1、消费：


要闻：要保持高质量发展战略定力，加大逆周期调节力度，用好用足存量政策，预研储备增量政策，切实巩固拓展经济稳中向好态势。要系统施策释放内需潜力，抓好服务业扩能提质政策落实，扩大优质服务供给，加快培育消费新增长点。坚持投资于物和投资于人协同发力，着力推进重大基础设施网络建设，加强教育、培训等人力资本投入，完善医疗、养老、托育等公共服务，在改善民生中扩大内需。

笔者解析：这里面多次提到内需，一些资金可能会期待下半年出现消费的刺激政策。 但在我看来，即便有大消费，也最多是以右侧的思路考虑。

什么是左侧？就是提前埋伏，或者不断定投，买套的思想，等风来以后，一波流，或者一个产业的拐点，钱就加倍的回来。 而右侧，指的是市场没有系统的机会，只有短线的行情，或者最多波段的行情。这种时候就需要等消息确定性出来。否则是越抄越低越买越套，消费当中很多公司可以腰斩 70% 甚至 90%，到最后，却很难再涨回去。 不过这里边我也注意到一些提法，比如加大逆周期调节力度，这往往是在市场信心不足的时候就要提出的。资本市场今天才大跌，此时喊话或有稳定之意。

2 、国产算力突破


要闻：我国首颗采用软件定义与三维近存计算技术的AI芯片在上海正式亮相。这颗芯片在14纳米制程工艺上，实现了每秒520万亿次浮点运算的算力，

笔者解析：其最大特点是通过底层架构创新，走出了一条不依赖先进制程的高端算力发展路径。 这是一次不小的突破，在当下都在焦虑关于先进制程，也就是制造 5 纳米、3 纳米的死结的时候，技术代差的时候，这种技术在 14 纳米工艺之上，也提供了媲美海外先进制程的算力，而 14 纳米国内的供应链，至少已经高度自主可控了。

关于 AI 算力以及泛 AI 最近两天在港股以及 A 股的大跌，这种宣泄如果从长鑫锁流动性以及上周打广告来看，将在未来两天也就是周三之前，搓磨散户。 而等认购长鑫的流动性锁完回归市场以后，就是周五了。 如果以这种观察视角来看，科技要出现像样的反弹，应该在下半周末段或者下周了。

3、海外AI映射


要闻： META 宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心，Meta正在将该数据中心扩展至5GW的计算容量。Meta承担数据中心所用能源、水资源及相关基础设施的全部成本。

笔者解析：Meta最近与Entergy的协议将资助七座新的天然气发电厂、三座电网规模电池、核电升级率及其他采购电力 AI 的尽头是能源，这再次验证了前几天宏观文章里边提到威廉姆斯的预言，以及国内讨论虚拟电厂的消息， Meta 这笔 400 亿的巨资，大部分不是买芯片，而是用来造发电厂、买电池和升级核电的。硅谷科技巨头现在已经从抢英伟达的芯片变成了兼固抢传统电网和清洁能源，未来电力设备，特高压，也是全球硬通货。

4、美联储动向


要闻：美联储理事沃勒表示，如果本周核心通胀再次出现高位数据， 美联储将需要考虑近期加息。关税、能源价格、人工智能建设带来的需求是推升通胀压力的因素，早前对于油价上涨可能更广泛推升物价水平的担忧已显著减弱。

笔者解析：沃勒说完以后，美元小幅拉升，贵金属有所下跌。但 6 月石油价格其实已经被打下来，因此理论上周二北京时间 8 点半晚公布的美国 CPI 数据不会太高。因此，相比于沃勒的发言，市场实际还是以数据，作为美联储传达预期管理信号的标准。

5、盘口与策略
夜盘上人民币震荡，美股并未受韩股大跌的影响，可见，作为 AI 领先优势的全球最大资本市场，并未有 AI 泡沫的恐慌，而 SK 海力士和三星更多也是在清杠杆以及对长鑫扩产的隐忧。全盘 AI 泡沫破灭，其实并没有联动盘崩溃作为指引。

我今天下午看盘的时候，就发现A股第一个低点有护盘的可能，因为实在太蹊跷，盘面正好补掉今年 4 月 7 号的高点缺口，也就是 3902.61，今天午后的第一个低点以后出现的拉升，正好连小数点都不差，说背后没有手术刀般的控盘，我是不信的。

因此，这个点位至少表明短期，有第二只手愿意试盘出手的点位。而中证 1000 为代表，股指期货今天又出现大量加仓。意味着多空激烈的博弈，也有多头尝试抵抗了，分歧较大。恐贪指标上，又跌到 6 附近，出现本年度为数不多破 10 的时刻，如下图。

上证即将打到周 60 日线，即 3900 点以下。如跌破 3900，可能未来会有抄底盘去做反弹。 但即便诸多迹象指向未来可能有反弹，对我而言也没有大兴趣激进做多。总体还是电风扇行情，市场并没有新的脊梁股出现，外围，原油短期也是大涨。所以最多也就是在大指数上做做低吸。

以上均为个人观点，不构成投资建议。
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