核心催化：浪潮半年报业绩大超预期，算力景气兑现落地

7月7日国内AI服务器龙头浪潮信息披露2026年半年度业绩预告，上半年净利润同比最高增幅288%，二季度盈利环比暴涨超3倍。
市场解读：本次业绩爆发是AI算力赛道从题材概念转向业绩兑现的标志性信号。伴随各大厂大模型规模化训练、推理需求持续释放，算力硬件采购需求持续放量。

行业核心观点：

1. 算力全链条（服务器、光模块、数据中心）订单、业绩同步抬升，行业资源向具备量产交付、全产品线布局的头部企业集中；

2. 国内大厂大模型Token调用量持续走高，推理算力消耗激增，字节、阿里、腾讯等云厂商持续加码国产算力资本开支，国产算力供需双向共振；

3. 国产超节点加速落地承接海量推理需求，机构重点看多国产AI超节点全产业链：交换网络、光模块、国产AI芯片 服务器、服务器电源、风冷/液冷、AIDC机房、算力租赁。

A股正宗国产AI服务器核心标的梳理

1. 浪潮信息
国内AI服务器市占36%-52%，连续多年国内第一、全球第二大AI服务器厂商；在手订单超350亿，订单排期至2027年。

2. 紫光股份
服务器+交换机一体化交付，深度绑定阿里、腾讯、三大运营商；智算中心整体打包交付能力突出，AI服务器营收持续高速增长。

3. 中兴通讯
电信级AI服务器龙头，运营商集采份额稳居前列；主打边缘算力、高密度液冷整机，是政企、金融国产化算力核心供货方。

4. 中科曙光
全面适配海光DCU国产芯片；浸没式液冷国内市占60%以上，东数西算、国家级超算核心供应商，同时兼容英伟达、国产芯片双生态。

5. 中国长城
搭载飞腾CPU+昇腾加速卡双信创路线，党政、金融国产化算力集采核心标的，低功耗推理服务器具备差异化优势。

6. 华勤技术
覆盖AI服务器、通用服务器、交换机、超节点全栈产品，长期深度合作阿里、腾讯、字节等头部云厂商。

7. 工业富联
全球AI服务器代工市占40%-60%，英伟达全球第一大代工厂，主力供货GB200/300机型；微软、谷歌海外云核心供应商。

8. 神州数码（华为系）
全套鲲鹏CPU+昇腾Atlas国产智算方案，覆盖大模型训练、云端推理、边缘计算、超节点全部应用场景。

9. 拓维信息
依托鲲鹏、昇腾芯片打造自主品牌“兆瀚”硬件，产品线包含台式机、通用服务器、AI服务器、软硬一体化智算设备。

10. 恒为科技
推出昇腾架构AI一体机，2026年升级为华为钻石级部件合作伙伴。

11. 广电运通
控股子公司广电五舟为国产定制服务器头部品牌；已与华为签订昇腾原生开发合作协议，深度共建昇腾软硬件生态。