家人们，周四早。昨天大盘成交额温和放大到2.6万亿，贵金属、MLCC、中芯国际接棒上涨，日线周线双金叉的上升趋势进一步得到确认。我知道，连续两根阳线之后，很多人已经按捺不住了，觉得再不满仓就要彻底踏空这波科技牛。但我昨天复盘的核心观点是什么？“中期趋势已反转，但高潮次日不追高，等倒车接人的买点，去挖科技线里更深的‘新下谷’。”今天，这个策略不变。

在说操作前，先看两条昨晚到今天的重要消息。

第一条，国内方面，昨晚国家大基金三期又有新动作，宣布对一家关键半导体材料企业进行战略投资。 这标志着大基金三期的投资已经从设计、制造环节，进一步向上游核心材料和设备端延伸。这是对半导体产业链上游的精准滴灌，是实打实的长期利好。但问题是，消息出来了，相关板块今天会不会又是利好出尽？

第二条，国际方面，昨晚美国公布的ADP就业数据继续低于预期，美元指数继续走弱，人民币汇率进一步反弹。 外资回流的宏观基础正在一步步夯实。但同时，美联储官员又出来放鹰，强调“不排除进一步加息”。这种“鸽派数据、鹰派讲话”的组合拳，市场已经开始慢慢消化，但短期情绪波动还是会有。

这两条消息叠加，告诉我们一个结论：科技线的中期逻辑继续强化，但短线情绪在连续上涨后有分化需求。今天必然是个强分化的盘面，是我们去伪存真、从容选股的好时候。

今日核心预判：半导体上游强分化，冲高回落是大概率，今天只看“谁能扛住大基金利好兑现”

家人们，今天的剧本我已经提前写好：早盘半导体材料和设备方向，受大基金三期消息刺激，会惯性高开甚至冲高。这是持筹者的盛宴。但对于没有先手、准备今天去追的家人来说，这是最危险的绞肉机入口。你能舒舒服服买进去的，基本都是跟风杂毛。

一个已经连涨几天的板块，叠加利好兑现，次日的标准剧本就是强分化。我们要观察的核心，不是谁在涨停，而是分化之后，谁能在低位承接住抛压，谁能高位横住，甚至继续放量上攻。这样的品种，才是真正的龙头。

家人们，记住铁律：“不用前朝的剑，斩当朝的官”。昨天的MLCC和中芯国际是当朝的官，今天再用昨天的逻辑追高，就是用前朝的剑来斩当朝的官，大概率要被杖责。

板块推演：从高位溢出的钱，会流向我们埋伏的哪条暗线？

家人们，今天早盘最重要的任务，不是盯着谁在涨停，而是思考那个先手问题：从高位半导体里撤出来的短线资金，会去哪？

第一，我们昨天刚放进清单的科技“新下谷”：坤彩科技，珠光材料全球龙头，新材料细分冠军，位置极低。南方传媒，AI语料和内容版权龙头，属于AI应用方向里还没被炒过的洼地。美利云，云计算基础设施龙头，央企背景，受益于东数西算和AI算力需求。这三个品种，是今天观察的重点。

第二，我们持续关注的科技和高端制造“下谷”：泰永长征，新基建配电龙头；传艺科技，钠电池转型；宗申动力，低空经济核心受益品种。它们有独立逻辑，位置极低，在主线分歧时，往往成为稳健资金的避风港。

宏观面深解读：大基金三期是长期国策，短线炒的是情绪

家人们，大基金三期向上游材料和设备延伸，这是长期的国策，是为了解决半导体产业链“卡脖子”的环节。这是实打实的利好。但炒股炒的是预期差，相关板块已经提前反应，今天就是消息兑现后的情绪博弈。你不能把长期逻辑，当成短线追高的理由。

国际方面，美元走弱趋势正在确认，这是对A股最大的外部利好。但美联储鹰派反复是常态，我们要有心理准备。总的来说，中期向好，短期需要消化获利盘。

今日策略：坚决不追高，只看我们自己的“新下谷”

家人们，今天的操作策略非常明确。

如果你昨天有半导体或MLCC的先手，今天早盘是你享受溢价、去弱留强的好时机。封不住涨停的，果断把利润装进口袋。这就是“人取我弃”。

如果你没有先手，今天早盘坚决不追高。看都不要看后排跟风。你要做的，是把全部精力，聚焦在我们昨天已经准备好的“新下谷”清单上：坤彩科技、南方传媒、美利云。同时，继续观察我们持续关注的泰永长征、传艺科技、宗申动力。谁能在今天的分化中逆势抗跌，谁就是你今天尾盘或明天可以重点布局的标的。

“急是贪、慢即是止贪”。现在急着去追高，本质上就是贪。真正的高手，都在耐心等待分歧，等待那个安全的、有足够安全边际的买点。

未来展望：继续“着实躬行”，等轮动风来

家人们，大盘日线周线双金叉，中期趋势已经反转。行情不会一天就结束。我们要做的，是继续“着实躬行”，守着自己的“下谷”清单，耐心等待轮动的风来。我们已经用最充分的准备，占据了绝对的战略主动。

家人们，今天管住手，我们收盘后来验证，是半导体上游的二波，还是又一次高位分化。