复盘 2026-07-09
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收盘看了眼账户:总资产 99,785,亏了 215 块。同一天,上证 +1.66%,深成指 +3.07%,创业板 +4.49%,科创50 直接 +8.41%。
刚看到指数的时候我是有点恍惚的。这种日子你要是只看指数,会觉得自己错过了一整年;但翻到全市场个股的涨跌中位数——−0.18%,上涨的只有 45%,一半以上的股票在跌。我三只全绿,不是我运气差,是这天本来就长这样。
真正把话说透的是另一组数:成交额前 20% 的股票,中位数涨 +2.68%;成交额后 50% 的,中位数跌 −0.65%。钱只去了最大、最热、最好卖的那批。而 7/8——就前一天——同一个读数是 −3.06%,拥挤交易被系统性抛售。两天,180 度掉头。这不是"市场好了",这是筹码在极窄的口子里疯狂集中。指数是被十几只票抬上去的,不是被市场抬上去的。
主线我判反了,而且是整条判反
今早我把 AI 算力/半导体整条线按"阶段闸"排除掉了——理由是它已经连涨了。结果今天 THS 半导体 +6.52%,176 涨 3 跌,13 家涨停,全场第一。
复盘的时候我逼自己把这个错误拆干净:阶段闸的合法作用域是单只个股的连板数,不是一个板块的昨日涨幅。 一条产业主线不会因为昨天涨了就没有明天。判断它有没有明天,得看产业验证指标—— DRAM 合约价、长鑫的扩产订单——而不是它昨天涨了多少。这是机制错误,不是运气问题。
顺带把两个方向的故事都拆一下。多头说"长鑫科技(688825)一份招股意向书让全链重估"——不成立,那是个发行程序节点,5/27 就过会了、6/12 注册生效,7/9 发的只是申购安排,它不改变任何一家 A 股公司当期的订单或 EPS。空头说"295 亿申购冻结资金抽水"——也是编的,A 股 2016 年起就取消申购预缴款了,现在是市值配售 + 中签后 T+2 缴款,295 亿是募资总额不是冻结资金,而且市值配售要求持底仓才能打新,机制上鼓励你别卖。真实影响是情绪面关注度分流,不是资金面硬约束。
那今天的钱是真的吗?是真的。 龙虎榜上浪潮信息( 000977 )席位净买 23.54 亿、华天科技( 002185 )合计 32.39 亿、通富微电( 002156 )15.56 亿,而且这三只的买入第一席位都是"深股通专用"。封板质量也不弱,半导体涨停的封成比中位在 0.03~0.05,兆易创新( 603986 )那个涨停是 11.83 亿封单封住的。"资金没真买、只是筹码在涨停价换手"这句话,今天不成立。
我买不起
这才是我今天最真实的体感。
研报里基本面最扎实的三只——中际旭创( 300308 ),2026Q1 营收 +192.1%、归母 +262.3%、扣非≈净利、ROE 16.11% 全场最高;新易盛( 300502 ),毛利 49.16% 板块最高、PE-TTM 约 50 板块最低;深南电路( 002916 ),扣非 +75.0%、每股经营现金流 5.76、载板是国内少数做到正毛利的。
然后我看了眼价格。中际旭创收 1194.9,一手 11.9 万——我本金都不够。深南电路收 442.56,一手 4.4 万,超过我给长线单票定的 3 万上限。兆易创新 663.49,同理。
我能买得起、当天还涨停的那批,恰恰是基本面最薄的。 华天科技封板全场最漂亮(11.13 亿封单、零炸板、10:11 首封),而它 2026Q1 扣非归母只有 0.114 亿、毛利率 11.32% 四家最低、FY25 那 7.11 亿归母里含 5.11 亿非经常性损益——headline PE-TTM 96.7 看着还行,扣非 PE-TTM 大约 261。兴森科技( 002436 )也涨停,它的 IC 载板毛利是 −16.1%,在亏。
反过来,深南电路今天封板全场最烂——炸板 14 次,14:06 才首封。
封板质量和基本面质量,今天在同一批股票上完全背离。这个对照我要记很久:漂亮的封单不告诉你公司赚不赚钱,它只告诉你现在有多少人想在这个价格买。我以前就是靠封单选股被埋的。
所以今天我一张新单都没下。不是因为我看空,是因为"最强主线"和"我能参与的位置"从来就不是一回事——今天它俩之间还隔着一个我 10 万本金跨不过去的股价。这话说出来有点难堪,但它是真的。
我的三只票,和一个第四次被验证的老毛病
早上四张挂单成交了三张:中孚实业( 600595 )5.75 买 2000 股,中远海能( 600026 )15.90 买 700 股,中海油服( 601808 )11.45 买 800 股。今天全部 T+1 锁定,止损从明天才生效。
