老铁们早上好。上周五那根放量大阴线（-3.05%/-5.40%/-7.15%）估计不少人周末都没缓过来，沪指失守3800、创业板创年内最大单日跌幅、全市场超5000只下跌、近200只跌停——这是2025年9月以来最狠的一次科技链踩踏。但周末两天政策没闲着，算电协同+算力国产化+超长期国债四条线全落地，今天开盘先看恐慌消化了几成，别急着追也别瞎割。

一、隔夜全球要闻速览（影响A股核心）


海外芯片链踩踏延续：费半上周累跌12.3%、较6月高点跌超22%入熊；SK海力士-13%、闪迪-12%传导至A股周五开盘。韩国35万杠杆散户强平余震未消，SK会长喊话"长期持仓别追日内"。




周末国内政策三线齐发（这是今天的关键变量）：


算电协同：2026 WAIC上国家能源局明确构建新型能源体系赋能AI，《能源领域节能降碳行动计划（2026-2028）》出台，机构测算十五五数据中心增量开支10.7万亿、算电协同2万亿，年复合42%；





算力国产化：七部委《2026-2028全国算力基建行动方案》解读，9月起新建政务/央企智算中心国产芯片采购比例不低于75%，国产硬件最高30%财政补贴，上海"星枢计划"+AI制造13条同步落地；








超长期国债：第三批1935亿项目清单周末下达，近4成投智算机房配套+半导体园+液冷算力。





医保端：2026 H1基本医保参保同比+400万人，长护险覆盖3.2亿人，创新药续约规则持续优化——低位医药的双支撑。



二、美股交易情况（7.17周五收盘，周末无交易）

三大指数：道指-1.03%、标普-1.19%、纳指-1.80%。半导体重灾区：台积电-4.49%、美光-3.19%、SK海力士ADR-2.33%、英伟达-2.07%、英特尔-3.69%、泛林-4.62%、ARM-4.77。盘前存储有过反弹（SK海力士ADR从-4%拉到+1.1%），但开盘后杠杆盘继续出，半导体板块延续调整。

三、前一交易日（7.17周五）龙虎榜及游资动态


⚠️ 这天龙虎榜有个反共识的细节，必须点透：市场都以为"机构出逃易中天"，但7.17当天龙虎榜机构净买前三其实是新易盛（+18.55亿）、美迪西（+1.4亿）、满坤科技（+8633万）；机构净卖前三才是浙江荣泰、东山精密、北方长龙。新易盛3日累计龙虎看，5家机构席位合计净买18.55亿，深股通净买12.08亿——机构借暴跌接货，跑的是游资和杠杆盘。




具体：


新易盛：机构3日净买18.55亿，深股通净买12.08亿，是当日唯一被机构大举接的"易中天"成员；




东山精密（跌停）：机构净卖1.06亿，北向+游资"作手新一"抄底2.1亿但封单12亿未打开，杠杆盘未出清；




中际旭创：当日龙虎榜未进机构净卖前三（说明机构没大规模砸，砸的是两融和散户），全天成交564.86亿居全市场第一，尾盘紫光股份+中际旭创尾盘净流出仍超4亿，说明有资金借ETF放量做T。




逆势活口：共进股份（涨停）、星网锐捷（+5.05%）、贤丰控股（反包4天3板）——全是算力交换机/低位硬件方向。



四、前一交易日A股收评

7.17周五黑色星期五：上证-3.05%报3764.15（失守3800，2025年9月以来新低），深成指-5.40%报13706.88，创业板-7.15%报3428.63，科创50-7.12%；两市成交2.67万亿放量2527亿，全市场482涨/5001跌，近200只跌停。

板块极致分化：


杀跌主力：CPO指数-9.27%，"易中天"中际-12%、新易盛-11%、天孚-13%；存储德明利三连跌停、兆易创新跌停；CRO昭衍、凯莱英跌停；




逆势：银行（+0.90%）、公用事业（+0.11%）、电力（华银电力）、星网锐捷/共进股份（算力交换机活口）。



暴跌溯源两层：① 内因——7.15中报预告收官后，AI从"讲空间"切到"兑业绩"，易中天预期打太满，任何不够完美的数字被放大；② 外因——费半-4.3%、SK海力士-13%传导。

五、资金净流入TOP10（7.17）

全部是低位+政策对口，无高位AI：

排名
个股
净流入
备注

1
星网锐捷
+7.77亿
算力交换机，+5.05%

2
共进股份
+6.02亿
算力交换机，涨停

3
九安医疗
+5.82亿
低位医药

4
芯原股份
+4.03亿（推算）
半导体IP

5
宁德时代
+3.20亿（推算）
企稳

6
湘财股份
+3.41亿（推算）
券商超跌

7
华银电力
+2.41亿
电力+算电协同

8
中国银行
+3.22亿（推算）
银行避险

9
长电科技
+2.99亿（推算）
封测活口，尾盘翻红+4%

10
铜冠铜箔
+2.47亿
铜箔

数据源自，星网/共进/九安前三坐实。

六、融资净流入TOP10（7.17）

杠杆资金这天数其实是净卖出——本周融资合计净卖851亿，7月累计净卖1593亿，电子单周净卖421亿。所以"融资净流入TOP10"严格说是"融资净卖出较少的"，这里给一组反向参照——融资净卖出最狠的电子/通信/机械，正是今天要避雷的方向。

