【今日晨报】2026年07月13日
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一、核心观点
隔夜全球市场"科技强、地缘扰"并存——美股标普距历史高点仅一步之遥（7575，+0.42%），SK海力士美股IPO首日暴涨12.76%、市值冲上1.22万亿美元，Meta涨5.97%、英伟达涨4.03%，AI算力叙事继续由海外领跑；但中东火药桶重燃，美军对伊朗发动新一轮打击，伊朗宣布霍尔木兹海峡"目前无法通行"，布油盘初高开3%站上79美元，黄金却跌破4100美元（日内-0.47%），显示市场对边际通胀+美联储加息的担忧压过了避险。
国内周末两件事最关键：
一是中际旭创盘前紧急澄清"二季度业绩不及预期+故意压股价"小作文，直言"传言无任何依据、毛利率稳定、2027年降价幅度被夸大"——这是CPO/光模块方向短期最大的情绪变量，周五A股CPO已跟跌海外（中际-8.45%），今日看澄清后能否止血；
二是北方稀土、包钢股份下调三季度稀土精矿交易价至38565元/吨（环比-0.62%），终结连七季涨价，中游磁材成本压力缓解但上游情绪承压。叠加周五A股已提前"倒车"（上证-1%、科创50-5.53%、成交放量至3.41万亿），科技集体退潮、商业航天/创新药接棒。
综合判断：今日CPO链看中际澄清后能否企稳（概率不高，周五海外光模块没跌但A股先砸，今日可能继续消化），半导体/存储受SK海力士万亿市值+香农芯创业绩2117%倍增映射或有反弹，商业航天（长征十号乙海上回收成功）是周末最强产业催化，创新药（上半年License-out 997亿美元）延续周五强势。
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二、隔夜全球市场核心动态
1. 美股市场
三大指数集体收涨，标普+0.42%（7575.39，距历史前高7620仅45点）、纳指+0.29%（26281.61）、道指+0.29%（52637.01）。焦点是SK海力士美股IPO首日收涨12.76%，市值1.22万亿美元，募资265亿美元，手握全球56.4% HBM份额——填补了美股AI存储龙头空白。领涨：Meta +5.97%（否认算力过剩+AI图像模型发布）、英伟达+4.03%（大摩路演称Rubin Ultra未延期、季度收入近千亿）、AMD +2.04%；领跌：英特尔-2.40%、美光-1.24%、SpaceX-4.51%。苹果起诉OpenAI窃取商业秘密，马斯克与Altman互怼。
2. 其他主要市场
• 欧股：法CAC +0.15%、英富时+0.24%、德DAX -0.20%、俄RTS -2.82%
• 中概：携程+3.31%、京东+1.66%、阿里+1.07%、网易-4.39%、百度平
• 7月10日A股：上证-1%、深成-2.29%、创业板-4.37%、科创50-5.53%，成交3.41万亿放量4784亿
• 今日（7月13日）亚市盘初：日经低开-0.21%、韩综低开-0.85%；布油高开+3%破79
3. 宏观与政策
• 美伊局势：美军中央司令部称对伊发动"本周第四次打击"；伊朗革命卫队宣布霍尔木兹海峡"目前无法通行"；伊朗外长将访阿曼，美伊巴卡四方通话传闻未证实；特朗普称"1000枚导弹瞄准伊朗"但同时称伊方要求继续谈判
• 美国6月CPI本周揭晓，5月通胀已破4%；美联储沃什本周出席国会听证，货币市场已完全计入12月加息25bp
• 国内：国常会听取数字中国汇报（适度超前布局算力网）、研究新兴支柱产业培育；国务院批复《中医药振兴发展"十五五"规划》；商务部、海关总署对氦气实施临时禁止出口
• 监管：深圳证监局对编造传播共进股份虚假信息者立案；证监会对基金销售机构合规摸底（费率调降+违规宣传）
4. 大宗商品与汇率
• 原油：WTI 71.55（-0.74%）、布油75.22（+1.42%）——周末伊朗封锁海峡消息后周一盘初布油跳涨3%站79
• 贵金属：C OMEX 黄金4108（约-0.36%）、跌破4100关口；白银59.68（-0.53%）
• 汇率：美元指数100.952（+0.05%）；人民币中间价6.7989，上调47点
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三、今日关键信息汇总
1. 宏观与政策（国内）
• 国常会7月10日召开：研究新兴支柱产业培育（全链条规模化、多技术路线、应用牵引）；听取数字中国建设汇报（适度超前布局算力网、新一代通信网）
