量化每日分享（2）
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“人只有向真理虔诚跪拜的时候，命运才会回以馈赠。”
个人理解 理性分享与讨论
05年 大三 金融数学专业 现在某百亿级私募量化做策略研究/ 量化交易实工作
先写最近的感受吧，很迷茫、不知所措了。我曾经也抱有幻想，我是数学出身，从数学分析、高等代数、概率论、数理统计学起，再到随机过程、金融随机分析、常微分方程与偏微分方程。可以说我对于P-Quant 以及 Q-Quant都有一定的“入门基础”了。但是我“小时候”的梦想却逐渐破碎。
或许了解的更多，越能明白“稳定收益”的上限在哪里。所有刚刚进入A股的人都会幻想，幻想几个月就翻10倍的春秋大梦，每个人都会买入涨停的股票，行情好的时候连板，甚至行情不好的时候自己单独赚钱。之后开始和成名的金融学家、投资大佬以及对冲基金经理对比。目前已知量化金融“圣杯”是来自西蒙斯的66%，也就是不得不说，如果资金量较大，或者说世界上任何一个国家的、机构的基金产品，年收益率稳定20年的66%就是人类的上限。
那小资金呢？我就只有10万、100万，我不用组合优化、我不用风险控制、我不用跟踪指数或是对冲市场。我能否找到一种常胜的“圣杯”，能否找到远胜于西蒙斯66%的量化答案？
那好，我们看看能不能找到量化小边界的案例？
在知乎上不难看到有些人的回答“ 北京JK创造了4年20倍、整体最大回撤仅6.3%的投资神话，开始交易至今每年均保持60%以上的收益率，而最大回撤仅不足8%；深圳SJQY交易回报率2015年至2020年，连续五年，年化超过50%，最大回撤1%，且历经各种极端市场环境从未有单周亏损。”
那好，就假设上面的策略是真的，但这可以说是中国“最高的山”了，因为这是期货高频CTA策略，容量低于5000w（对于量化私募来说实在有限），同时要知道，期货是有天然杠杆的，一般来说是5倍、10倍甚至更高，那我们简单杠杆缩放一下他们的策略，4年2000%，也就是每年两倍左右，年化50%显然不如这个。一年200%再放回10倍杠杆，也就只有20%（当然使用复利计算要远少于这个数字）。也就是说只是做股票多头，稳定的年化20%收益已经很了不起（如果使用融资的话 按照目前的杠杆监管要求，最多是100%的保证金）也就是这个收益最多放大到年化40-50%左右。
40-50%，没有交割单、没有专家访谈和收益记录，但是这是民间得到的量化策略的上限了。至于哪些小资金量化策略年化100%以上的策略，我见过太多的“模拟、回测、p图”，但是实盘目前还真没有，这也是我目前需要去不断了解的信息吧。
那我们看不到的地方会不会有潜在挖掘的“答案”？会不会有小资金的“圣杯”？
虽说有些不务正业（因为量化公司并不需要做这样的业务），但我还是在工作之余的大块时间来做了十几种“民间策略”的复现。不难论证，在中国A股市场，量化如果想要突破40%的年化收益，除了内幕信息交易之外，只有短线交易。但学术界、业界的论文、研报，更多是在回答寻找“超额收益”的办法，也就是目前机构也好、学术界也罢，普遍承认并接受了西蒙斯设定的上限（当然这个老子的杠杆是很高的）
那没有办法，为了找寻“小资金量的圣杯”，我只能将目光投向我们的“民间思想”。于是乎，一个崭新的属于中国民间的世界向我敞开。
之所以来到这里，不难看出，淘股吧就是这个民间比较大的“战场”。舍弃“高学历、专业人士”的滤镜，我杀下心来开始学从玄学、传统文化中增长出来的“独属于中国散户”的浪漫。
庄家、筹码、龙头、板块、拉升、砸盘、量化、做T、山顶、套牢、热点、情绪、追涨杀跌、频繁交易、浮盈加仓、做空房价.... 太多太多有意思的词汇。但不得不说，因为金融行业和传统理学不同的主要原因，就是没有标准答案、因为这里信息的使用者、持有者也会是信息的制造者，这是一个由人产生的学科，那你定是要聆听人的声音。
我听了很多知名游资的讲解、很多所谓从小资金做到大资金的人的“想法、精髓、思想”，我将龙虎榜数据整理，累计上榜数万席位，其中某些席位上榜数千次，北向资金、量化打板、量化吸筹、北京炒家、作手新一、徐翔、陈小群等等等等，什么老庄家、新生代游资。在抖音、贴吧等各地也都会有很多亮出交易单的人“热心”的分享他们投资理念、想法和盈利的方法。
我先将我目前的答案放在这里：对于无法进行组合优化、风险控制的小资金来说（一千万以下），去杠杆年化收益超过50%，这在A股就是运气。我将在下面写下一些证据：
1. 所有的游资都有“一战成名”。所谓一战成名，是他买入了某个“妖股”，之后突然连板、几天内就将资金翻了几倍。而后他的思想、能力、影响被广泛传播。人们把这个“运气选股”的行为神化，将他的魄力、勇气以及能力歌颂。（造神是社区、帮派、国家自然产生的行为，就像宗教一样，但神无法成为“真理”）可是他究竟为什么选出这只股票呢？我们来讲一些其他概率事件的剧本吧：
（1）你也选入了同样一个妖股，涨停了，连板。但是其中某一天低开，甚至是地板，你害怕了，落袋为安、处置效应导致你着急卖出。于是你没有成为神。
（2）你选入了另一个妖股，你拿住了，其中某一天低开，甚至是地板，你没害怕，你相信还会基础上涨。可惜主力已经出完货了，散户争相踩踏在高位出逃，你一连吃了好几个跌停，于是你没有成为神。
（3）你从（1）（2）又来了，这次你加了杠杆、梭哈，之后重复了（2）的故事，你几乎爆仓，后半生失去感受快乐的能力，还要不停赚钱还债...
