01[淘股吧]
受美国“独立日”假期影响，美国股票和债券市场休市一日。
央行预告将于7月6日开展10000亿元逆回购操作，结束连续3个月的缩量过程。
三部门：自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策。
特斯拉限制员工AI使用开销 美国多家科技企业收紧AI支出。
周末一个预期差的利好，美国首次将碳酸锂用于国家国防储备，合同最高价值达3亿美元！
周一起，沪深北交易所将实施新版交易规则。最重要是ST股涨跌幅从5%调整为10%。
国泰海通净利预增超160%，券商板块迎共振窗口
美光科技投资 93 亿美元扩建日本广岛先进存储芯片项目，预计 2028 年下半年出货HBM。
02
江波龙炸裂的业绩，江波龙公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为92亿元-110亿元，同比增长62204%-74394%。预计扣非净利润90亿元-105亿元，预计营业收入220亿元-250亿元。
公司二季度净利润预计53.38亿-71.38亿，一季度净利润38.62亿，据此计算，二季度净利润预计环比变动38%-84%。
江波龙大家很熟悉了，是海力士/三星/美光的下游，做存储组件的。它的爆赚主要来自于存货，前几年存储价格没涨的时候大量囤货，2026年1季度的时候库存179亿，占公司总资产的一半。机构估算到今年4季度，之前低价囤的库存就消耗的差不多了，之后净利润会回归正常水平。
我们今天就以江波龙为代表，来看一下多空双方逻辑的争论。
空头认为，最赚钱的时候，往往也是周期快结束的时候。
存储行业本身就是一个非常典型的周期行业，而周期股的股票通常不是等利润下降才跌，而是利润还在创新高的时候，就开始跌。历史上的钢铁、煤炭、航运、猪肉、锂矿，都发生过这种事情，比如天齐锂业在2022年7月份的时候，也是发中报预增，当年上半年净利润96亿-116亿，同比增长11089%-13420%。后续股价最大下跌了-80%。
而多头认为，这次不一样，以前价格上涨，三星、海力士、美光马上扩产，几年后供过于求，这一轮有点不一样。全球晶圆厂扩产更加谨慎，资本开支受到控制，而江波龙还与主要原厂续签了长协，晶圆供应有保障。 所以很多机构认为供需紧张可能持续更长。
以前江波龙就是买存储颗粒，焊成板子，当个赚差价的二道贩子。这次不一样，因为公司自己有技术加持，不是纯赚差价的。如果未来利润越来越来自技术，而不仅仅来自颗粒涨价，那么估值逻辑就会发生变化。
我的看法，历史会重演，这次没啥不一样。别说二道贩子，就是做储存的三星 美光，都避免不了周期性的巨大波动。
03
华为半导体负责人何庭波于7月3日发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》（业内也称“韬定律”）V2版本，我们可以简称为韬定律2.0版本，新增了工程操作细节和实测量化数据，麒麟2026和麒麟2027甚至已经开始流片，先进封装、晶圆、测试设备等环节都受益。
韬定律：长电科技、华天科技、晶方科技、三佳科技、甬矽电子、盛合晶微
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国家药监局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，鼓励研发创新，提高临床研发质效。支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，聚焦恶性肿瘤、罕见病、遗传性疾病、免疫系统疾病、神经退行性疾病等重点领域开展研究，鼓励在中国开展全球同步研发和国际多中心临床试验，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，提高临床研发质效。
基因治疗：和元生物、达安基因、贝瑞基因、华大基因、三元基因