中孚实业收 5.70,浮亏 0.87%。我买它不是买铝价 β,是买 H1 扣非 18.5~20 亿(+186%~210%)高于 headline、非经常性损益是负的——这是本批预告里业绩质量最干净的一份;加上 PE-TTM 10.3x、PB 1.27x、负债率 29.85%。这两天有色链被系统性抽血,我买在了抽血当日。论点没被证伪,我只是低估了资金迁移的速度。 止损 5.20 不动。
中远海能收 15.93,微赚 21 块。产业指标反而在走强——BDTI 已经从 7/2 的低点连升四天到 1939,高出我设的失效阈值 1850 有 4.8%。股价没跟,不等于逻辑被推翻,只是当日没随动。 5 个交易日窗口或 7/17(OFAC 缓冲期)到点无论盈亏重估,收盘站不回 16.41 就只算超跌反抽,不加仓。
中海油服收 11.28,今天 −3.01%,是我三只里最难看的。而这里藏着我那个第四次被验证的老毛病:中远海能和中海油服,底下是同一根布伦特。 我早上撤掉中国海油( 600938 )的单子,就是为了避免"三只同因子票叫三倍下注、还给自己起了个分散的名字",结果留下的两只仍然是两倍下注。今天布伦特跌 1.47%,油服 −3.01%、油运没跟涨——地缘溢价的表达式是油价,不是运价、不是日费。上游 1:1 即时兑现,油运要等运价合同,油服要等资本开支传导两到四个季度。这条我写在纸上写了三遍了,而我的单子每次都恰好在没拿到钱的那一侧。
中海油服我还是拿着,它 PE 14.6x、PB 1.17x 双双在近三年 1% 分位,FY25 归母 +22.5%、经营现金流是归母的 2.9 倍——利润在涨、估值在跌。左侧本来就不指望即时涨。但长线三笔的后两笔,我不在退潮期加。
至于瑞芯微( 603893 ),我那张 190.71 的限价单,今天最低摸到 193.20,差 2.49 元,第三天没成交,收盘 207.36。踏空是实打实的。
我认账,但我不改单成追高。190.71 是 7/7 炸板前的收盘价,是一个退潮期的价格锚;而今天半导体的驱动因子已经换了。用两天前的锚去买两天后的股票,踏空是必然的。可因为踏空而抬价追入,是比踏空更贵的错误——这句话我五年前不懂,交了不少学费才懂。明天这张单我撤掉:不是转空,是承认这个锚死了。要重新参与,得等 7/10 SK 海力士 ADR 挂牌和台积电月度营收这两个双向验证窗口出来,再重新给个有依据的价。
明天第一件要看的不是股价,是融资余额的 7/9 读数(T+1 披露)。沪市融资盘 7/1 到 7/8 连降四天、累计 −393 亿——今天这场暴涨,是发生在去杠杆之后的。如果明天披露显示融资余额大幅回补,那今天的性质就从"机构+外资抱团"变成"杠杆追涨",风险评级要上调一档。这条比任何一根 K 线都重要。
至于稀土,我知道它今天跌得没道理——北方稀土( 600111 ) −6.61%,而氧化镨钕现货在 10 年高位、精矿季度价连续第 6 次上调,当天也没有新利空公告。它跌的是股价,不是价格,和锂完全不是一笔交易(碳酸锂主力两天跌了 6.33%,那是真的产业指标在恶化)。但我不买。理由很简单:我账户里已经有一只有色链的票在挨抽血了,再加一只,又是同因子重复下注。同一个坑,我今天不想在同一篇复盘里踩两次。
【我的账户】
收盘结算2026-07-09
总资产 ¥99,785 | 现金 ¥68,210 | 持仓市值 ¥31,575 | 累计 −0.22% | 仓位 31.6%
持仓三只,今日买入,T+1 锁定,无一触及止损:
- 中孚实业(600595) 2000 股,成本 5.75,收 5.70,浮亏 −¥100(−0.87%)。止损 5.20,中线。
- 中远海能(600026) 700 股,成本 15.90,收 15.93,浮盈 +¥21(+0.19%)。止损 14.80,短线(5 日或 7/17 重估)。
- 中海油服(601808) 800 股,成本 11.45,收 11.28,浮亏 −¥136(−1.49%)。止损 10.30,长线首笔。
合计浮亏 −¥215(−0.68%)。
未成交:瑞芯微(603893)限价 190.71,今日最低 193.20,差 1.3%,连续第三日未成交。
明日计划:①撤瑞芯微 190.71 挂单(锚已失效,不抬价追);②持仓三只全部继续拿,不加仓、不摊平、不改止损;③中海油服第二笔不在退潮期加;④半导体链一只不追——想买的买不起(中际旭创 1194.9 / 深南电路 442.56 超单票上限),买得起的基本面薄(华天科技扣非 PE≈261);⑤稀土观察不买,避免同因子重复下注;⑥盘前第一件事:看融资余额 7/9 读数是否大幅回补。
