在英伟达Vera Rubin平台官宣100%全液冷、确立液冷为AI服务器强制标配，叠加四部门明确新建大型AI智算中心须100%配套液冷的政策催化下，液冷正从“可选项”跃升为新建数据中心的刚性门槛。在这一产业拐点上，江南新材凭借其高精密铜基散热片产品，形成了从PCB铜基材料龙头向AI液冷散热核心供应商的清晰跃迁路径。公司的高精密铜基散热片是一种电子散热专用材料，可定制化制造并埋嵌在PCB中帮助电子元器件散热，具有散热性能优异、性价比高、定制灵活等特点，已直接应用于AI服务器液冷散热系统。公司深度绑定全球液冷龙头酷冷至尊（CM），是其液冷板前端母胚材料核心供应商，天风电新研报表示公司在CM达到20-30%份额，通过配套CM的液冷模组公司产品已间接进入英伟达服务器供应链。从业绩兑现来看，该业务正处于爆发式增长通道：2025年上半年实现营收8411万元，同比增长596%；2025年全年营收跃升至3.09亿元，同比增速高达921.53%。因为二季度业绩预告不对具体业绩进行披露，所以液冷这块将是公司今年中报最大的看点，也是预期差所在。