上述几种剧本那个概率更大呢？是顶级游资的故事多、还是炒股破产的故事多呢？答案不言而喻，所谓的顶级投资者，只是运气好的哪些踩中了 BETA 的人，他们本身并没有ALPHA，只是时代的“幸运儿”而已。
2. 民间的想法多是感受、无法量化（这个放在下一期讲吧，打字好累）不过如果有人愿意给我提供一个想法，我可以把你把所有参数拆解出来，用网格回测各种参数取值，在近期市场训练、检验。如今的世界上关于A股的绝大部分事情都可以量化，如果你说“你感觉就是这只股票”，那我无言以对。
这一个月来我无时无刻不再对抗这个答案，我希望找到一个心法、秘籍、来打破这种“诅咒”，但我很遗憾的告诉各位，截至目前，没有任何一种市面上能够看到的、已经被人讲出的“短线游资”的策略、心法或者是所谓感觉，可以在量化之后将收益跑正。不是超过50%的年化收益，而是无法跑正。
我们不得不承认，人脑仍有某些机制无法被量化，盘感、天才交易员的天赋。但作为一个理学学起的人，我无法相信这个事情，所谓的我天赋、盘感只是大数定律下的“运气”罢了，我的理由写在了上面，这是事实，几乎无法争议。
当然，如果你能论证你的想法，我很希望听到清醒的声音。
个人理解 理性分享与讨论
05年 大三 金融数学专业 现在某百亿级私募量化做策略研究/ 量化交易实工作
先写最近的感受吧，很迷茫、不知所措了。我曾经也抱有幻想，我是数学出身，从数学分析、高等代数、概率论、数理统计学起，再到随机过程、金融随机分析、常微分方程与偏微分方程。可以说我对于P-Quant 以及 Q-Quant都有一定的“入门基础”了。但是我“小时候”的梦想却逐渐破碎。
或许了解的更多，越能明白“稳定收益”的上限在哪里。所有刚刚进入A股的人都会幻想，幻想几个月就翻10倍的春秋大梦，每个人都会买入涨停的股票，行情好的时候连板，甚至行情不好的时候自己单独赚钱。之后开始和成名的金融学家、投资大佬以及对冲基金经理对比。目前已知量化金融“圣杯”是来自西蒙斯的66%，也就是不得不说，如果资金量较大，或者说世界上任何一个国家的、机构的基金产品，年收益率稳定20年的66%就是人类的上限。
那小资金呢？我就只有10万、100万，我不用组合优化、我不用风险控制、我不用跟踪指数或是对冲市场。我能否找到一种常胜的“圣杯”，能否找到远胜于西蒙斯66%的量化答案？
那好，我们看看能不能找到量化小边界的案例？
在知乎上不难看到有些人的回答“ 北京JK创造了4年20倍、整体最大回撤仅6.3%的投资神话，开始交易至今每年均保持60%以上的收益率，而最大回撤仅不足8%；深圳SJQY交易回报率2015年至2020年，连续五年，年化超过50%，最大回撤1%，且历经各种极端市场环境从未有单周亏损。”
那好，就假设上面的策略是真的，但这可以说是中国“最高的山”了，因为这是期货高频CTA策略，容量低于5000w（对于量化私募来说实在有限），同时要知道，期货是有天然杠杆的，一般来说是5倍、10倍甚至更高，那我们简单杠杆缩放一下他们的策略，4年2000%，也就是每年两倍左右，年化50%显然不如这个。一年200%再放回10倍杠杆，也就只有20%（当然使用复利计算要远少于这个数字）。也就是说只是做股票多头，稳定的年化20%收益已经很了不起（如果使用融资的话 按照目前的杠杆监管要求，最多是100%的保证金）也就是这个收益最多放大到年化40-50%左右。
40-50%，没有交割单、没有专家访谈和收益记录，但是这是民间得到的量化策略的上限了。至于哪些小资金量化策略年化100%以上的策略，我见过太多的“模拟、回测、p图”，但是实盘目前还真没有，这也是我目前需要去不断了解的信息吧。
那我们看不到的地方会不会有潜在挖掘的“答案”？会不会有小资金的“圣杯”？