• 国务院批复《中医药振兴发展"十五五"规划》，坚持中西医并重、推动中医药现代化与出海
• 商务部、海关总署：对氦气（2804290010）实施临时禁止出口
• 国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026-2028年）》：关停30万千瓦级及以下煤电机组，推动60万千瓦级超临界跨代改造
• 稀土：北方稀土三季度稀土精矿交易价调整为不含税38565元/吨，环比降0.62%，终结连续七个季度连涨
• 中国石化完成对中国航油重组，中国航油成中石化二级全资子公司（年内首个央企集团层面重组）
2. 产业与行业
• 商业航天：长征十号乙在海南商发首飞成功，一子级海上网系回收（我国首次、全球首次），首次规模化应用LNG制备高纯甲烷航天燃料
• 半导体：三星龙仁首座芯片厂投产提前至2029年（原2030-31）；SK海力士CEO称存储短缺大概率延续至2030年后；Yole预计全球半导体器件收入2026年1.6万亿美元、2027年逼近2万亿美元；长江存储IPO辅导更新，中信+中信建投31人团队进场
• AI/CPO：华为联合20余家启动 OPEN NPO项目（国内首个NPO光互连MSA）；中际旭创澄清小作文（详见下文）
• 创新药：2026上半年License-out总交易额997亿美元、首付款64.5亿美元，单笔均值同比+30%，信达/恒瑞转向Co-Co模式
• 其他：全国用电负荷7月10日创历史新高15.18亿千瓦；2026年5-6月新增120款生成式AI服务备案，累计988款
3. 公司重要公告与动态（周末密集披露）
• 业绩倍增级：香农芯创上半年净利35-40亿、同比+2117%~2434%（海普存储）；多氟多+776%~990%；融捷股份+956%~1191%；翔鹭钨业+2347%~3435%；诚志股份+1259%~1573%；东方精工+700%~800%；杉杉股份+262%~334%；中信证券+69.59%（净利233亿）；洛阳钼业+78.76%~90.29%；方正科技+196%~265%；紫光股份+84%~123%；盛和资源+112%~146%；风华高科Q2环比+104%~138%；中国卫星扭亏3050-3650万
• 业绩雷：赛力斯预亏15-18亿（问界波动+原材料涨价）；广汽预亏40.6-45.7亿；牧原预亏57-67亿；舍得酒业-60%~69%
• 中际旭创澄清（今日最关键）：①二季度业绩不及预期传言"无任何依据"，对半年度经营和行业需求"非常有信心"；②不存在故意压股价、收入延迟；③二季度毛利率预期稳定，2027年价格正在确定、传言降价幅度"过于夸大"；④2027-28年会出现更高带宽光连接产品，大客户指引未下修
• 其他：东阳光控股子公司签130-150亿算力服务合同；领益智造拟不超40亿参富通嘉善重整（完善AI算力布局）；拓荆科技拟购无锡尚积控股权、今日复牌；中国人寿拟49.99亿设半导体产业基金；赣锋锂业内幕交易案检察院决定不起诉；众泰汽车被证监会立案（信披违规）；巨力索具因误导性陈述被罚450万；万科A预亏120-150亿
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四、A股市场回顾与今日展望
1. 7月10日（周五）市场回顾
• 指数：上证4016.78 -1.00%、深成指15048.21 -2.29%、创业板3843.52 -4.37%、科创50 2064.98 -5.53%、北证50 -0.02%
• 成交：3.41万亿，放量4784亿——高位放量下跌，获利盘兑现明显
• 广度：全市场超3700只个股上涨（指数跌但个股涨多跌少，权重砸盘）
• 板块：领涨——创新药、影视院线、白酒、猪肉、房地产、商业航天、零售；领跌——电子化学品、半导体、元件、能源金属、培育钻石、先进封装、氟化工、CPO、PCB
2. 7月13日（周一）市场展望
• 情绪面：周五科技集体"大逃杀"+周末中际澄清+SK海力士美股暴涨+商业航天催化，今日大概率"科技内部分化、低位切换"——CPO承压（中际澄清能否止血待观察，创业板不发预告的焦虑仍在），存储/半导体设备受SK海力士映射+长鑫IPO催化或有反弹，商业航天是周末最强产业故事
• 政策/产业面：国常会数字中国+新兴支柱产业、商业航天海上回收、稀土降价（中游磁材受益、上游承压）、中医药十五五