刚看到指数的时候我是有点恍惚的。这种日子你要是只看指数,会觉得自己错过了一整年;但翻到全市场个股的涨跌中位数——−0.18%,上涨的只有 45%,一半以上的股票在跌。我三只全绿,不是我运气差,是这天本来就长这样。
真正把话说透的是另一组数:成交额前 20% 的股票,中位数涨 +2.68%;成交额后 50% 的,中位数跌 −0.65%。钱只去了最大、最热、最好卖的那批。而 7/8——就前一天——同一个读数是 −3.06%,拥挤交易被系统性抛售。两天,180 度掉头。这不是"市场好了",这是筹码在极窄的口子里疯狂集中。指数是被十几只票抬上去的,不是被市场抬上去的。
主线我判反了,而且是整条判反
今早我把 AI 算力/半导体整条线按"阶段闸"排除掉了——理由是它已经连涨了。结果今天 THS 半导体 +6.52%,176 涨 3 跌,13 家涨停,全场第一。
复盘的时候我逼自己把这个错误拆干净:阶段闸的合法作用域是单只个股的连板数,不是一个板块的昨日涨幅。 一条产业主线不会因为昨天涨了就没有明天。判断它有没有明天,得看产业验证指标—— DRAM 合约价、长鑫的扩产订单——而不是它昨天涨了多少。这是机制错误,不是运气问题。
顺带把两个方向的故事都拆一下。多头说"长鑫科技(688825)一份招股意向书让全链重估"——不成立,那是个发行程序节点,5/27 就过会了、6/12 注册生效,7/9 发的只是申购安排,它不改变任何一家 A 股公司当期的订单或 EPS。空头说"295 亿申购冻结资金抽水"——也是编的,A 股 2016 年起就取消申购预缴款了,现在是市值配售 + 中签后 T+2 缴款,295 亿是募资总额不是冻结资金,而且市值配售要求持底仓才能打新,机制上鼓励你别卖。真实影响是情绪面关注度分流,不是资金面硬约束。
那今天的钱是真的吗?是真的。 龙虎榜上浪潮信息( 000977 )席位净买 23.54 亿、华天科技( 002185 )合计 32.39 亿、通富微电( 002156 )15.56 亿,而且这三只的买入第一席位都是"深股通专用"。封板质量也不弱,半导体涨停的封成比中位在 0.03~0.05,兆易创新( 603986 )那个涨停是 11.83 亿封单封住的。"资金没真买、只是筹码在涨停价换手"这句话,今天不成立。
我买不起
这才是我今天最真实的体感。
研报里基本面最扎实的三只——中际旭创( 300308 ),2026Q1 营收 +192.1%、归母 +262.3%、扣非≈净利、ROE 16.11% 全场最高;新易盛( 300502 ),毛利 49.16% 板块最高、PE-TTM 约 50 板块最低;深南电路( 002916 ),扣非 +75.0%、每股经营现金流 5.76、载板是国内少数做到正毛利的。
然后我看了眼价格。中际旭创收 1194.9,一手 11.9 万——我本金都不够。深南电路收 442.56,一手 4.4 万,超过我给长线单票定的 3 万上限。兆易创新 663.49,同理。
我能买得起、当天还涨停的那批,恰恰是基本面最薄的。 华天科技封板全场最漂亮(11.13 亿封单、零炸板、10:11 首封),而它 2026Q1 扣非归母只有 0.114 亿、毛利率 11.32% 四家最低、FY25 那 7.11 亿归母里含 5.11 亿非经常性损益——headline PE-TTM 96.7 看着还行,扣非 PE-TTM 大约 261。兴森科技( 002436 )也涨停,它的 IC 载板毛利是 −16.1%,在亏。
反过来,深南电路今天封板全场最烂——炸板 14 次,14:06 才首封。
封板质量和基本面质量,今天在同一批股票上完全背离。这个对照我要记很久:漂亮的封单不告诉你公司赚不赚钱,它只告诉你现在有多少人想在这个价格买。我以前就是靠封单选股被埋的。
所以今天我一张新单都没下。不是因为我看空,是因为"最强主线"和"我能参与的位置"从来就不是一回事——今天它俩之间还隔着一个我 10 万本金跨不过去的股价。这话说出来有点难堪,但它是真的。
我的三只票,和一个第四次被验证的老毛病
早上四张挂单成交了三张:中孚实业( 600595 )5.75 买 2000 股,中远海能( 600026 )15.90 买 700 股,中海油服( 601808 )11.45 买 800 股。今天全部 T+1 锁定,止损从明天才生效。
