聊聊：老登、科技，本周方向看什么？

谷雨时节雨润万物，盘面主线依旧分歧不断，科技与老登的拉扯还在持续发酵。

先复盘上周盘面强弱梯队：
机器人稳居全场最强主线，医药紧随其后，黄金走出独立行情。券商、中药、养殖、白酒仅出现弱势反弹，成交量严重不足，没有形成市场共识，很难扛起大盘。

科技板块上周整体分化震荡，资金在科技调整期间，抱团去往机器人赛道。物理AI是人工智能的长远落地方向，辨识度足够高。医药这边，创新药是后排核心备选，业绩景气度持续释放，此前长期被资金反复分流，估值具备修复空间。其余冷门方向，量能萎缩、逻辑存在瑕疵，基本不具备走出主线行情的基础。

节气交易心法：存量市场里，量价是第一准绳。量价持续缩量、基本面逻辑有硬伤的赛道，永远走不出大级别行情，跌多了不代表一定会反转，行情只认资金与业绩。

操作上不要频繁追涨切板块，坚守量价齐升、业绩兑现的主线。科技是全年核心阵地，创新药作为科创后排备用仓位，消费、券商这类纯题材工具板块，暂时放弃博弈。

周末重磅消息直接点燃存储赛道：江波龙业绩预告大超预期，扣非净利暴涨三百余倍。不少空头依旧坚持观点，认为业绩依靠涨价库存，行情不可持续。这套说辞从去年11月讲到现在，半导体涨价周期迟迟没有终结，涨价行情下，高位库存反而能够兑现超额利润。
存储模组业绩高度绑定现货价格，涨价周期里库存就是利润，一旦价格拐头下行，就会产生大额减值。

当前存储价格远未见顶：三星官宣2026年三季度通用 DRAM 均价环比上调20%，涨价主线没有熄火，存储板块的中期逻辑保持完好。随着价格上行，原厂芯片的利润弹性会逐步强于模组厂商。

海外重磅产业催化不断：美光扩产落地，三星、SK海力士、韩华合计规划312万亿韩元投向AI算力、先进半导体、工业机器人赛道。设备、材料环节充分受益晶圆厂扩产，业绩释放周期横跨未来2-3年，产业逻辑非常顺畅。叠加华为产业链利好落地，半导体整条产业链的景气度持续上行。

结合中报窗口期，三季度业绩第一梯队锁定存储芯片、半导体设备材料。江波龙这份业绩只是开胃菜，后续中报还会有大批科技标的交出亮眼答卷。
基本面硬支撑下，板块即便迎来短期回调，下方承接力度充足，很难出现深度杀跌。需要警惕短线风险：周末题材全面发酵，量化资金很容易借高开完成冲高兑现，但是中长期景气天花板依旧没有到来。

早在6月初就明确思路：趁着板块调整提前布局中报高景气方向，不要等业绩落地后高位追高。当下依旧沿用这套策略，聚焦业绩兑现、量价共振的赛道。

上半年科技方向涨幅过大，场内资金长期单向抱团科技，传统蓝筹老登被持续抽血，极致的分化行情难以长久延续。下半年市场风格有望温和修复，科技依然是市场绝对主线，场内资金不再单边虹吸，老登板块迎来估值修复，大盘运行节奏会更加健康。

交易底线：主线之外不盲目跟风。没有基本面支撑、成交量持续萎缩、看不到基本面反转的行业，不要耗费精力去博弈。谷雨守本心，交易守纪律，定心定法，稳住节奏。