• 技术面：上证周五跌破4030，回踩4000附近，今日关键看3980-4000支撑，若失守可能下探3950；科创50单日-5.53%已破位，短期需等止跌K线，2185→2065一口气跌掉120点
• 资金面：融资余额7月9日29251亿（较8日再降39亿），连续两日回落；北向周五动作需观察，科技若继续流出则承压
• 综合判断：低开后"沪稳创（业板/科）弱"概率大——上证有金融/消费托底，科创50和CPO链继续消化估值。资金向商业航天、创新药、中游磁材（稀土降价受益）、低位半导体设备做切换。量能若维持在3万亿以上，震荡中仍有结构性机会；若缩回2.8万亿以下，则要防继续回调。
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五、市场逻辑与方向观察
当前市场核心矛盾：科技（尤其CPO/半导体）短期"业绩预告焦虑+小作文扰动"与海外AI叙事继续强化的背离——SK海力士万亿市值、Meta+6%、英伟达+4%都在说"AI景气没问题"，但A股中际-8.45%、科创50-5.53%在说"估值太贵+中报验证怕不及预期"。本质是海外交易"景气延续"，A股交易"预期差收窄+获利了结"。
1. 产业趋势主线 ★★★★★——商业航天（海上回收突破）
• 逻辑：长征十号乙全球首次海上网系回收+LNG甲烷燃料自主供应，标志我国商业航天从"实验"走向"规模商用拐点"，卫星ETF周五已+8.29%
• 观察方向：卫星制造、火箭回收产业链、星网配套、商用航天ETF；中国卫星中报扭亏是信号
• 风险：板块体量小，周五已大涨，今日追高谨慎
2. 产业趋势主线 ★★★★☆——存储/半导体设备（SK海力士映射+长鑫IPO）
• 逻辑：SK海力士美股首日+12.76%、市值1.22万亿刀；香农芯创业绩+2117%（海普存储）；长江存储辅导更新31人团队；三星龙仁提前至2029；国产替代+AI存储双轮
• 观察方向：存储（兆易、香农芯创、北京君正）、半导体设备（北方华创、中微、拓荆复牌）、HBM材料
• 风险：香农芯创业绩已预告，今日可能"利好兑现"；拓荆复牌补跌或补涨看承接
3. 政策驱动主线 ★★★★☆——创新药（BD出海质变）+ 稀土磁材（降价受益）
• 创新药：上半年License-out 997亿美元，Co-Co模式普及，从"产品出海"到"产业出海"，CXO+BD龙头
• 稀土：北方稀土降价0.62%终结七连涨，中游磁材（金力永磁、正海磁材类）成本压力缓解，上游（北方稀土本身）情绪承压但供需格局未变
4. 风险与规避方向
• ① CPO/光模块：中际澄清虽正面，但"创业板可不发预告"的焦虑+周五-8.45%的惯性，今日若不能快速翻红则要防继续杀，等业绩落地再定
• ② 高位科技跟风：科创50-5.53%已破位，无量反抽都是卖点
• ③ 车企链：赛力斯-15~18亿、广汽-40亿、牧原-57亿，存储/锂价涨价挤压+资产减值，整车和中游材料继续回避
• ④ 地缘原油：霍尔木兹封锁消息催油价但黄金没动，说明市场不信"长期冲突"，原油股脉冲不追
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六、风险提示
1. 地缘风险：伊朗霍尔木兹海峡"无法通行"+美军继续打击，若封锁实质化将冲击全球油运/油气供应，同时推升美国6月CPI（本周公布）超预期，美联储加息概率陡增
2. 美联储政策：沃什本周国会听证+6月CPI揭晓，高盛称"美联储政策路径不确定性是短期股市最关键风险变量"，美股Q2财报季（摩根大通/美银/台积电/ ASML ）本周开启，预期盈利同比+22%已是疫后最高，不及预期则全球科技共振回调
3. A股科技估值风险：公募二季报已开始披露，多名基金经理提示"科技板块高估值、高预期下易低于预期"，FOF业绩分化加大，科创50已破位
4. 中报业绩分化雷：本周到7月15日是深市主板/沪市强制预告截止，今晚-明晚还有一波预告密集披露（赛力斯/广汽/牧原式亏损、众泰/巨力式违规），个股闪崩风险未释放完
5. 稀土价格信号：北方稀土三季度降价虽缓和但终结连涨，上游资源品"价涨→业绩→股价"链条松动，需观察是否扩散到其他资源品
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免责声明：本晨报基于2026年07月13日盘前的公开信息整理分析，力求客观、准确。所有内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
