【长江电新】海博思创call 11：发布Q2预告兑现高增，单位盈利进一步提升，持续重点推荐！

事件：公司发布2026年中报业绩预告，2026H1预计实现归母净利润6.2-7.0亿元，同比增长96.30%-121.63%；推算2026Q2归母净利润约4.16-4.96亿元，同比增长87.55%-123.59%，环比增长104.37%-143.74%，同环比兑现高增。

1、拆分Q2来看，收入端，预计出货12GWh，包括海外1GWh；预计确收8+GWh。#盈利端、单位盈利显著超预期，预计Q2毛利率/净利率环比进一步大幅提升，主要因Q2海外、独储、运维及交易服务等高价值场景收入占比提升，单位盈利达到0.05+元/Wh，再次证明盈利Alpha！

2、#重申持续重点推荐【海博思创】的三点理由：
1）➡️#独储支撑短期的量： 国内方面，十五五储能作为六大支柱产业政策方向确定，H1独储装机受审批、lc价格波动影响，仅节奏影响，实际招投标及终端投资保持高积极性，公司在手项目指标推进正常；海外方面，H1新签订单18+GWh同比数倍增长，26-27年逐步交付兑现贡献盈利增量。

2）➡️#算电等新场景打开中期的量： 一方面，公司国内算电等新场景布局持续推进，年内独立储能直挂算力项目预计开工1-2个，政策要求关键节点算力80％绿电占比，后续算力起量有望带动显著增量。另一方面，北美缺电加剧，公司已有AI储能项目进入签订阶段预期近有望落地。

3）➡️#盈利韧性及微笑曲线的攀登： 公司历史已验证22-24年国内内卷周期、25-26年lc上涨周期，毛利率保持稳健、熨平上游波动；长期看，公司布局运营、电力交易，已开始贡献利润，打开价值空间。

[玫瑰]预计26年净利润16-20e元、27年延续高增，当前位置极具性价比，继续重点推荐