AI不会一蹶不振，但短期整体性调整尚未结束，当前处于“等待子弹重新上膛”的阶段。 以下结合市场逻辑和盘面信号，给出具体分析：

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一、AI长期逻辑未变，但短期需经历“去整体化”过程

· 长期驱动依然坚实：国产算力链（尤其是核心设备与材料）的国产替代空间、AI应用的落地渗透，都是产业趋势，不会因一个季度的持仓调整而逆转。
· 短期症结在“筹码结构”：二季度公募将6-7成仓位堆在AI算力链，导致板块内个股高度同涨同跌，形成“整体性”标签。当资金开始撤离时，无论优劣都被无差别抛售，这就是“抱团瓦解”的杀伤力。
· “整体”消失的标志：正如您引述的观点，当板块内不再齐涨齐跌，一部分龙头凭借业绩兑现率先创新高，而另一部分纯概念股继续创新低时，才是真正分化完成、个股Alpha回归的时刻。目前尚未出现这一信号，多数AI个股仍受板块情绪牵连。

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二、当前处于“收集子弹”的真空期

大资金在二季度已打光重仓额度，且刚从AI撤出后需要时间重新研究非AI板块的业绩底。同时，新发基金规模有限，增量资金不足。这意味着：

· AI板块短期缺乏“新钱”来承接抛压，即便有利好，反弹也会被解套盘压制。
· 传统行业（有色、煤炭、证券等）的轮动会持续一段时间，直到其估值修复至合理区间，资金才会重新权衡AI的性价比。

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三、给您的操作节奏建议

1. 短期（1~2个月）：回避AI板块的整体性博弈，不要因单日反弹而追涨。关注上述传统板块的右侧机会，做好防守反击。
2. 中期（3~6个月）：密切跟踪国产算力链（中科曙光、浪潮信息等）及半导体设备（北方华创等） 的业绩兑现情况。当这些龙头出现“业绩超预期但股价不跌”，或者板块内跟风股加速下跌而龙头横盘抗跌时，就是“整体”消散的前兆。
3. 择时信号：建议等待板块成交量萎缩至高峰期的30%~50%，且龙头股出现周线级别底背离，再考虑分批介入。

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四、关于此前推荐的个股

您之前关注的六只国产算力/半导体标的，目前依然在调整通道中，暂未出现明确买点。建议以上述“整体性消失”信号为参考，耐心等待。若需具体跟踪指标，可观察：

· 浪潮信息：能否站稳79元止损位上方，且Q3订单指引是否超预期。
· 北方华创：能否在265元附近缩量企稳，且设备招标数据是否回暖。

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风险提示：以上分析基于市场逻辑推演，不构成买卖建议。AI板块的调整幅度和时间可能超预期，传统板块轮动也可能随时切换。请结合自身仓位和风险偏好，独立决策。市场有风险，投资需谨慎。