隔夜全球市场"科技强、地缘扰"并存——美股标普距历史高点仅一步之遥（7575，+0.42%），SK海力士美股IPO首日暴涨12.76%、市值冲上1.22万亿美元，Meta涨5.97%、英伟达涨4.03%，AI算力叙事继续由海外领跑；但中东火药桶重燃，美军对伊朗发动新一轮打击，伊朗宣布霍尔木兹海峡"目前无法通行"，布油盘初高开3%站上79美元，黄金却跌破4100美元（日内-0.47%），显示市场对边际通胀+美联储加息的担忧压过了避险。
国内周末两件事最关键：
一是中际旭创盘前紧急澄清"二季度业绩不及预期+故意压股价"小作文，直言"传言无任何依据、毛利率稳定、2027年降价幅度被夸大"——这是CPO/光模块方向短期最大的情绪变量，周五A股CPO已跟跌海外（中际-8.45%），今日看澄清后能否止血；
二是北方稀土、包钢股份下调三季度稀土精矿交易价至38565元/吨（环比-0.62%），终结连七季涨价，中游磁材成本压力缓解但上游情绪承压。叠加周五A股已提前"倒车"（上证-1%、科创50-5.53%、成交放量至3.41万亿），科技集体退潮、商业航天/创新药接棒。
综合判断：今日CPO链看中际澄清后能否企稳（概率不高，周五海外光模块没跌但A股先砸，今日可能继续消化），半导体/存储受SK海力士万亿市值+香农芯创业绩2117%倍增映射或有反弹，商业航天（长征十号乙海上回收成功）是周末最强产业催化，创新药（上半年License-out 997亿美元）延续周五强势。
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二、隔夜全球市场核心动态
1. 美股市场
三大指数集体收涨，标普+0.42%（7575.39，距历史前高7620仅45点）、纳指+0.29%（26281.61）、道指+0.29%（52637.01）。焦点是SK海力士美股IPO首日收涨12.76%，市值1.22万亿美元，募资265亿美元，手握全球56.4% HBM份额——填补了美股AI存储龙头空白。领涨：Meta +5.97%（否认算力过剩+AI图像模型发布）、英伟达+4.03%（大摩路演称Rubin Ultra未延期、季度收入近千亿）、AMD +2.04%；领跌：英特尔-2.40%、美光-1.24%、SpaceX-4.51%。苹果起诉OpenAI窃取商业秘密，马斯克与Altman互怼。
2. 其他主要市场
• 欧股：法CAC +0.15%、英富时+0.24%、德DAX -0.20%、俄RTS -2.82%
• 中概：携程+3.31%、京东+1.66%、阿里+1.07%、网易-4.39%、百度平
• 7月10日A股：上证-1%、深成-2.29%、创业板-4.37%、科创50-5.53%，成交3.41万亿放量4784亿
• 今日（7月13日）亚市盘初：日经低开-0.21%、韩综低开-0.85%；布油高开+3%破79
3. 宏观与政策
• 美伊局势：美军中央司令部称对伊发动"本周第四次打击"；伊朗革命卫队宣布霍尔木兹海峡"目前无法通行"；伊朗外长将访阿曼，美伊巴卡四方通话传闻未证实；特朗普称"1000枚导弹瞄准伊朗"但同时称伊方要求继续谈判
• 美国6月CPI本周揭晓，5月通胀已破4%；美联储沃什本周出席国会听证，货币市场已完全计入12月加息25bp
• 国内：国常会听取数字中国汇报（适度超前布局算力网）、研究新兴支柱产业培育；国务院批复《中医药振兴发展"十五五"规划》；商务部、海关总署对氦气实施临时禁止出口
• 监管：深圳证监局对编造传播共进股份虚假信息者立案；证监会对基金销售机构合规摸底（费率调降+违规宣传）
4. 大宗商品与汇率
• 原油：WTI 71.55（-0.74%）、布油75.22（+1.42%）——周末伊朗封锁海峡消息后周一盘初布油跳涨3%站79
• 贵金属：C OMEX 黄金4108（约-0.36%）、跌破4100关口；白银59.68（-0.53%）
• 汇率：美元指数100.952（+0.05%）；人民币中间价6.7989，上调47点
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三、今日关键信息汇总
1. 宏观与政策（国内）
• 国常会7月10日召开：研究新兴支柱产业培育（全链条规模化、多技术路线、应用牵引）；听取数字中国建设汇报（适度超前布局算力网、新一代通信网）
• 国务院批复《中医药振兴发展"十五五"规划》，坚持中西医并重、推动中医药现代化与出海
