下面是7月28号指汇盈行情策略复盘。[淘股吧]

昨天才刚给一颗糖，今天就直接要了老命。

科技又全球共振下跌了，前一天美股费城半导体下跌2.23%，闪迪大跌11%，英伟达下跌5%，日经225下跌4%，韩国综合指数下跌接近11%

A股芯片产业下跌7%，通信设备下跌10%。

拿着科技的人继续大回撤，“鬼故事”有点多：

①市场传出，国内已量产自研GKJ，今年计划交付5台，明年或许会达20台，国内将会减少对西方半导体设备的依赖，竞争格局改变

②中国存储芯片长鑫科技上市，加剧了全球存储行业竞争加剧的担忧

③尽管市场普遍预期美联储不会加息，但数据显示，目前29日加息25个基点的概率最高已经达到了38%左右，而一周前的加息概率仅为15%左右，一周内翻倍以上

④英伟达为OpenAI的一个数据中心项目提供约2500亿美元的财务支持，然后OpenAI拿到钱买的又是英伟达的GPU，左脚踩右脚，之前也很多这样的例子，但现在情绪氛围可不一样。

⑤传光模块1.6T开始价格竞争，内卷，中际旭创毛利率或许会受影响，明年业绩预期要下修。

感觉这些AI公司一下子就恶化了，不再是香饽饽了

但如果从机构或者AI公司交流的内容去看，其实订单还是很好，还是排到两年后，降价传闻也不是事实。

但问题是现在股价普遍调整30%-50%，订单的宏大叙事你会不会存疑？

会不会想到是否股价已经提前见顶了，已经预期到扩产后，供需会出现反转。

如果基本面预期下行了，那么现在也还是提桶跑路的机会，国内科技，从估值的角度出发，普遍可能还得跌30%

但如果是错杀，那么当下就是捡钱的机会。

尽管我们在股市里面，见过了很多这样的周期，包括光伏，新能源车，包括白酒医疗等等，但站在当下，是订单很好，还是开始下行，其实很少有人能告诉你准确的答案。

都是回头看，等真正业绩出来不行了，才会反应过来，原来是那会刚跌的时候真的就是周期顶了。

所以，我们这一轮牛市，才坚持给大家开发设计出来趋势策略，股价的表现才是最重要的，涨的好，出现右侧趋势的时候就持有，跌下来了，出现了止盈止损信号，就开始跑路。

年内通信设备收益率仅剩下17%不到了，芯片行业多一些，但也跌破40%的收益，但通过趋势策略，通过躲避近期一些大的回撤，今年以来的收益率已经跑赢指数本身波动的收益了。

从趋势信号来看，当下只有底部行业能持有，科技方面的，包括双创指数，都已经全军覆没了。

特别是精选宽基指数量化，由于我们轮动池子里面用了自由现金流以及科创创业50指数来进行监控，分别对应到偏防守以及进攻两种不同的风格，而今年以来，市场的跷跷板就是这样，4月份之前，在资源表现不错的情况下，自由现金流表现更加好，一直持有的是自由现金流。

而4月初开始，科技更好，就开始从自由现金流到科技为主的科创创业50，一直持有到7月中旬

在科技震荡调整的时候，近期又已经从科技回到自由现金流。

运气比较好，算是把两种不同风格的贝塔都享受到了，所以收益率显得就很不错。

所以，还是那句话，科技还能不能买，就等后面还能不能出现右侧上涨的趋势信号，如果是错杀，总归还是要涨的，那么就肯定还会有持有的机会，那么如果科技真的见顶，那就通过躲避大的回撤，等新一轮的景气周期。

相反，慢慢的，接下来可能就要到网格策略大放异彩的时候了

2025年，我们的网格策略很多都卖完了，但今年以来，已经开始陆续重启了一些，今年三月份开始重启了黄金股，化工，军工，游戏之类的，6月份在吸血效应下重启了煤炭，电力，7月份重启了新能车，跟传媒。

其实也有10几个品种了。

慢慢的，通过几轮的结构性牛熊周期，你们就会发现，虽然策略不是完美的，你们也经常吐槽。

但无论是趋势信号，还是网格策略，都能赚到这个策略该赚的钱，前提是得坚持，然后按照策略严格执行。

盘后的趋势信号已经通知到大家了，目前依然还是老登的趋势持有中，接下来就看科技趋势会不会有新的变化，这个会第一时间通知到大家的哈

后续我们还会继续上线一些行业指数的趋势策略，给大家参考，之前也已经上线了白酒的趋势信号，从策略的回测监控来看，白酒的趋势策略是在2025年10月有过一次信号之外，后续的时间再也没有持有过了，一直都在躲避着下跌趋势


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最后更新一下股债收益差情况吧：

现在股债收益差是5.27%，百分位57.05%。

意味着整体市场的性价比要比57.05%的时候要高，股票的性价比适中

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