青原行思大师的参禅三重境界。
1看山是山，看水是水
初识世界时，凭直觉认识事物，所见即所得。如孩童眼中山就是山、水就是水，或初入社会时对善恶、规则简单直接的认知。此时认知停留在表象，未被复杂性与矛盾性迷惑。

2看山不是山，看水不是水
经历世事后开始质疑表象，探索本质。发现山并非永恒、水并非纯粹，社会并非非黑即白，陷入复杂与困惑。这是痛苦的觉醒期，也是成长的必经之路。

3看山还是山，看水还是水
彻悟后超越二元对立，回归本真。洞悉事物本质后，不再执着于表象或概念，以平和心态接纳世界，达到返璞归真的境界。此时山仍是山、水仍是水，但认知已螺旋上升。

鉴于近期行情起伏过大，波诡云谲，复盘之余引发出对投资三重境界的思考。

投资第一重境界（看山是山，看水是水）
我刚接触股市，看的都是花花绿绿的k线指标，各种形态结构，自然而然以为技术分析就是一切，拼命复盘就为找一个技术分析的无上法门，痴以为股市万千，必然有一个万能指标组合包打一切，只要寻到该指标组合就能实现证道。
此刻的我认知停留在表象，所见即所得，所得即亏损，完全没有意识到股市的博弈性质和复杂的矛盾规律。

投资第二重境界（看山不是山，看水不是水）
在股市经历多年摸爬滚打后依然没有赚到钱，对所见到的一切都产生了深深的怀疑，并最终确认世界上根本没有一个万能指标可以包打一切。转而开始投向价值的怀抱，并在多方学的前提下终于建立了买股票就是买公司的宏大框架。痴以为皇天不负有心人，多年的挨打割肉终于再次接近了证道之窄门。
遂潜心苦学价值理论，价值投资一脉的书籍资料更是甘之若饴，甚至连一些几十年前早已过时的价投案例也趋之若鹜。最终结果怎么说呢，价值投资派应付熊市属实有一套东西，其核心也不是优质资产和伟大公司，那只能排在价投第二位，价值投资最主要的核心是买的便宜（安全边际）。
至于复利，那是所有投资法门的终极目标，并非是价值投资的专利。
价值投资理论最伟大的一点就是将股票与上市公司建立起深度联系（买股票就是买公司），格雷厄姆对投资学的意义完全可媲美欧几里得对数学的伟大贡献，二人著作均为划时代之里程碑。
买股票不再是为了买股票，转而深度研究上市公司基本面，行业格局，产业链，政策变化，甚至一度痴迷上了技术创新，妄想把产学研一条龙都抓个透。
这条路亦是至今绝大多数投资机构的不二法门，言必称基本面，言必称行业格局。好像你不谈基本面就跟赌徒无异，仿佛基本面才是一切。
这条路怎么说呢，方向是正确的，过程是曲折的，而且越是正确的路，越容易误入歧途。压根不是什么歪门邪道才会误入歧途，歪门邪道走着走着就会发现它其实根本走不通，也根本坚持不下去。
熟读历史的人都会发现，历代乱世逐鹿的败者组只是结果上输了，他们的综合实力很多时候远超那些胜者组。这就让人百思不得其解，明明实力更强，为何落败于结果。
回到复盘，价值投资自然是投资的大道，同时也是最容易埋葬投资者的一条路。
价值投资路上遇到的误区太大、太多、太深了，沾染上一条便会万劫不复，更何况很多言必称价值的人五毒俱全，这也是曾经的我。曾经拼命想着学的越多越好，现在则深信为学日益，为道日损。
简单提几句价值投资的常见歧途:
①“如果你不打算持有十年，那就不要持有一刻钟”，这句话可谓是最大的歧途，导致很多价值投资者误以为买入持有就等于深套死扛，甚至在人性的加持下越跌越买，为错误加注。殊不知止损任何时候都是正确的。其实这只是一种思维方式，在操作层面所有的投资都与持有时间长短无关，时间长短只是结果。就算我今天根据价值投资买入一家公司，晚上便发生了意想不到的变故，然后第二天扭头就走，这也是价值投资。
②长期主义，这句话可谓是害人不浅，更是深套死扛的资深养料。很多人以为长期主义就是咬死一家公司死活不撒手。实则谬矣，真正的长期主义不是跟某只股票共度余生，并时不时拿分红来安慰自己。而是确保自己的账户能够长期有资格参与市场，这一点离开止损是万万做不到的。
简而言之就是看长做短，眼光要放长远，往高处走，往深处想，操作要短平快，稳准狠。
③与伟大公司做朋友，不知什么时候开始这句话的引申义成了公司业绩好就等于长期股价必然上涨。
长期股价上涨的公司业绩必然好，可业绩好的公司长期股价必然上涨吗？是不是陷入了以果归因的误区？仔细想想，股价上涨的直接原因是买盘大于卖盘。业绩好是最大的题材，说白了只是一种吹票手段，毕竟你又不能通过公司业绩来分享上市公司的发展成果。你说有分红，可分红不改变持仓收益率，收益率增加只能来源于股价上涨。而且你细想，为什么业绩好公司股价就要上涨呢？根本原因是业绩好吸引了大量资金的买入，归根结底还是资金流入。
由此可得，只要一只股票再也不能持续吸引资金流入，股价只会必然下跌。业绩、逻辑、基本面等是为股价服务的，万不可本末倒置。
对于广大股民来说，业绩好，逻辑硬，基本面稳健只有两种用途:要么是跟随主力资金一起讲故事，吸引后手资金接盘，要么是在还债行情里麻痹自己，最终成为上市公司股东。区别只在于小资金讲小故事，主力资金讲大故事。
股市是有他自身的一套规则的，你要做的就是遵守规则并获利或者违背规则并破产。
股市最显著的一条规则就是先透支后还债，市场不会因为你没有参与透支行情便在还债行情里放你一马。市场先生总是先把股价炒作透支，然后拿基本面来还债，具体而言就体现在财报见光死，过度透支的预期兑现只有死路一条。