今天被媒体称为黑色星期二，亚太重要股市全线下跌，带崩市场的由头是三星的炸裂业绩。[淘股吧]
今早三星电子发布了相当炸裂的业绩预告。二季度，三星电子营业利润已经赶超英伟达，成为“全球最赚钱公司”。
三星预计第二季度营业利润达89.4万亿韩元（约584亿美元），同比暴增1810%，环比增长56.21%，预估为84.2万亿韩元。预计上半年累计营业利润达146.63万亿韩元，同比增长1190.76%。第二季度销售额171万亿韩元，同比增长129%，预估为169.23万亿韩元。无论营业额还是业绩都双双超市场预期。
但是，三星却触发“逢利好出货”魔咒。市场分析认为，由于业绩高增已不是秘密，此前股价涨幅又非常高，业绩利好反而成了“出货信号”，短线资金获利盘集中兑现。
有数据统计，三星自2019年进入业绩高增周期，发布过16次远超预期的财报，其中有10次导致下跌。
英伟达更是魔咒缠身：

2024 Q3 财报：营收、数据中心业务翻倍，全面超预期，次日大跌 6.39%
2025 Q1 财报：业绩炸裂，次日暴跌 8.48%，当时年内最大单日回撤
2025 Q4 财报：订单、毛利率全线创新高，次日收跌 3.15%
2026 Q1 财报（2 月底）：营收 681 亿美元同比 + 73%，净利润翻倍，盘后冲高回落，次日大跌 5.46%，单日蒸发近 2600 亿美元市值
2026 年 5 月最新一季财报：各项指标碾压预期，盘后先涨后跳水，收盘下跌 1.6%
其他龙头：
Lumentum、Coherent（光模块大厂）2026 年 5 月双双发布历史最高营收、下季指引大幅超预期，盘后分别跌 5%、7%，资金借 AI 光模块利好兑现离场。
英特尔 INTC 2025 Q4 营收、EPS 均超市场预估，但下季度指引偏弱，财报次日暴跌 16%，属于 “利好落地 + 远期担忧” 双重杀跌。

大A也有这个魔咒，昨天的江波龙、杭电就是例子。曾经触发过利好出货魔咒的还有浪潮信息、中际旭创、天孚通信、华工科技等。
今天，浪潮信息预披露了中报业绩：预计2026年上半年净利润26亿元-31亿元，同比增长226%-288%，明天是促动国产算力链继续走强？还是重蹈覆辙？

因亮眼业绩反而触发利好出货魔咒的个股，基本都有一个共同点：前期涨幅较大、股价已经提前走完利好行情，业绩落地后，反而引发估值透支、下季度指引不乐观等负面担忧，说白了，就是早就埋伏在里面的资金借利好兑现离场。
同样是业绩预增，今天也有不少个股因此涨停，甚至还有几只一字板，浙江东方、视源股份、宝地矿业、雅化集团等，他们也同样有一个共同点，都在低位。
如此看来，凡是在高位的票，业绩出来之后有可能遭遇兑现大跌，低位的票，反而因业绩预增而上涨，核心逻辑就是估值预期重塑，白话解读可以简单看做高低切。高位股已经出现极端反馈了，涨价题材的江钨装备三连跌停，业绩预增的杭电股份二连跌停。
如果是做科技线，能有几只不在相对高位呢？普遍低位的只有老登股，科技大涨的时候它们跌，今天科技大跌的时候它们领跌，没法看啊。
突然想起手头重仓的华丰科技，找了龙虾分析，它认为华丰目前估值已经高于同业，业绩符合预期和不及预期都可能踩雷，只有大超预期才可能有上涨动力。