• 商务部、海关总署：对氦气（2804290010）实施临时禁止出口
• 国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026-2028年）》：关停30万千瓦级及以下煤电机组，推动60万千瓦级超临界跨代改造
• 稀土：北方稀土三季度稀土精矿交易价调整为不含税38565元/吨，环比降0.62%，终结连续七个季度连涨
• 中国石化完成对中国航油重组，中国航油成中石化二级全资子公司（年内首个央企集团层面重组）
2. 产业与行业
• 商业航天：长征十号乙在海南商发首飞成功，一子级海上网系回收（我国首次、全球首次），首次规模化应用LNG制备高纯甲烷航天燃料
• 半导体：三星龙仁首座芯片厂投产提前至2029年（原2030-31）；SK海力士CEO称存储短缺大概率延续至2030年后；Yole预计全球半导体器件收入2026年1.6万亿美元、2027年逼近2万亿美元；长江存储IPO辅导更新，中信+中信建投31人团队进场
• AI/CPO：华为联合20余家启动 OPEN NPO项目（国内首个NPO光互连MSA）；中际旭创澄清小作文（详见下文）
• 创新药：2026上半年License-out总交易额997亿美元、首付款64.5亿美元，单笔均值同比+30%，信达/恒瑞转向Co-Co模式
• 其他：全国用电负荷7月10日创历史新高15.18亿千瓦；2026年5-6月新增120款生成式AI服务备案，累计988款
3. 公司重要公告与动态（周末密集披露）
• 业绩倍增级：香农芯创上半年净利35-40亿、同比+2117%~2434%（海普存储）；多氟多+776%~990%；融捷股份+956%~1191%；翔鹭钨业+2347%~3435%；诚志股份+1259%~1573%；东方精工+700%~800%；杉杉股份+262%~334%；中信证券+69.59%（净利233亿）；洛阳钼业+78.76%~90.29%；方正科技+196%~265%；紫光股份+84%~123%；盛和资源+112%~146%；风华高科Q2环比+104%~138%；中国卫星扭亏3050-3650万
• 业绩雷：赛力斯预亏15-18亿（问界波动+原材料涨价）；广汽预亏40.6-45.7亿；牧原预亏57-67亿；舍得酒业-60%~69%
• 中际旭创澄清（今日最关键）：①二季度业绩不及预期传言"无任何依据"，对半年度经营和行业需求"非常有信心"；②不存在故意压股价、收入延迟；③二季度毛利率预期稳定，2027年价格正在确定、传言降价幅度"过于夸大"；④2027-28年会出现更高带宽光连接产品，大客户指引未下修
• 其他：东阳光控股子公司签130-150亿算力服务合同；领益智造拟不超40亿参富通嘉善重整（完善AI算力布局）；拓荆科技拟购无锡尚积控股权、今日复牌；中国人寿拟49.99亿设半导体产业基金；赣锋锂业内幕交易案检察院决定不起诉；众泰汽车被证监会立案（信披违规）；巨力索具因误导性陈述被罚450万；万科A预亏120-150亿
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四、A股市场回顾与今日展望
1. 7月10日（周五）市场回顾
• 指数：上证4016.78 -1.00%、深成指15048.21 -2.29%、创业板3843.52 -4.37%、科创50 2064.98 -5.53%、北证50 -0.02%
• 成交：3.41万亿，放量4784亿——高位放量下跌，获利盘兑现明显
• 广度：全市场超3700只个股上涨（指数跌但个股涨多跌少，权重砸盘）
• 板块：领涨——创新药、影视院线、白酒、猪肉、房地产、商业航天、零售；领跌——电子化学品、半导体、元件、能源金属、培育钻石、先进封装、氟化工、CPO、PCB
2. 7月13日（周一）市场展望
• 情绪面：周五科技集体"大逃杀"+周末中际澄清+SK海力士美股暴涨+商业航天催化，今日大概率"科技内部分化、低位切换"——CPO承压（中际澄清能否止血待观察，创业板不发预告的焦虑仍在），存储/半导体设备受SK海力士映射+长鑫IPO催化或有反弹，商业航天是周末最强产业故事
• 政策/产业面：国常会数字中国+新兴支柱产业、商业航天海上回收、稀土降价（中游磁材受益、上游承压）、中医药十五五
• 技术面：上证周五跌破4030，回踩4000附近，今日关键看3980-4000支撑，若失守可能下探3950；科创50单日-5.53%已破位，短期需等止跌K线，2185→2065一口气跌掉120点
