先把大方向撂在最前面：科技这里的观点暂时不会变，只有超跌反弹才有机会，现在的反弹绝大多数都不能去信。很多人没穿越过完整的牛熊，觉得高位票跌下来一半就差不多见底了，根本不是这么回事。现在很多科技股从低位上来翻了五倍，一年赚几个亿的公司市值干到小一千亿，这种泡沫早晚都是要挤干净的。顺势的时候讲故事讲概念怎么都行，逆势的时候，大多数都是要往死里砸的。

一、题材类：抱团为锚，消息刺激别追高

第一个核心就是并购重组抱团这条线，爱丽家居6连板打出市场最高度，这就是当前全市场的情绪总锚。
昨天脑机接口这边创新医疗晋级，板块还有加强的迹象，已经扩散到了应用端个股。军工、脑机接口近期都走出了延续性，后面分歧承接后再看这两个方向，这些板块出来的时候，身上的定义就是轮动题材，没业绩纯炒作性质，但架不住缩量环境下资金没地方去，只能往这里扎堆。
今天这条线就盯两个锚点：爱丽家居的封单强度，创新医疗的开盘承接。两个都超预期，就盯着核心前排等分歧低吸；但凡有一个走弱，后排跟风一律别碰。抱团这东西，一致的时候一起吃rou，分歧的时候先杀后排，别傻乎乎去接最后一棒。

再说说光刻机，昨天消息刺激集体异动，张江高科直接大单一字顶死。但这种消息刺激的题材，我一向是要追本溯源的。上周反弹一天，相关新闻能翻来覆去播好几遍，要是光刻机真有大级别行情，晚上新闻能播三分钟、必上热榜，也不至于全是外媒在报道。当下这种缩量行情，纯消息刺激的题材就不要抱太高预期，没什么持续性。
今天分化是板上钉钉的事，隔夜外围半导体还集体大跌，安森美跌5个点、科磊跌超6个点，今天开盘先承压是跑不了的。扛得住的是真核心，扛不住的直接补跌。手里有前排标的的，冲高不板就减仓落袋；没上车的别追高，等跌透了、承接出来了再说。
还有电力、机器人这些老妖反抽，立新能源昨天直接天地板，这就是小票题材的下场——量小的时候涨得猛，砸起来更狠。近一段时间都是老妖反复反抽，圣阳股份、岩山科技、长城军工这些，包括光刻机这批也都是以前的老面孔。自从看明白主力喜欢用量化造情绪之后，这些标的我都很少碰，不然一天20个点的波动，跟开玩笑似的。

二、科技类：补跌未止，反弹一律减仓

国产链补跌是我一直强调的，这个没什么好争辩的。前天科技大幅度拉尾盘，昨天复盘也把细节拎出来了，还给了防意外的应对方案，结果今天直接低开缩量往下走，主跌的还是海外链权重。
海外链这些权重补跌，本质上是长鑫上市给AI硬件的行情画了句号，整个产业链下来是一体的。德明利你以为跌得很低了，高位跌下来快70%，看似到了低估区，实际上人家才跌到今年4月7日的起涨点，也就是今年的涨幅才刚刚跌没。
现在套在科技里的人，脑子里无非就两个问题：什么时候止跌？还能不能涨回去？这两点最不好判断，说实话也太扎心，我也不敢说死。但有一点是确定的：今天AI硬件权重如果再放量下跌，明天不给高开、不给放量反弹，反而跳空低开，那就说明从头跌到尾，全是套牢盘——今天套一批，昨天套一批，层层叠叠全是抛压。
到时候就看电子、MLCC这些方向会不会进一步补跌，如果它们补跌而其他方向稳住，短期的超跌反弹机会很快就会来。
隔夜外围半导体崩了，今天开盘承压是必然的。盘中就算有反弹，也是给你减仓的机会，绝对不是抄底的机会。中间位置伸手接盘，就是标准的接飞刀，别和趋势作对，熊市里抄底死得最快。

三、老登方向：防御属性，慢但稳

昨天市场纠错最强的就是医疗服务，也就是医药方向，老登赛道里白酒走得也不弱，一线白酒整个7月到现在也涨了20多个点。
你别管这个行业有没有高增速、有没有大前景，最困难的时候已经过去了，业绩都是实打实的，需求每天都有。它们未来不会有爆发式增长，但“低位、稳”就是最大的特点。主力要是不喜欢它们，只能说明位置还不够低而已。
药这里要分清楚老一批情绪票和新一批机构票，情绪那边我没什么发言权，也不会去碰；新的机构标的我是一直拿着不放的，要么时间到我的目标，要么空间到我的目标。之前就说过，慢是它们的特点，这里并不适合大多数人，可能你等一个月都赚不了几个点，就适合行情差的时候蹲一蹲，躲躲大跌。
还有昨晚涨价的生胶、氩气、电解液，以及暑期旺季的猪肉，都是低位轮动的老登属性，纯脉冲行情，别格局，有利润就走，适合避险资金过渡一下，想赚大钱别来这里。

最后说下量能和操作纪律

当下最核心的变量就是量。有量就有机构容量行情，无量就只有投机小票的情绪行情。前一段是机构主导的行情，小资金没什么机会，我也提过，这轮调整过后，到底是机构行情回归，还是情绪小票唱戏，现在还不好说。
这些老妖反抽我不参与，长时间的机构博弈思维，做短线情绪票操作上是有滞后性的。做情绪小票最重要的就是杀伐果断，别到时候藕断丝连，慢一秒结果可能天差地别。
昨天全天成交缩了近500亿，就2万亿出头的量。后面见底无非三种走法：要么缩量跌不动了磨底，要么恐慌砸穿散户心理防线杀出情绪底，要么放量止跌企稳。三者看到任何一个信号，才是真正的出手机会。
我不希望科技再往下杀，但今天不少票低开是跑不掉的。主板票好歹有10%跌幅限制，创业板、科创板没下限，新易盛、中际旭创这两个明星票，昨天一个日内干了17个点、一个干了15个点，今天竞价压力不会小，一套就是一串。
现在套牢盘堆得像山一样，从前些年的中字头、老白马，到现在的科技牛，带血的筹码总会有人来捡，但谁也不会放过砸盘的机会。恐慌总在底部放大，贪婪总在顶部上头，这市场从来没变过。
我也知道现在持仓科技的兄弟心里不好受，但此时此刻，有没有自己的观点、能不能守住纪律，比什么都重要。都是从亏损走过来的，我特别理解那种焦虑，但入市先交学费不是坏事，有经验才懂敬畏，没经验的人才没束缚，总觉得自己能抄到底。
阳改三观不够，那就多来几根阴线，到最后你会发现，情绪、基本面、技术、政策、外围永远是搅在一起的。什么时候学会主动修心、管住手，那才是炒股真正的开始。

今天早盘就三条铁律：

1. 抱团只做核心前排，分歧低吸，后排一律不碰，强留弱走不犹豫
2. 科技任何反弹都是减仓点，中间位置不抄底、不补仓，别和趋势较劲
3. 老登方向底仓持有，轮动冲高就兑现，不追高接力

仓位控制住，别满仓梭哈，行情不好的时候，保住本金比什么都重要。