今天大A在昨晚突发的光模块利空笼罩之下开盘，9点15分那一刻，确实有点令人窒息，盘前预选的9只观察标，7只是跌停的。[淘股吧]

到了收盘是这样的，焦点中际旭创创下了上市以来历史最高成交量675亿，分时走势基本是竞价跌停到开盘修复，然后盘中强分歧延续随后继续修复，到了尾盘仍有一波多空博弈，盘中振幅达10%，虽然全天都未能翻红，但是基本上是有人砸就有人接，最终博弈出一个历史天量。



今天旭创的分时走势，也基本就是今天大A行情演绎的浓缩版。
今天开盘后不久就有事外出了忙到下午收盘后才回家，今天这一波大行情又擦身而过了。晚上花了不少时间认真梳理盘面，个人认为，今天的行情，整体上属于一个放量分歧但承接良好。昨日科技主线全面高潮后，今日原本就有获利盘计划兑现，再叠加昨晚突发的利空，竞价阶段已经完成了一波强分歧，盘中多空博弈非常激烈，中位跟风股炸板率大幅抬升，但主线核心标的依旧强势，高位情绪龙穿越分歧晋级，整体多头格局未被打破，情绪并未进入退潮，资金从全面普涨转向聚焦核心赛道与龙头标的，这其实也是延续了7月的科技线缩圈炒作的风格。后续无论参与什么细分的操作，都一定要聚焦核心。今天某花刚好出了一个不算太全面的小表格。

如果没有昨晚的光模块利空，今天大A开盘应该是延续昨日的强势走一波的，然后大概率盘中强分歧，至于分歧过后的走势，就看盘中的承接了。今早盘前的思路，是认为光模块的利空，应该会持续一段时间，甚至拖累整个海外链，那么国产替代，肯定是要重点关注的方向。所以，按照这个思路以及竞价观察，选定了国产交换芯片的盛科通信，趁开盘回踩均线时入手了。
盘后看，这个思路没错，只是没踩中资金主攻细分。
今日主力资金核心进攻方向集中在科技上游赛道：半导体净流入90.11亿、贵金属（也可以理解为科技资源金属，或者反制类资源）净流入65.13亿、电子化学品净流入23.29亿，三大方向构成绝对资金主线。小金属、非金属材料同步跟涨，资金围绕“科技自主可控+上游材料国产替代”逻辑全面扩散。
今天领涨板块：国产算力、MLCC概念、存储芯片、PCB板、黄金概念、无人驾驶等。

无人驾驶（日内新题材）：索菱股份、浙江世宝、兴民智通、山子高科涨停。无人驾驶在消息刺激下成为今日新涌现的强题材，在科技股内部形成了新的攻击方向。
算力/算力租赁（持续走强）：利通电子录得4天3板，美利云继续走强。昨日大涨的算力方向今日延续强势，但力度有所分化。
AI应用（持续走强）：传智教育8连板成为市场最高标，新开普、博彦科技涨停。AI应用方向延续了前几日的强势，但板块内部分化加剧。传智今天发了公告，暂时只是风险提示，但参考爱丽9板关小黑屋，明天传智有可能断板，那么应用端明天也做分歧预期。
半导体产业链（全面反弹）：金海通2连板，和远气体、大为股份、中巨芯、江化微及北交所龙鑫智能30CM涨停。PCB、光刻机、存储器方向领涨。有报道称韩国三星电子和海力士正在评估中微半导体的芯片制造设备，考虑将其用于旗下中国工厂。国内半导体设备原来只有国产替代的叙事，要是能进海外晶圆厂的供应链自然是巨大增量。
电子化学品/MLCC概念：作为科技方向最先止跌的题材，受益于行业产品涨价逻辑，板块日内涨幅领跑全场。
贵金属/小金属概念：四川黄金涨停，表现活跃。在全球通胀预期和避险情绪下，现货贵金属价格大涨，板块日内强势表现。
其他多模态AI、固态电池、机器人、商业航天轮动，题材表现活跃。
总结，今天延续了多点发散的走势，科技没有一家独大，但同时也意味着市场热点轮动加快，操作难度上升。还是之前的观点，等分歧回踩拿核心，然后待涨。也可以拿一部分仓位参与激进风格的博弈，今天中高位断板严重，但低位一进二冒出27只2板票，属于与大盘情绪共振，明天的2进3，值得重点关注。
今晚消息面热度最高的，就是反制，响应速度之快，出乎预料。机构关于反制题材的火线解读也出来了：


