大家好，我是你们的老朋友天渐雨[淘股吧]

先跟大家说一声，今天孩子发烧去医院，所以停更了一上午，也谢谢大家的关心，现在孩子已经好多了。为人父母看着孩子难受，心里确实不是滋味，这种身体突发不适的滋味我自己也经历过，真的不好受。也借这个机会跟屏幕前的各位说一句，一定要保重好身体，毕竟身体才是革命的本钱。

聊回行情。今天上午我全程没操作，下午盘面走成这样，也基本没有操作空间，下面跟大家说说我对当下行情的看法，先讲当天盘面，再聊本周的整体思路。

先看今天的市场：受上周五尾盘跳水叠加周末美伊局势升温的影响，今天大盘直接跳空低开，全天的走弱更多是情绪面的冲击。这种情绪驱动的杀跌，不用过度恐慌，核心应对思路不变：耐心等急跌企稳后再低吸，反抽碰到压力位就减仓，继续通过做 T 降低持仓成本。

盘面结构上，今天银行、石油、煤炭等高股息板块相对强势，但它们更多是资金的避险过渡选项，目前唯一走出趋势性的板块只有医药。而大家最关心的科技方向，已经出现了分化：高位抱团的半导体、AI 硬件继续承压，但科创板块已经明显止跌，意味着国产替代产业链率先开始企稳反弹。

比如国产算力产业链今天就相对抗跌：沐曦股份盘中一度冲击新高，华天科技上周五尾盘炸板，早盘也给了冲高修复的机会；拓荆科技复牌补跌后，资金承接很快；最核心的交换机、交换芯片赛道，趋势也没有走坏。从业绩端看，国产算力产业链基本都给出了正向反馈，哪怕是紫光股份业绩不算超预期，早盘也给了冲高机会。目前服务器的业绩已经基本印证了下半年国产超算节点的景气度爆发，大家可以按照高端 AI 交换机 ＞ AI 芯片 ＞ 智能网卡 / DPU ＞ 自主 AI 服务器整机的顺序，逐层关注各个环节的机会；半导体方向则以晶圆制造为核心，其次关注封测、设备、材料、洁净室等配套环节，设备里的细分零部件比如静电卡盘、设备用 FPGA、真空泵等，紧缺度和确定性相对更高。

其他方向上，卫星互联网继上周五冲高回落后，今天继续走弱，盘中中国卫星一度带动板块回流，但承接力度一般。剩下的板块大多是低频轮动，没有太明确的持续性，不用过度关注。

再说说我对本周整体行情的判断

周五高位抱团科技股集体跳水后，当晚美股科技股有反弹修复，本来对今天 A 股科技股的修复是利好，但周末美伊局势的变数直接压制了这部分情绪利好。所以周一的科技修复能不能走出来，非常考验资金信心，不确定性很高。

拉长到全周来看，我认为本周市场的流动性压力依旧偏大。

一方面，高位抱团的半导体、AI 硬件短期顶部信号已经很明确，大概率还有调整空间，会持续压制市场的整体风险偏好；本周的主基调，大概率还是高位科技股震荡回调，资金继续做高低切换，利好医药、券商、机器人、商业航天，以及低位消费、低位 AI 应用与软件等方向。

另一方面，本周的节奏会和上周很像：高位科技跌几天，情绪低迷后，又会有资金拉抬抱团股带动情绪，但每次反弹之后都是兑现抛压，属于典型的震荡式出货下跌。现在有个很明显的信号：只要高位抱团科技一涨，市场情绪就立刻躁动，这说明大量筹码都扎堆在高位科技股里，这本身就是最大的风险之一。

反而现在低位板块上涨的时候，多数人都信心不足。但越是这种时候越要反向思考：所有人都一致看好、情绪高涨的高位抱团股，反而要多一份谨慎；低估值板块越是没人信、分歧大，越容易吸引资金进场做底部反弹博弈，接下来一段时间，市场就是这种高低拉扯的轮动格局。

最后补充两个技术面和资金面的观察： 上证指数已经走到九阶反转的 D7，平均股价到 D8，创业板到 D9，周期上已经接近反转窗口；本周另一个核心影响因素是周四的长鑫申购，新股申购当天的虹吸效应通常比上市当天更强，今天市场低开一步到位，也算提前消化了一部分这个利空。