一、大盘整体概况

7月21日市场走出深V反转行情，早盘恐慌下杀，午后抄底资金进场放量反弹。

- 三大指数：沪指+0.72%、创业板大涨、科创50领涨；两市成交较前一日显著放量，以场内存量调仓换手为主，无大规模增量入场。
- 全市场主力资金全天合计净流出69.45亿元。
- 北向资金全天净流入370亿元，资金分化明显：午后回流半导体、光模块超跌科技龙头，同时持续配置基建、医药、白酒防御蓝筹；早盘曾小幅兑现油气、煤炭高位红利板块。
- 两融资金小幅加仓超跌科技赛道，兑现前期高股息资源股。

二、主力资金净流入行业（TOP6）

1. 电力设备（电网/储能/电池）：净流入31.93亿元，全天吸金第一，储能、电网设备、动力电池细分资金同步回流
2. 建筑材料（水泥/防水）：净流入20.38亿元，板块全天大涨6.06%，基建稳增长催化，低估值托底市场
3. 有色金属（小金属/铜铝/黄金）：净流入9.75亿元，半导体上游材料、贵金属双重逻辑加持
4. 工程机械：净流入11.26亿元，基建产业链配套同步受益
5. 证券：净流入超10亿，指数反弹带动券商短线资金博弈
6. 国防军工：小幅净流入，半导体设备+国产替代联动走强

三、主力资金净流出行业（TOP6，抛压最重）

1. 计算机（AI软件/算力服务器）：净流出93.19亿元，全市场流出第一名，前期高位AI应用、软件标的集中止盈兑现
2. 电子（PCB/消费电子/存储）：净流出20.52亿元，板块内部分化，设备龙头获资金承接，中下游制造持续遭减持
3. 医药生物：净流出约68亿元，CXO、减肥药短线获利盘了结，仅龙头获北向长线资金持有
4. 银行：净流出28.7亿元，指数反弹阶段资金撤离低波动权重，切换弹性赛道
5. 石油石化/油气开采：净流出超140亿，连续多日上涨后资金集中止盈，红利主线降温
6. 公用事业（火电）：净流出92亿元，前期避险资金大幅离场

四、核心资金盘面逻辑

1. 行情主线切换：红利高位兑现，超跌科技迎来短线抄底
近一周持续走强的煤炭、油气、火电等高股息防御板块集体遭大额卖出，资金回流连续调整多日的半导体、算力、电力设备成长赛道，属于超跌反弹博弈行情。
2. 内资、外资操作分化
内资主力早盘抛售高位资源、软件；午后进场抄底半导体硬件、基建建材；北向资金全天持续回流，一边买超跌科技龙头，一边布局医药、白酒中长期防御底仓。
3. 存量博弈特征明显
总主力资金仍为净流出，仅板块之间资金腾挪，场外增量资金未大规模入场，科技反弹以短线资金为主，中长期趋势尚未确认反转。