虽说有些不务正业（因为量化公司并不需要做这样的业务），但我还是在工作之余的大块时间来做了十几种“民间策略”的复现。不难论证，在中国A股市场，量化如果想要突破40%的年化收益，除了内幕信息交易之外，只有短线交易。但学术界、业界的论文、研报，更多是在回答寻找“超额收益”的办法，也就是目前机构也好、学术界也罢，普遍承认并接受了西蒙斯设定的上限（当然这个老子的杠杆是很高的）
那没有办法，为了找寻“小资金量的圣杯”，我只能将目光投向我们的“民间思想”。于是乎，一个崭新的属于中国民间的世界向我敞开。
之所以来到这里，不难看出，淘股吧就是这个民间比较大的“战场”。舍弃“高学历、专业人士”的滤镜，我杀下心来开始学从玄学、传统文化中增长出来的“独属于中国散户”的浪漫。
庄家、筹码、龙头、板块、拉升、砸盘、量化、做T、山顶、套牢、热点、情绪、追涨杀跌、频繁交易、浮盈加仓、做空房价.... 太多太多有意思的词汇。但不得不说，因为金融行业和传统理学不同的主要原因，就是没有标准答案、因为这里信息的使用者、持有者也会是信息的制造者，这是一个由人产生的学科，那你定是要聆听人的声音。
我听了很多知名游资的讲解、很多所谓从小资金做到大资金的人的“想法、精髓、思想”，我将龙虎榜数据整理，累计上榜数万席位，其中某些席位上榜数千次，北向资金、量化打板、量化吸筹、北京炒家、作手新一、徐翔、陈小群等等等等，什么老庄家、新生代游资。在抖音、贴吧等各地也都会有很多亮出交易单的人“热心”的分享他们投资理念、想法和盈利的方法。
我先将我目前的答案放在这里：对于无法进行组合优化、风险控制的小资金来说（一千万以下），去杠杆年化收益超过50%，这在A股就是运气。我将在下面写下一些证据：
1. 所有的游资都有“一战成名”。所谓一战成名，是他买入了某个“妖股”，之后突然连板、几天内就将资金翻了几倍。而后他的思想、能力、影响被广泛传播。人们把这个“运气选股”的行为神化，将他的魄力、勇气以及能力歌颂。（造神是社区、帮派、国家自然产生的行为，就像宗教一样，但神无法成为“真理”）可是他究竟为什么选出这只股票呢？我们来讲一些其他概率事件的剧本吧：
（1）你也选入了同样一个妖股，涨停了，连板。但是其中某一天低开，甚至是地板，你害怕了，落袋为安、处置效应导致你着急卖出。于是你没有成为神。
（2）你选入了另一个妖股，你拿住了，其中某一天低开，甚至是地板，你没害怕，你相信还会基础上涨。可惜主力已经出完货了，散户争相踩踏在高位出逃，你一连吃了好几个跌停，于是你没有成为神。
（3）你从（1）（2）又来了，这次你加了杠杆、梭哈，之后重复了（2）的故事，你几乎爆仓，后半生失去感受快乐的能力，还要不停赚钱还债...
上述几种剧本那个概率更大呢？是顶级游资的故事多、还是炒股破产的故事多呢？答案不言而喻，所谓的顶级投资者，只是运气好的哪些踩中了 BETA 的人，他们本身并没有ALPHA，只是时代的“幸运儿”而已。
2. 民间的想法多是感受、无法量化（这个放在下一期讲吧，打字好累）不过如果有人愿意给我提供一个想法，我可以把你把所有参数拆解出来，用网格回测各种参数取值，在近期市场训练、检验。如今的世界上关于A股的绝大部分事情都可以量化，如果你说“你感觉就是这只股票”，那我无言以对。
这一个月来我无时无刻不再对抗这个答案，我希望找到一个心法、秘籍、来打破这种“诅咒”，但我很遗憾的告诉各位，截至目前，没有任何一种市面上能够看到的、已经被人讲出的“短线游资”的策略、心法或者是所谓感觉，可以在量化之后将收益跑正。不是超过50%的年化收益，而是无法跑正。
我们不得不承认，人脑仍有某些机制无法被量化，盘感、天才交易员的天赋。但作为一个理学学起的人，我无法相信这个事情，所谓的我天赋、盘感只是大数定律下的“运气”罢了，我的理由写在了上面，这是事实，几乎无法争议。
当然，如果你能论证你的想法，我很希望听到清醒的声音。
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