大A今天沪指失守4000点，下跌1.26%，盘中一度逼近5千只绿盘，虽然跌势没有韩国股市早盘午盘两次下跌熔断那么惨烈，但也是一次妥妥的冰点行情。自从1月5日攻破4千点以来的半年中，这是第三度被击穿，前两次3月23日和6月8日两个黑色周一，都是外围暴跌导致，核心原因都是美联储加息预期波动。而这次却是在美联储加息预期走低，隔夜美股大涨的情况下发生的，只能说今年外围的持续上涨的行情，已经运行到相当高的位置，累积了大量的获利盘，一有风吹草动就立即兑现跑路。
今天三大指数仅有科创50逆势收红，中小盘个股普跌，微盘股指数跌超3%。量能大幅缩减，两市全天成交额2.58万亿，较上一交易日缩量5100亿。个股跌多涨少，两市超4800只个股下跌。
题材方面，非科技线的游戏板块最亮眼，但大概率也只是一日游，如同昨日的医药。
科技线基本上是国产算力在抵抗下跌，国产cpu表现亮眼，万通发展2连板，沐曦股份差点20cm涨停，摩尔线程、寒武纪、海光信息跟涨。消息面上主要是英特尔高端 Xeon 服务器产品涨 7%-12%以及本月2026 世界人工智能大会上华为 Atlas 950 真机准备亮相。
封装今天成为国产算力最强分支之一，实益达、华天科技直接涨停，甬矽电子、大港股份、长电科技涨超 6%，手头昨日重仓的甬矽电子今天还逆势历史新高了，带来今天最大的一块利润。消息面上除了华为 Mate90 要上新麒麟芯片，使用 “韬定律” 技术，以及日月光7月1日直接宣布封装报价涨超20%。
封装线大涨，也带动了相关的材料、设备端，有研硅、有研新材、TCL中环涨停，正帆科技、蜀道装备逆势上涨。
不过国产算力中昨天最强的EDA和液冷分支，今天没有持续性，国产算力内部也是轮动状态，所以今天还是止盈清仓了甬矽，转而押注今天横盘调整的连接器龙头华丰。
受英伟达Kyber AI 服务器量产推迟消息影响而大幅调整的PCB，随着英伟达昨夜辟谣，美股盘前光通信大涨，今天午后光芯片巨头东山精密大涨7%，也带动了PCB产业链， 威尔高、天海电子封板，深南电路跌停开板。

今天情绪冰点，沪指回踩上升通道下沿，明天惯性下杀一波，大概率会走出一个反弹行情，但今天这个严重缩量，给反弹预期带来很大不确定性，所以今天尾盘兑现完甬矽之后手头有四成仓位，但没敢乱动，最后预留了三成。

今晚，美股三大指数开盘集体跳水，芯片股又遭重创，消息面很繁杂，总体上还是一些知名分析师继续给出泡沫论、见顶轮、再估值之类判断，头部机构大摩和小摩则发出了不同的预判，小摩说回调即买点，半导体（核心股）周期远未结束，大摩说卖芯片、买云，换个地方玩。看起来，似乎是因为特斯拉、Meta两个大厂先后采用出售富余算力增加收入中看到了拐点，认为AI投资逻辑正在从"卖铲子"（芯片）转向"挖金子"（云厂商），存储芯片是最大的风险暴露点。两家都看好AI的长期趋势，但对产业链利润分配的下一个核心环节存在根本性分歧。
大摩的逻辑我有点没消化，算力租赁盘前虽然有航锦科技中报预增的利好，但无法对冲英伟达H100租金大跌的利空，板块整体是在持续被资金抛弃，航锦自己炸板回落近10个点，龙头之一的利通直接跌停。算力租赁板块从5月见顶开始近乎单边下跌，目前都跌穿年线了，下方像个无底洞，毫无任何支撑线可参考。

日内消息面，两条重要消息都是利好国产替代的

1、DeepSeek（深度求索）秘密自研专用 AI 推理芯片（路透 7 月 7 日独家）
只做云端推理 ASIC 芯片，利好国产推理芯片（寒武纪、天数智芯、海光信息）、昇腾产业链、存储 / HBM、先进封测。
2、全球顶尖前沿 AI 模型海外管制持续收紧
美国政府联合 OpenAI、谷歌、Anthropic 制定前沿模型强制审核标准，后续可能出台常态化约束规则。
芯片管制同步加码，高端 GPU 出口限制从 40 国扩至全球许可制，超大规模算力集群出口需多重审批。
直接利好国产替代，美国头部顶尖模型海外访问持续受限，海外企业、开发者、政企客户只能转向国产开源 / 闭源模型（DeepSeek、通义千问、文心一言、Kimi 等），国产 AI 全球化逻辑强化。

