$传智教育(sz003032)$小记：上周五外围大涨，我们A股高开低走，盘后看到的是ETF各种砸盘，不管是沪深300还是中证1000，都有大量抛盘，主观认为是给八月留点额度。结果8月来了，市场大幅缩量4000多亿，因为还是看不到反弹的主心骨，却看到了AI硬件部分个股的持续大跌新低，走势非常难看，说明在GJD资金和机构资金的眼中，这个位置不具备全面布局的条件。按照这个逻辑推演的话，外围大涨无法拯救AI硬件，GJD救市资金不愿意参与AI硬件，反而是各种砸盘，那就只有等到这个板块缩量阴跌到一个位置后，才能迎来一波像样的反弹，或者是某一个板块出现超预期的行业变化，主动上攻带领整个AI板块上行，比如上周的MLCC，周一的光模块这种，不管是缩量到极致，还是主动上攻，都是非常难的，所以最近一定要控制好仓位，多看少动，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：

一、指数周期思考：

指数上周五上涨，周一下跌，本周指数的预期又只有横盘的预期，没有上涨的预期，这是模型带来的预测，从盘面来看，主要是AI硬件绑定了指数，而AI硬件现在被外围影响，自身突围能力又不够，指数也只能低位震荡，等待合适的契机，以上是对指数周期的思考；

二、情绪周期推演：

第一、真龙解析：8月第一天传智教育一字板晋级6板，下面的接力就比较一般了，随后AI应用拉一波吧，算是冲高回落吧，这种没带动板块而上行的连板叫投机抱团，后面要等这个6板分歧放量后看市场反应，才能出现下一只抱团投机龙头或者趋势连板龙；

第二：机会解析：8月第一天回来，周末外围对AI的分歧仍然很大，AI开支的持续提高，并没有带来等价的生产力或者投资回报，反而是持续透支中，让很多资金开始怀疑AI投资的持续性，但并没有怀疑AI的趋势，于是周一AI硬件又在持续回调，因为AI的资金开支当前主要在硬件。而周末的消息很多，比如deepseekV4的改版，比如上游材料的消息，可以看出4-6月的AI基本面并没有发生改变，改变的是人们心里对AI的预期，所以当大家心里预期不高的时候，利好也能当利空来做，比如周一的电子布，这点跟高位利空当利好来看恰好是相反的，故这里我仍然认为不能看空。但文章前面早就写过，历史经验上也多次证明，即一轮大周期、大行情结束后开启反弹，大多数个股是回不到新高的，最多是超跌后的小小反弹，极少数有预期的还能持续上行并新高，这点取决于基本面是否发生变化，是否有持续超预期的消息面支撑，综上，这个阶段AI硬件不是都可以抄底的，要选好基本面，提高审美。对于看好方向来说，8月仍然是均衡配置，比如电力出海、医药、AI应用以及AI硬件等，这里面AI硬件需要等一个契机，其他三个板块看交易节奏！

特别提示：以上信息仅供参考，不代表投资建议，不存在荐股！投资有风险，入市需谨慎！