2026年8月5日｜老张复盘

大家晚上好，我是老张。

今天收盘以后，先不急着看单日涨跌，还是把早上的观察条件一条条拿出来对照一下。上证指数收在3878.43点，上涨1.47%；深证成指上涨1.86%，创业板指上涨1.32%；科创50上涨4.78%，两市成交约2.66万亿元。

指数继续上行，成交也没有明显萎缩，科技方向依然是今天市场活跃度比较高的一块。不过指数强，并不代表前一天强势的方向都会继续同步走强。大涨之后的第一个分化日，市场往往会先处理位置和筹码，再重新选择细分方向。

所以今天可以看到，光模块方向出现明显分化，PCB、存储、芯片设计等方向仍有表现。简单说，科技主线没有直接结束，但内部细分方向开始重新排序。

今天老张重点观察的是中际旭创$中际旭创(sz300308)$和沪电股份$沪电股份(sz002463)$。中际旭创代表CPO和光模块方向，主要观察大涨之后的分化表现；沪电股份代表高速PCB方向，主要观察算力相关细分环节的延续情况。

收盘之后，两只票走出了不同的结果。中际旭创盘中有修复动作，但最终仍然收跌；沪电股份低开后转强，收盘保留了部分涨幅。这个对比说明，科技方向整体热度还在，但市场对高位品种和相对低位细分的态度已经不完全一样了。

老张看盘有个惯：早上写了什么观察条件，晚上就按什么条件复盘。符合的就记录，没符合的也不强行解释。

先看两只票的具体表现。

早盘对中际旭创的观察重点是光模块方向能否延续强势，以及个股回落后是否还能保持较好的承接表现。对沪电股份的观察重点是PCB方向是否保持板块联动，以及个股换手是否相对健康。

今天的结果比较明确：中际旭创没有完整通过早盘观察条件，沪电股份的方向和承接表现得到了一部分验证。

中际旭创今天开在880.00元，盘中最高修复至983.17元，最终收在947.74元，下跌7.27%。开盘阶段抛压比较明显，盘中虽然有修复，但收盘没有明显收复跌幅。

早盘设定的“回落后承接稳定”没有完整成立，所以对它的短线节奏需要重新观察。海外AI资本开支和高速光模块需求，并不会因为一天调整就消失，但行业逻辑和股价节奏需要分开看。连续上涨后的筹码交换还没有完全结束，后面主要看成交能否收敛，以及回落过程中是否出现更稳定的承接。

沪电股份今天开在109.65元，最低109.50元，盘中最高119.00元，最终收在115.60元，上涨3.43%。低开后转强，说明PCB方向仍然有一定市场关注；冲到119元后回落，也说明追高情绪开始收敛。

早盘提到的AI服务器升级和高速PCB需求逻辑，今天在价格和板块层面都有一定体现。它今天通过的是方向与承接这半场，持续性还需要后面继续观察。

那么一跌一涨，科技主线到底变没变？

老张的看法是，主线热度还在，但内部一致性下降了。科创50上涨4.78%，说明科技方向风险偏好仍然较高；中际旭创明显调整、沪电股份逆势收红，说明市场开始考虑涨幅、筹码结构和业绩确定性。

这种分化并不一定是坏事。真正健康的主线，本来就会经历细分之间的轮动和筛选。关键要看强势细分能否形成梯队，调整的核心品种能否逐步缩量企稳。

如果后面只剩少数品种拉高，板块成交快速萎缩，行情就容易从分化走向降温；如果资金在细分方向之间有序轮动，科技方向仍然有继续表现的基础。

明天老张主要观察三点。

第一，看量能。两市今天成交约2.66万亿元，如果后面仍能维持活跃，科技内部就还有轮动和修复空间；如果成交明显收缩，高位品种的分化压力会更突出。

第二，看中际旭创能否缩量稳定。如果低位承接增强，光模块板块同步企稳，今天的下跌可以先按高位分化观察；但如果继续放量走弱，说明筹码压力仍在释放，不能只用原来的行业逻辑去解释短线波动。

第三，看沪电股份能否守住今天主要成交区域，并继续获得PCB板块配合。个股独立走强只能说明自身有关注度，板块核心之间相互呼应，才能说明算力相关资金仍在向PCB方向扩散。

老张不喜欢用一天涨跌下永久结论。今天中际旭创观察条件没有完全成立，就先降低短线预期；沪电股份表现相对更强，也只是记作通过半场考验。没有新的确认信号，就继续等盘面给出下一步答案。

今天整体看下来，A股继续放量走强，科技主线仍在，内部已经进入强弱筛选阶段。中际旭创的高位分化比较明显，沪电股份的PCB承接相对更稳。

老张早上提出的两个验证问题，晚上都有了答案：光模块需要先消化筹码，PCB暂时接住了部分资金。明天继续按量能、承接和板块联动逐项核对，不抢结论，也不回避判断失效。

老张每天都会把自己看到的盘面、资金方向和复盘思路记录下来。喜欢这种真实复盘的朋友，可以一起交流。