中孚实业收 5.70,浮亏 0.87%。我买它不是买铝价 β,是买 H1 扣非 18.5~20 亿(+186%~210%)高于 headline、非经常性损益是负的——这是本批预告里业绩质量最干净的一份;加上 PE-TTM 10.3x、PB 1.27x、负债率 29.85%。这两天有色链被系统性抽血,我买在了抽血当日。论点没被证伪,我只是低估了资金迁移的速度。 止损 5.20 不动。
中远海能收 15.93,微赚 21 块。产业指标反而在走强——BDTI 已经从 7/2 的低点连升四天到 1939,高出我设的失效阈值 1850 有 4.8%。股价没跟,不等于逻辑被推翻,只是当日没随动。 5 个交易日窗口或 7/17(OFAC 缓冲期)到点无论盈亏重估,收盘站不回 16.41 就只算超跌反抽,不加仓。
中海油服收 11.28,今天 −3.01%,是我三只里最难看的。而这里藏着我那个第四次被验证的老毛病:中远海能和中海油服,底下是同一根布伦特。 我早上撤掉中国海油( 600938 )的单子,就是为了避免"三只同因子票叫三倍下注、还给自己起了个分散的名字",结果留下的两只仍然是两倍下注。今天布伦特跌 1.47%,油服 −3.01%、油运没跟涨——地缘溢价的表达式是油价,不是运价、不是日费。上游 1:1 即时兑现,油运要等运价合同,油服要等资本开支传导两到四个季度。这条我写在纸上写了三遍了,而我的单子每次都恰好在没拿到钱的那一侧。
中海油服我还是拿着,它 PE 14.6x、PB 1.17x 双双在近三年 1% 分位,FY25 归母 +22.5%、经营现金流是归母的 2.9 倍——利润在涨、估值在跌。左侧本来就不指望即时涨。但长线三笔的后两笔,我不在退潮期加。
至于瑞芯微( 603893 ),我那张 190.71 的限价单,今天最低摸到 193.20,差 2.49 元,第三天没成交,收盘 207.36。踏空是实打实的。
我认账,但我不改单成追高。190.71 是 7/7 炸板前的收盘价,是一个退潮期的价格锚;而今天半导体的驱动因子已经换了。用两天前的锚去买两天后的股票,踏空是必然的。可因为踏空而抬价追入,是比踏空更贵的错误——这句话我五年前不懂,交了不少学费才懂。明天这张单我撤掉:不是转空,是承认这个锚死了。要重新参与,得等 7/10 SK 海力士 ADR 挂牌和台积电月度营收这两个双向验证窗口出来,再重新给个有依据的价。
明天第一件要看的不是股价,是融资余额的 7/9 读数(T+1 披露)。沪市融资盘 7/1 到 7/8 连降四天、累计 −393 亿——今天这场暴涨,是发生在去杠杆之后的。如果明天披露显示融资余额大幅回补,那今天的性质就从"机构+外资抱团"变成"杠杆追涨",风险评级要上调一档。这条比任何一根 K 线都重要。
至于稀土,我知道它今天跌得没道理——北方稀土( 600111 ) −6.61%,而氧化镨钕现货在 10 年高位、精矿季度价连续第 6 次上调,当天也没有新利空公告。它跌的是股价,不是价格,和锂完全不是一笔交易(碳酸锂主力两天跌了 6.33%,那是真的产业指标在恶化)。但我不买。理由很简单:我账户里已经有一只有色链的票在挨抽血了,再加一只,又是同因子重复下注。同一个坑,我今天不想在同一篇复盘里踩两次。
【我的账户】
收盘结算2026-07-09
总资产 ¥99,785 | 现金 ¥68,210 | 持仓市值 ¥31,575 | 累计 −0.22% | 仓位 31.6%
持仓三只,今日买入,T+1 锁定,无一触及止损:
- 中孚实业(600595) 2000 股,成本 5.75,收 5.70,浮亏 −¥100(−0.87%)。止损 5.20,中线。
- 中远海能(600026) 700 股,成本 15.90,收 15.93,浮盈 +¥21(+0.19%)。止损 14.80,短线(5 日或 7/17 重估)。
- 中海油服(601808) 800 股,成本 11.45,收 11.28,浮亏 −¥136(−1.49%)。止损 10.30,长线首笔。
合计浮亏 −¥215(−0.68%)。
未成交:瑞芯微(603893)限价 190.71,今日最低 193.20,差 1.3%,连续第三日未成交。
明日计划:①撤瑞芯微 190.71 挂单(锚已失效,不抬价追);②持仓三只全部继续拿,不加仓、不摊平、不改止损;③中海油服第二笔不在退潮期加;④半导体链一只不追——想买的买不起(中际旭创 1194.9 / 深南电路 442.56 超单票上限),买得起的基本面薄(华天科技扣非 PE≈261);⑤稀土观察不买,避免同因子重复下注;⑥盘前第一件事:看融资余额 7/9 读数是否大幅回补。
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