一，盘中：
1. AI 服务器供电架构革新，板级电源模拟芯片爆发，刚需赛道，DrMOS 功率模块，当前正处于 “AI 功耗飙升拉动需求 + 全球 8 寸产得出清导致短缺 + 海外大厂产能倾斜引发断供” 的三重共振期。国产替代迎机遇。
2. AI 服务器及高性能计算领域的传导顺序通常是：材料（电子布 / 铜箔 / CCL）→功能化电源 PCB（HDI / 埋嵌）→电感 ML/MLCC→DrMOS / 功率级→VPD 模组 ASP 与交期全面抬升；（目前已经传导到 DrMOS ，可能很快将传导到 VPD）
点评：清晰梳理 AI 硬件涨价传导链条，当前板块轮动到电源功率器件，后续 VPD 模组存在预期差，可提前埋伏下游环节。
3. Cloudflare 近期推出变现网关产品，彻底打破互联网行业传统变现路径，广告不再是平台唯一盈利渠道。依托 CDN 全球分布式边缘节点的底层网络能力，平台可在流量分发、视频传输、边缘算力调度环节叠加多元化商业化模式，为全球 CDN 厂商开辟全新增收路径，市场重新定价 CDN 资产的商业价值。美国 CDN 四巨头昨夜集体大涨，大 A 三杰或迎重估。此外，人 M 网：“政 C 赋能新能 CDN 服务体系”
点评：美股板块大涨提供情绪标杆，叠加国内政策加持，A 股 CDN 标的迎来估值修复双重驱动。
4. 网络安全：工 X 部提示美国 AI 变码工具 Claude Code 存在严重的安全后门隐患
点评：信息安全风险提示，利好国产自主可控 AI 代码工具、网络安全、信创板块，自主替代逻辑强化。
5. 油气：美伊又不消停
点评：中东地缘冲突再起，市场避险情绪升温，利好原油、油气开采、油运板块，油价存在上行催化。
6. 锂电链：传龙二二季度业绩环比仅涨 10%
点评：头部锂电企业业绩增速放缓，低于市场乐观预期，短期压制锂电板块做多情绪，板块或承压调整。
二、晚间消息汇总
1、瑞银：公募有进一步加仓大科技板块的空间和潜力
点评：机构看多科技主线，给市场情绪托底，利好 AI、半导体、服务器整条科技产业链，资金面存在增量预期。
2、苹果与博通新签超 300 亿美元协议，预计生产超 150 亿颗芯片
点评：消费电子 + 芯片长单落地，验证高端芯片长期需求，博通及国内配套 PCB、射频、功率芯片供应链有望受益。