业绩线：


二、中报
AI
晚上两个算力财报都很不错。
浪潮信息：预计2026年上半年净利润26亿元-31亿元，同比增长226%-288%。Q2净利19.95亿到24.95亿，环比+230%至312%。业绩超预期
行云科技：预计上半年净利1000万元-1500万元，同比增长433%-699%。Q2净利润预计0.32亿-0.37亿，环比扭亏。
公司已销售67台服务器并确认当期收入，增加当期毛利润约6500万元。公司已验收供应商交付的算力服务器470台（约50,000P），其余413台服务器正在交付客户压测验收中。
光库科技：预计上半年净利1.40亿元-1.50亿元，同比增长170%-190%。Q2净利润预计0.95亿-1.06亿，环比增长113%-136%。 高速光模块及光器件市场需求持续增长
智微智能：预计上半年净利3.50亿元-4.17亿元，同比增长245%-310%。Q2净利润预计2.41亿-3.08亿，环比增长121%-181%。 业绩超预期。智算业务实现高速发展，ICT基础设施业务增长动能强劲
瑞芯微：预计2026年半年度净利润8.50亿元-9.10亿元，同比增长60.03%-71.33%。Q2净利润预计5.21亿-5.81亿，环比增长58%-76%。超预期。AIoT算力平台及音频产品高速增长、新产品放量
复旦微电：预计上半年净利润8.00亿元-10.00亿元，同比增长313%-416%。扣非净利3.5亿-4.5亿，同比增加91.98%至146.83%。其中公司通过战略配售持有的盛合晶微股份确认公允价值变动收益，提升净利润约4.7亿元。
Q2净利润预计6.52亿-8.52亿，预计环比增长339%-474%。扣非净利2.06亿-3.06亿，环比增长约43%-113%。集成电路设计各产品线的收入与毛利均实现增长。
联动科技：上半年净利2100万元-2900万元，同比预增73%-139%。Q2净利润预计0.18亿-0.26亿 半导体测试设备行业景气度持续上行公司在手订单充裕
广合科技：预计上半年净利润9.10亿元-9.60亿元，同比增长85%-95%。Q2净利润预计5.17亿-5.67亿，环比增长31%-44%。泰国广合产能利用率提升推动算力产品销售增长
游戏
巨人网络：预计上半年净利润20.00亿元-22.00亿元，同比增长157%-183%。Q2净利润预计9.2亿-11.2亿 现象级手游《超自然行动组》持续贡献较高收入
证券
招商证券：预计上半年净利100.00亿元到110.00亿元，同比增长93%-112%。Q2净利润预计67.29亿-77.29亿，环比增长105%-136%。
造船
松发股份：预计上半年净利36.00亿元左右，同比增长456%。Q2净利润预计25.07亿，预计环比增长129%。超预期，主因产能爬坡，高价订单加速交付兑现业绩。


今晚的消息面，和中报预披，都是利好AI尤其是国产线的，但今夜美股科技线再次大跌，外围的冲击有可能继续制造一个黑色星期三，在市场情绪冰点复冰点之下，国产算力要么继续万绿丛中一片红，要么走补跌。
明天的行情，可能在缩量冰点之后出现一个反抽，也可能继续筑底，低点和前期A浪低点浮动区间控制在3%以内，构筑大型双底形态，等待7月底至8月初开启新一轮上行行情。 之前预判的一种情况：推倒重来，可能成真。
最可怕的情况，是继续无量阴跌，全程没有像样反弹，这种行情杀伤力更强，下跌空间大概率会超过前期A浪调整，如果是这种情况，别无选择，空仓！正好世界杯决赛周也临近了。昨天被查的中公教育，今天走势超预期，午后开盘还一度想冲涨停，马上官媒下场痛批，但居然也没杀下去，看分时也属于无量横盘，明天大概率是不行了。个人觉得，采用这种方式发出警示，远比发批量风险提示要良性得多。



今日操作

今天靠甬矽赚了一笔钱，盘后视角看，今天最好的姿势是见好就收，当然，这纯属毫无意义的马后炮。
今天水下低吸的共进股份，分时表现算是很强势，无论大盘怎么走，基本全天都在均线上方运行，还突破了左侧最近的压力位。
华丰科技连续两天冲高回落，今天看起来偏良性调整，全天跌幅都没超过2个点。
但如果明天科技线继续走弱，大盘继续冰点，今天上涨的题材和个股，明天随时就变成领跌，这几天都不断上演着这个剧本。
对于明天，真没啥预期了。如果国产线走补跌，大概只能空仓了。