科技回调风云起，轮动寻底待新晴
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六月重仓科技者收益颇丰，七月行情风云突变，成为年内不少投资者亏损最重的月份。昨日市场分化显著，上证小幅调整，深成指、创业板、科创板遭遇重挫，CPO、存储芯片、PCB 等 AI 硬件标的大幅下挫；银行、消费等红利板块韧性凸显，成为资金避险港湾。资金整体持续回流，机构逆势大手笔布局光模块龙头，信号值得留意。
技术层面，双创指数受空头均线压制，MACD 绿柱放大，短暂反抽难以快速扭转下行格局；微盘股走出底背离形态，短线情绪存在修复预期。7 月底海外去杠杆抛压尚未出清，盘面或将反复上演高低切换、宽幅震荡，唯有有效站稳 20 日均线，才能确认企稳上行信号。
产业端多条线索逐步明朗。自主替代加速；AI 应用迎来商业化拐点，AI 短剧、AI 营销打开业绩增长空间。化工赛道 H 酸价格创出历史新高，染料旺季涨价可期；大消费多重底部共振，板块持续修复。外围美股震荡走强，叠加低利率环境，红利价值赛道具备支撑。
中长期视角判断，当前区域大概率处于中期底部区间。科技硬件进入估值消化阶段，AI 应用有望接力；自主创新产业链、红利板块、周期细分可持续跟踪。市场信心修复尚需时间，保持耐心，静待结构性机会到来。
技术层面，双创指数受空头均线压制，MACD 绿柱放大，短暂反抽难以快速扭转下行格局；微盘股走出底背离形态，短线情绪存在修复预期。7 月底海外去杠杆抛压尚未出清，盘面或将反复上演高低切换、宽幅震荡，唯有有效站稳 20 日均线，才能确认企稳上行信号。
产业端多条线索逐步明朗。自主替代加速；AI 应用迎来商业化拐点，AI 短剧、AI 营销打开业绩增长空间。化工赛道 H 酸价格创出历史新高，染料旺季涨价可期；大消费多重底部共振，板块持续修复。外围美股震荡走强，叠加低利率环境，红利价值赛道具备支撑。
中长期视角判断，当前区域大概率处于中期底部区间。科技硬件进入估值消化阶段，AI 应用有望接力；自主创新产业链、红利板块、周期细分可持续跟踪。市场信心修复尚需时间，保持耐心，静待结构性机会到来。
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