• 资金面：融资余额7月9日29251亿（较8日再降39亿），连续两日回落；北向周五动作需观察，科技若继续流出则承压
• 综合判断：低开后"沪稳创（业板/科）弱"概率大——上证有金融/消费托底，科创50和CPO链继续消化估值。资金向商业航天、创新药、中游磁材（稀土降价受益）、低位半导体设备做切换。量能若维持在3万亿以上，震荡中仍有结构性机会；若缩回2.8万亿以下，则要防继续回调。
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五、市场逻辑与方向观察
当前市场核心矛盾：科技（尤其CPO/半导体）短期"业绩预告焦虑+小作文扰动"与海外AI叙事继续强化的背离——SK海力士万亿市值、Meta+6%、英伟达+4%都在说"AI景气没问题"，但A股中际-8.45%、科创50-5.53%在说"估值太贵+中报验证怕不及预期"。本质是海外交易"景气延续"，A股交易"预期差收窄+获利了结"。
1. 产业趋势主线 ★★★★★——商业航天（海上回收突破）
• 逻辑：长征十号乙全球首次海上网系回收+LNG甲烷燃料自主供应，标志我国商业航天从"实验"走向"规模商用拐点"，卫星ETF周五已+8.29%
• 观察方向：卫星制造、火箭回收产业链、星网配套、商用航天ETF；中国卫星中报扭亏是信号
• 风险：板块体量小，周五已大涨，今日追高谨慎
2. 产业趋势主线 ★★★★☆——存储/半导体设备（SK海力士映射+长鑫IPO）
• 逻辑：SK海力士美股首日+12.76%、市值1.22万亿刀；香农芯创业绩+2117%（海普存储）；长江存储辅导更新31人团队；三星龙仁提前至2029；国产替代+AI存储双轮
• 观察方向：存储（兆易、香农芯创、北京君正）、半导体设备（北方华创、中微、拓荆复牌）、HBM材料
• 风险：香农芯创业绩已预告，今日可能"利好兑现"；拓荆复牌补跌或补涨看承接
3. 政策驱动主线 ★★★★☆——创新药（BD出海质变）+ 稀土磁材（降价受益）
• 创新药：上半年License-out 997亿美元，Co-Co模式普及，从"产品出海"到"产业出海"，CXO+BD龙头
• 稀土：北方稀土降价0.62%终结七连涨，中游磁材（金力永磁、正海磁材类）成本压力缓解，上游（北方稀土本身）情绪承压但供需格局未变
4. 风险与规避方向
• ① CPO/光模块：中际澄清虽正面，但"创业板可不发预告"的焦虑+周五-8.45%的惯性，今日若不能快速翻红则要防继续杀，等业绩落地再定
• ② 高位科技跟风：科创50-5.53%已破位，无量反抽都是卖点
• ③ 车企链：赛力斯-15~18亿、广汽-40亿、牧原-57亿，存储/锂价涨价挤压+资产减值，整车和中游材料继续回避
• ④ 地缘原油：霍尔木兹封锁消息催油价但黄金没动，说明市场不信"长期冲突"，原油股脉冲不追
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六、风险提示
1. 地缘风险：伊朗霍尔木兹海峡"无法通行"+美军继续打击，若封锁实质化将冲击全球油运/油气供应，同时推升美国6月CPI（本周公布）超预期，美联储加息概率陡增
2. 美联储政策：沃什本周国会听证+6月CPI揭晓，高盛称"美联储政策路径不确定性是短期股市最关键风险变量"，美股Q2财报季（摩根大通/美银/台积电/ ASML ）本周开启，预期盈利同比+22%已是疫后最高，不及预期则全球科技共振回调
3. A股科技估值风险：公募二季报已开始披露，多名基金经理提示"科技板块高估值、高预期下易低于预期"，FOF业绩分化加大，科创50已破位
4. 中报业绩分化雷：本周到7月15日是深市主板/沪市强制预告截止，今晚-明晚还有一波预告密集披露（赛力斯/广汽/牧原式亏损、众泰/巨力式违规），个股闪崩风险未释放完
5. 稀土价格信号：北方稀土三季度降价虽缓和但终结连涨，上游资源品"价涨→业绩→股价"链条松动，需观察是否扩散到其他资源品
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免责声明：本晨报基于2026年07月13日盘前的公开信息整理分析，力求客观、准确。所有内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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