$兆易创新(sh603986)$
我最近重新梳理了一下兆易的逻辑分享一下我的个人推演不作为投资建议
首先看估值它前期最高冲到840元附近 当时对应市值大约5900亿左右 也就是说市场曾经给过它接近6000亿市值的认可
现在股价从840回落到390附近 本质上更多是估值杀和情绪调整 并不完全代表公司基本面发生了变化
从业绩来看 目前中报预期利润接近70亿 同比增长超过1000% 如果按照这个节奏 下半年继续受益于存储周期回暖 假设三季度(10月底)继续贡献50亿以上利润 那么全年利润达到100亿以上 我认为市场会重新评估它的价值
重点是 市场炒股炒的不是已经发生的利润 而是未来预期
如果10月底三季报能够继续验证存储景气 那么资金很可能会提前布局 按照历史规律 真正的大行情往往不会等业绩完全公布以后才开始 而是在8月、9月提前反映预期
所以我认为未来两个月是一个比较关键的窗口
再算一下估值：
840元对应市值约5900亿
我之前坚定看好未来可能到1200元 对应市值大约8430亿
中间只差2500亿左右市值
对于一个处在国产存储周期、业绩高速增长、又有长鑫上市催化的核心标的来说 我觉得这个空间并不是无法想象
当然 1500元对应的是万亿市值 那需要更强的条件 需要看到存储进入超级周期 公司利润持续提升 同时市场重新给予高成长半导体估值
所以我个人把几个阶段这样理解：
800-900元：更多属于估值修复 回到市场曾经认可的位置
1000-1200元：属于存储周期确认+成长逻辑重新定价
1500元：属于超级周期兑现 市场给予万亿市值预期
另外 长鑫上市本身不代表兆易创新马上受益多少利润 但它代表国产存储产业链正在进入新的阶段 情绪和产业趋势都会形成催化
我觉得不能简单看它从840跌到390 就认为行情结束 6月份它从400附近到800多 只用了两周时间 如果未来8月、9月有两个月的预期窗口 从400重新走向更高的位置 时间上并不是完全没有可能
所以我目前对兆易创新的看法是：短期看调整 长期看存储周期和国产替代逻辑 如果8月、9月资金重新回流存储 市场可能会重新打开它的估值空间!!!(纯个人看法 不做投资建议)