0723看图
展开
反馈
粉丝
被赞
被加油
相关文章
创作者筛选
已为您筛选包含的作者
QQ登录
淘股吧登录
或 快速登录/注册淘股吧账号
Copyright 2007-2026 © 福州淘股吧互联网股份有限公司 版权所有 tgb.cn taoguba.net
闽ICP备09037174号-3 增值电信业务经营许可证：闽 B2-20090069 taoguba168@taoguba.com.cn 郑先生 闽公网安备 35010002000108号
其一，英特尔二季度业绩大幅超预期，上调 2026 年设备资本开支至 200 亿美元以上，明确 2027 年设备、洁净室、基板投入将再大幅加码；18A 工艺顺利进入风险量产，更将 14A 高产量制造节点从 2029 年提前至 2028 年，高额资本开支背后是客户提前锁定长期订单，先进制程与算力硬件需求持续紧缺。
其二，英伟达 CUDA 生态壁垒持续松动，Anthropic 仅靠 Claude 大模型，单周末完成 AMD MI355 适配.叠加 TileLang 等跨平台高级语言落地，AI 可自动复刻算子生态，且 AI 算力芯片逐步与游戏卡架构解绑，国产、AMD 等替代芯片生态适配门槛大幅下降，英伟达长期生态优势弱化。
其三，谷歌 8110 亿美元并非年度资本开支，而是跨多年的长期履约采购合同，二季度环比激增 144%，覆盖服务器、存储、光模块、数据中心等 AI 基建，反映云厂商集中锁产能，算力订单能见度拉长至 2030 年，但巨额投入也导致公司自由现金流转负。
其四，AI 巨额扩产催生债务隐忧，微软、谷歌、Meta、甲骨文等企业大举发债采购算力，信用市场 CDS 保费持续走高，债券投资者担忧高额 AI 投入回报周期过长、现金流承压，股市与债市对 AI 扩张的预期出现明显分歧，后续需持续跟踪科技巨头偿债与盈利兑现能力。整体来看，AI 硬件订单、扩产逻辑扎实，但巨头不计成本的资本投入带来中长期信用压力，算力硬件上游产业链具备景气支撑，而头部科技企业估值将持续受投入成本压制。