当心抱团最终也将补跌），其它科技股继续出现大面积暴跌，甚至抱团也很紧密的两市第二高价股源杰 KJ 也一度20CM 跌停。
数据看，AI 科技中（芯片板块）涨 10% 以上的仅 5 + 公司，但跌 10% 以上的高达 217 + 公司。可见，周末的救市延缓了指数的调整，而不能从根本上改变海内外共振的 AI 科技熊市（20% 以上的行业指数调整意味着该行业技术性熊市成立，而很多 AI 科技细分板块指数一个月内已经暴跌超 30%）！

从今天的市场，我们看到有危有机！AI 科技（存储芯片、CPO、PCB 等等）的结构性熊市还在延续，但创新药、煤炭、电力、大金融、酿酒等板块开始对 AI 科技的持续暴跌脱敏！
其实，从 2015 年以后，市场就没有绝对的牛市和熊市，有的只是结构性牛市和结构性熊市！
例如：2015 年互联网 + 牛市破裂后，2016 年初市场开启了茅台为首的茅指数概念（大白马）结构性牛市；2019 年初以圣邦 GF、兆易 CX、北方 HC 为首的芯片半导体结构性牛市；2020 年又开启了宁德 SD、比 YD、隆基 LN 为首的新能源牛市；
即使是 2024 年 9 月至今，市场也诞生了科技 + 重组；人形机器人；CPO、PCB、存储芯片；创新药；商业航天等等诸多结构性板块牛市行情。我同时还注意到，人形机器人、创新药在连续大涨后出现阶段熊市后，并未影响以 CPO、PCB、存储芯片为首的 AI 科技结构性牛市。
因此，虽然我们看到以 CPO、PCB、存储芯片为首的 AI 科技近期开启了极为惨烈的持续调整（且目前未看到科技股调整结束迹象）！但在周末管理层出手救市后，我们看到市场出现了新的机会。
总结：AI 科技的调整是全球资本市场共振的调整，领涨的韩国 SKOPI 什么时候调整真正结束，什么时候可能才是大 A 的科技股否极泰来的时候！
另外，AI 科技牛市的时候，其它股票跌；如今 AI 科技走熊，其它股票反而焕发生机！说明老天给你关上一扇门的同时还给你留了一扇窗！
最后，以芯片为首的 AI 科技板块短短一个月不到已经连续暴跌 30% 以上，随时可能展开短线的超跌反弹，但我们依然认为：AI 科技近期的连续暴跌已经让上方堆积太多套牢筹码，很难会有资金主动买套，因此，科技股调整可能超出所有人预期！
因此，未来很长时间，市场可能会酝酿新的领涨主线（还需要反复试探，反复验证）！
朋友们，你们认为调整结束后，你更看好超跌修复的 AI 科技，还是低位轮动的新赛道你？欢迎评论区留言交流！
觉得本期分析干货满满、预判精准，恳请大家点赞+评论+关注，你们的每一次支持，都是我持续深耕市场、输出干货的最大动力！
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