如果，曾经找过中医抓过中药的人，大概会有遇到这种情况，一兜知名或不知名的“草”，通常会动辄好400-500的价格。

从田间地头的一根草，到最后能喝的药汤，中间到底经历了哪些环节？

从产业链的角度看，这背后大致可以分为7个核心环节，上游中药材种植采收、中药饮片炮制、中药配方颗粒生产、中成药制造、医药流通批发、药店与医院终端销售以及中医诊疗配套服务。

这7个环节中，谁又是大赚的？谁又是赚辛苦钱的？

“田间地头。”

这是整条产业链的起点，也就是从地里的一一棵棵当归、党参苗开始。

有的人，可能会觉得中药材动不动几百块一斤，种这些的人应该很赚。然而，事实是未必，种植端赚的是最微薄、风险也最高的辛苦钱。一个种植户需要承担地租、种苗、化肥农药，还要应对干旱洪涝，最后把鲜货粗加工成干货卖给贩子。

根据中国中药协会近年调研及多个道地产区统计数据，在行情平稳的年份，普通种植散户的净利率常常不足10%；以当归、党参这类大宗常用药材来看，散户一亩纯收入两三千元是市场常态，只有稀缺林下药材、签约规模化种植基地，才能实现更高收益。即便是过去几轮中药材价格大涨周期，红利大多被具备仓储囤货能力的中间商、贸易商拿走，多数产地农户因集中产新、无库存条件，能分到的溢价十分有限。在整条产业链价值分布里，种植端大概就是这样的存在。

“切片炮制。”

地里的药材要变成能进药斗的饮片，中间就需要经过净制、切制、炮炙的过程。这就是饮片厂要干的活。

在这个环节，行业集中度是非常分散的，全国有两千家多家持证的企业，不过，干的活基本都是买原料、切好片、卖出去。这种模式，就会让多数从业者面临这样的一个结果，上游中药材涨价只能自行扛下成本压力，下游采购、饮片集采又要求降价换准入，议价空间被极度压缩。

据国家统计局、医药工业信息中心监测数据，中药饮片加工行业的整体营业收入利润率常年在7%—8%徘徊，扣除其他成本后，净利率普遍也就3%—5%。由此可见，这是个薄利多销的生意，赚的就是一道道辛苦的加工费。

“颗粒冲剂。”

这一环，是把传统饮片经过提取、浓缩、干燥，做成中药配方颗粒。在很长一段时间里，这曾是整条产业链里大赚的一环。

行业早年长期实行严格的国家级试点制度，全国仅6家企业拥有全国生产、推广资质，护城河极深，头部企业业务毛利率一度突破70%。但近几年，随着试点结束、备案制全面放开，近百家企业入局；叠加多省联盟集采常态化、公立医疗机构配方颗粒零差率新政落地，行业原有游戏规则被改写。

从头部企业公开信息看到，2025年行业龙头配方颗粒业务毛利率虽仍守住50%以上，但对比曾经，盈利水平已经出现明显回落。这一环节的价值逻辑，已回归到依靠规模产能、工艺技术、全链路品控取胜的市场化竞争阶段。

“成药制造。”

这个环节，与上面的区别是，简单一点就是，颗粒冲剂是标准化半成品，只能医院机构开方调配；而成药是固定方子直接成品，药店、医院全都能卖，品牌壁垒更高。

这是全产业链7个环节里价值最集中的一环，市面上能买到的各类中成药成品，都属于这个环节。

中成药制造常常给人高毛利率的直观印象。据Wind数据统计，一些头部中药企业的整体销售毛利率长期稳定在50%以上，部分拥有独家品种和强大品牌的企业，毛利率能常年保持在65%甚至80%以上。原料成本可能只占零售价的不到5%。

但高毛利率并不等同于暴利。账面高毛利会被持续的经典名方二次研发、漫长的循证临床、每年规模庞大的渠道与品牌推广费用大幅侵蚀。最终核算净利率，优质头部企业普遍可以稳定在15%—25%；大量同质化普药企业净利率仅5%-10%。

这一环节赚的，是独家工艺、品种保护、长期技术沉淀，以及消费者心中老字号信任的钱，也是整条产业链壁垒最深、议价权最强的一环。

“物流搬运。”

药造出来了，就得把它送到医院和药店。这就是医药批发干的事。

这个环节看起来体量巨大，动辄千亿营收，但干的是依赖规模和效率的搬运工生意。根据商务部发布的《2024年药品流通行业运行统计分析报告》，全国药品批发企业平均毛利率仅7.2%，行业平均净利润率长期维持在1.4%~1.5%区间。

也就是说，卖出去100块钱的药，自己兜里最后可能只落下1块5。这个环节，靠的庞大的物流网络和资金周转生存。

“药店医院。”

药最终走到普通人手里，价格又加了一道。

在公立医疗机构，按规定，中成药是“零加成”，按进价卖，中药饮片目前还能保留不超25%的加成。在药店，虽然可以自主定价，整体毛利率能到30%以上，但刨掉房租、人工、水电和过期损耗，一家经营得当的药店，净利率能做到5%已经算相当不错。

“望闻问切。”

这是常常被忽略的一环，也是附加值有点特别的一环。

公立医疗机构中医诊疗收费受医保与物价管控，利润空间受限；而民营中医馆的把脉、开方、针灸、推拿均为独立纯技术劳务收费，人力是第一核心成本。成熟连锁中医馆诊疗板块毛利率普遍偏高，但收益大多要向医师倾斜；300元档位的专家挂号费，医师个人可能能分得五成甚至八成。

所以，最终掏的钱，除了成本以外，还包括医生的经验、判断等知识付费。

“写在最后。”

所以，由此看来，整条中药产业链的价值分布，有点像高低起伏的波浪，起点种植端是长期低洼地，中间饮片加工是竞争充分的微利；中成药与中药配方颗粒曾是整条产业链最突出的利润高地，如今受集采、公立医疗机构零差率政策影响，高台已经有所收窄；流通批发环节再度跌入薄利洼地，最终在药店零售、中医诊疗等终端服务端，价值曲线可能再次隆起。

参考资料：
经济参考网.中医药振兴发展“十五五”规划获批.2026年7月13日.