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最近，全球到处都是多事之秋之地！

美伊继续冲突，伊朗封锁海峡，油价从月初的70涨到了目前100。油价这样涨美联储加息预期恐怕又提上议事日程了。
根据CME FedWatch工具，目前联邦基金利率期货显示，美联储9月加息的概率已超过80%，高于一周前的52%！
昨天，美国对全球再次加税，不过这和去年的对等关税不一样，这次是以所谓“强迫劳动”为名对60个国家和地区加征10%至12.5%的关税，以替代即将到期的全球进口关税。
韩国方向变数继续不断。韩国金融当局宣布提前3天上调单一个股杠杆ETF交易的现金存款要求，市场避险情绪升温；同时美国财政部7月23日再次将韩国等10个国家和地区列入汇率操纵观察名单。
昨天晚上特斯拉披露财报，第二季度业绩远逊于市场预期。此外，公司当季运营费用增速快于营收增速，最终引发市场恐慌收盘重挫14.52%。

谷歌母公司将2026年资本支出预期，从此前的1800亿至1900亿美元上调至1950亿至2050亿美元，反映出人工智能需求依然强劲，但2027年资本开支却不见踪影。最终Alphabet跌7.13%，创了多年以来的单日最大跌幅。
市场担心的是，AI巨额资本开支是导致Alphabet和特斯拉第二季度自由现金流均为负值的元凶。因此市场对七姐妹未来是否还能巨额资本开支产生强烈担忧，这也是昨天特斯拉和Alphabet双双暴跌的核心逻辑！
黑天鹅频发，因此不光昨晚美股大跌，更引发除俄罗斯、挪威以外的全球股市集体调整，韩国KOSPI甚至再次大跌5.72%！
除了海外利空频发外，大A下周一还将迎来长鑫这个巨无霸上市！
根据上次科创板巨头中芯GJ上市首日吸金497亿看，本次长鑫上市首日按机构普遍预期2.5-3.5万亿计算，对标中芯上市首日53%的换手率测算，当天成交金额预计在800亿-1200亿左右。这毫无疑问会对市场形成严重抽血！
因此，除了海外黑天鹅频发外，长鑫上市抽血也是今日市场调整的重要因素之一。
实际上，昨天市场4260+公司红盘后，我就已经明确预警：在过去4个月，两市超4200+公司红盘数据的时间仅5次，因此今天市场红盘数据大概率出现回落！
回到市场，受多重利空影响，今天指数全数收绿！
很夸张的是，市场才稍稍好了几天，今天两市又仅有555+公司红盘，4940+公司绿盘。真是人心散了，没有人敢于接盘！
市场成交量也大幅萎缩至1.94万亿，创下7月初调整以来的单日最低成交量。
市场如此之惨烈，也别怪股民心里有怨气了要抱怨几句了！
对于一直看我码文的朋友来说，应该是幸运的吧！毕竟7月初市场调整以来，我就常说：不见兔子不撒鹰，好先生不在忙上！并明确认为：熊市中则要靠长时间控仓！
实际上，虽然本周市场管理层强力救市，但也只能起到延缓调整力度的作用，无法逆转趋势。
看看本周每天的上涨板块就一目了然，完全没有持续性：
周一：油气、煤炭、电力、白酒、银行、保险；
周二：半导体设备、存储芯片、光模块、 CPO；
周三：贵金属（黄金、白银）、油气开采、煤炭；
周四：电网设备、特高压、锂矿、锂电；
周五：军工、油气、银行。
每天都不重样的板块轮动完全就是一锅乱炖，不知道今天涨什么，也不知道明天跌什么的行情让资金一头雾水。所以谁也不敢轻易下场，反而让资金在板块上涨的时候只能做兑现动作！
这样的行情，明显没有出现像样的转折信号！

通常来讲，市场阶段见底有两大核心因子：
极致缩量 + 恐慌出清，抛压彻底衰竭；量能重新放大，出现多个持续领涨主线带动市场恢复人气。
就如同4月7日两市1.62万亿阶段地量后，4月8日市场平均股价大涨4.9%，半导体设备、材料、电子化学品、芯片设计、CPO、PCB等等AI科技板块领涨并在后续一段时间持续走强。
最终市场含科量最高的科创综指3个月大涨62%。并出现了中船TQ这样3个月暴涨10倍的神话！甚至寒WJ这样的巨无霸也在这3个月完成了1.5倍的大涨，市值一度超过万亿门槛！
而目前看，两市虽然在持续缩量过程之中，但本轮市场调整和4月7日之前的市场调整有着本质区别。
彼时，贵金属、商业航天集体大涨后市场阶段见顶，但当时的AI科技核心赛道位置相对偏低。
如华虹HL仅100元出头，而3个月后该公司股价超过400元。而这样连续大涨的AI科技公司高达数百家，因此也导致了全市场都在追涨（芯片半导体）。并最终在二季度完成了公募基金抱团AI科技58%持仓的史无前例极端情况！
现在的核心问题已经暴露：机构仓位超高、并完全暴露。
谁还有增量资金可以继续推升科技股的估值？
思来想去，当前机构只有两条路可以走：
一条是在不断阴跌中消耗自己；
另一条就是AI科技硬件内部进一步缩圈！
对公募机构来说，考核核心是相对收益，而非绝对收益。
在抱团无法持续时，机构叛徒必然出现，而一旦有叛徒出逃，就会陆续出现更多叛徒！
这些叛徒的核心操作将是高低切，可能最终形成：低位老登上涨、高位AI硬件下跌、指数整体平稳的结构性行情！
这个切换过程会很缓慢，只有当越来越多的高低切换出现，市场新的抱团才会慢慢孕育。一旦新的持续领涨主线成型，不管是大盘还是阶段赛道，才具备真正的关注潜力。
而目前，我们唯一要做的就是戒急用忍、耐心等待！
最后说关键拐点信号：
和昨天极致普涨相反，今天红盘家数仅555家，在过去4个月中这样的极致冰点数据仅仅出现5次左右。
按照历史规律，极致冰点之后必有修复！因此，即使下周一长鑫上市存在抽血压力，市场红盘数据也大概率明显回暖！

朋友们，下周一长鑫上市，你更看好超跌修复的 AI 科技，还是低位轮动的老登呢？欢迎评论区留言交流！
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【重要合规提示】
风险提示：投资有风险，入市须谨慎。本文为个人观点，所涉案例仅为历史表现，不预示未来收益，亦不构成任何投资建议。市场存在不确定性，据此操作风险自担。