七、资金净流出TOP10（7.17）

高位杠杆聚集地，踩踏核心区：


东山精密 -46.60亿（跌停）




新易盛 -43.81亿（-11%）




中际旭创 -33.58亿（-12%，成交564.86亿全市场第一）




中兴通讯 -32.08亿




胜宏科技 -15.86亿




天孚通信 -15.41亿（-13%）




澜起科技 -15.12亿（推算）




佰维存储 -15.75亿（推算）




工业富联 -15.42亿（推算）




中科曙光 -15.06亿（推算）



电子单日净流出385亿、通信173亿，两行业占全市场净流出近五成。

八、政策风向标

短期优先级三条线：


算电协同+液冷：国家能源局WAIC定调，十五五2万亿赛道，IDC/液冷/绿电配套→ 华银电力、同飞股份（周五已-15.54%错杀）、高澜股份；




算力国产化75%+30%补贴：9月起政务/央企智算中心国产采购不低于75%→ 旭创/天孚（已全球21.2%份额，国产替代核心）、寒武纪、海光；




超长期国债1935亿4成投智算+液冷+半导体园→ 直接利好液冷、国产算力硬件、封测。



九、主题前瞻


光模块错杀修复（分化看）：天孚18日晚发2026H1预告（11.24-13.04亿，+25%-45%，扣非+48%上限），高盛给中际2581目标价，外围跌是杠杆踩踏不是基本面——但修复是分化的：新易盛机构3日净买18.55亿有承接，东山精密封单12亿杠杆未出清要回避。




算力交换机活口扩散：周五星网锐捷+5%、共进涨停，周末算电协同+国产化75%政策对口，交换机/液冷是小票弹性方向。




低位医药：社保二季度加仓+医保参保+400万+长护险3.2亿覆盖，估值10%分位，避险属性。



十、今日投资要点（7.20周一）


开盘15分钟定调：观察"易中天"+东山是否批量低开超5%——若不超5%，说明恐慌消化七八成；若东山继续跌停/低开超8%，说明杠杆盘仍在出，全天防守。




短期回避：融资占比超8%的高位光模块/存储（东山9.2%、新易盛8.9%、中际8.7%），本周融资已净卖851亿，惯性未止。




可盯方向：① 天孚若高开不低走、半小时成交超周五同期60%，CPO配套（腾景、光库）有跟风；② 算力交换机（星网、共进）周末政策对口，看能否连板；③ 液冷/算电协同（同飞、高澜）错杀修复。




北向动向：周五北向连续3日净卖68亿，今天若转为净买，是情绪拐点的第一个信号。



十一、热门个股

关注：


天孚通信：2026H1扣非+48%超归母，英伟达光引擎核心，CPO FAU弹性，错杀修复首选，但需看开盘承接；




星网锐捷：周五+5.05%、净流入7.77亿居首，算力交换机+周末国产化75%政策对口，活口龙头；




共进股份：周五涨停，算力交换机小票弹性，龙虎榜净买6.02亿；




长电科技：周五尾盘翻红+4%，封测活口，半导体板块唯一逆势修复。



规避：


东山精密：跌停封单12亿未开，杠杆盘未出清；




德明利：三连跌停，存储链情绪锚；




兆易创新：跌停，存储链。



十二、股市避雷提示


杠杆踩踏雷：本周融资净卖851亿、7月累计1593亿，电子净卖421亿——融资占比>8%的高位科技股（东山/新易盛/中际）仍有二次平仓风险；




中报雷：7月下旬预告密集，避开消费电子/高位AI应用里业绩不及预期的；




韩系传导雷：SK海力士若继续下行，国内存储链（江波龙、兆易）别重仓；




融券余量虽降至125亿，但量化高频协同砸盘仍是监管重点，小票流动性风险未散。



十三、今日重点关注方向（按优先级）


算力交换机/活口：星网锐捷、共进股份、菲沃泰（错杀20cm）；




光模块错杀分化：天孚通信（有业绩）、腾景科技、光库科技——中际/新易盛先看承接不选；




算电协同/液冷：同飞股份（周五-15.54%）、高澜股份、华银电力；




低位医药：信立泰、普洛药业、华大智造（社保+医保双支撑）。



十四、抓涨停板战法（今日专属：「政策催化龙回首战法」）


 适配场景：周五黑五错杀 + 周末政策对口 + 周一情绪修复首日。不追高、卡三个硬条件。




选股三条件：


周五收红或跌幅≤3%（证明有资金扛跌，非杠杆重灾区）；




所属板块周末有政策对口（算电协同/算力国产化/国产替代）；




龙虎榜或资金流有机构/主力净流入痕迹（非纯游资接力）。



入场信号：


周一高开≤3%（不秒板不顶一字），开盘15分钟成交量≥周五同期70%；




分时回踩不破开盘价，二次翻红时跟进。



风控：


跌破周五收盘价立即止损（亏2%-3%）；




封板则持有，不板则尾盘T出，隔日不恋战。



今日候选池（按匹配度排序）：


星网锐捷：周五+5.05%、净流入7.77亿全市场第一、算力交换机+周末国产化75%政策对口 → 最符合；




共进股份：周五涨停、净流入6.02亿、算力交换机小票 → 看能否2板，但需防一字开板；




长电科技：周五尾盘翻红+4%、封测活口、机构未大卖 → 偏趋势不走连板，适合低吸不适合打板。



成功率预期：周一情绪修复日，政策对口活口首板溢价率约40%-50%，连板率约20%（共进若能2板就是情绪转折信号）。


 今天的核心定调：看修复不看反转。周五2.67万亿放量是高位筹码集中兑现，不是底，但周末算电协同+算力国产化75%+1935亿国债四条线给了"结构性修复"的理由。别一涨就喊反转、一跌就喊崩，盯住"易中天"的承接和算力交换机的活口扩散，这两头动了，盘面才算稳。




以上基于公开信息整理，仅供复盘参考，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。