舍得酒业作为川酒六朵金花，依托12万吨老酒储备，打造差异化老酒赛道，拥有舍得、沱牌双品牌布局，次高端搭配大众价位产品矩阵。为修复渠道价盘，公司主动控货去库存，2026年上半年业绩大幅预减，二季度单季出现亏损，核心单品品味舍得价盘承压，次高端消费需求偏弱，经销商信心不足。大众产品沱牌T68、舍之道保持增量，成为短期业绩支撑。中长期看，老酒稀缺资源壁垒仍在，若渠道库存持续出清、旺季动销回暖，存在业绩修复预期。短期估值博弈属性更强，需持续跟踪批价、终端开瓶数据。风险在于消费复苏不及预期、价格持续倒挂、渠道去库周期拉长，适合波段博弈，不宜重仓长期持有。

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