一、五大反制措施核心内涵

本次反制具体包含五项内容：一是加强无人机及其关键零部件、相关技术对美出口管制，后续对美出口需逐案从严审核；二是暂停国内CCC强制性产品认证委托美国认证机构开展工厂跟踪检查；三是将协助FCC开展通信产品合规审查的美国合规性测试公司列入反制清单，禁止境内主体与其开展任何交易合作；四是针对进口打印复印办公设备启动对外贸易国家安全调查；五是将6家长期协助美方开展供应链溯源核查的美国实体纳入反制清单，切断其在华业务往来。商务部同时表态，本次反制保持克制，若美方后续继续加码对华限制，中方将持续出台应对举措，坚定维护国内企业合法权益。

二、受益板块与个股机会

（一）加强无人机及关键零部件对美出口管制：倒逼产业链深耕本土与非美市场

政策收紧无人机对美出口审批，将推动行业经营重心由北美转向国内军工、政企采购以及欧洲、中东等海外市场，同时加速无人机飞控、导航等核心零部件本土配套，强化全链条自主可控水平。

- 航天彩虹：军用与工业无人机整机核心标的，海外非美渠道布局完善，军品订单稳定性强；
- 中无人机：大型固定翼军用无人机龙头，海外市场拓展空间广阔；
- 雷科防务：布局无人机导航、反无人机相关配套产品，将受益于本土供应链建设提速。

（二）暂停CCC认证委托美方机构验厂：国内检测认证行业迎来订单回流

此前国内大量电子产品、通信产品3C验厂业务外包给美国第三方机构，合作暂停后原有业务将全面回流本土检测企业，国内认证检测机构业务增量明确。

- 华测检测：国内第三方检测龙头，电子、通信类CCC认证业务布局完善，可承接外流业务；
- 广电计量：国企背景，通信、军工电子检测资质齐全，合规检测需求增长直接利好；
- 谱尼测试：深耕电子电器合规检测领域，认证业务有望迎来稳步扩容。

（三）制裁协助FCC的合规测试机构：利好国产算力、内需光通信及上游半导体材料

该美国测试机构是国产光模块进入美国市场重要检测环节，切断合作抬高了美方落地光模块进口禁令的实操难度，缓解出海光模块恐慌情绪，同时倒逼国内算力通信设备采购优先选择国产方案。

1. 国产算力整机赛道

- 浪潮信息：国内AI服务器出货量位居前列，当前估值处于偏低区间，国产智算中心建设将持续拉动订单；
- 中科曙光：中科院背景超算龙头，各地国资算力枢纽核心承建方，自主可控属性突出；
- 紫光股份：旗下新华三算力交换机、服务器优势明显，深度绑定运营商算力招标，海外营收占比低；
- 海光信息、中芯国际分别对应算力芯片、晶圆制造环节，是国产算力自主可控底层核心资产。

2. 内需光通信、光芯片赛道

- 光迅科技：央企背景，实现光芯片、光器件、光模块全产业链自研，海外营收占比不高；
- 源杰科技：高速光芯片龙头，下游模块厂将加速导入国产光芯片降低供应链风险；
- 亨通光电：光纤光缆龙头，算力传输基建需求旺盛，今日盘面反弹表现亮眼。

3. 磷化铟上游战略材料赛道
磷化铟是高速光模块激光器不可或缺的衬底材料，我国铟资源储备丰富，战略反制价值突出。

- 云南锗业：国内磷化铟衬底龙头，产品深度适配高速光模块需求；
- 锡业股份：高纯铟冶炼核心企业，是磷化铟上游原料重要供应商。

（四）对进口打印复印办公设备开展国安调查：办公设备国产化提速

国家安全调查落地后，机关、国企、事业单位办公设备采购将向国产品牌倾斜，进口设备市场份额被挤压，国产打印设备及耗材迎来采购增量。

- 纳思达：奔图国产打印机龙头，自主可控属性强，政企集采替代空间大；
- 鼎龙股份：主营打印复印耗材核心材料，随国产设备放量同步受益；
- 齐心集团：深耕政企办公集采业务，国产设备推广将带动营收增长。

（五）反制6家供应链溯源核查美国实体：供应链安全提升，稀土板块博弈价值升温

此类机构长期协助美方搜集国内企业供应链信息，将其纳入反制清单，能够更好保护国内高科技企业数据与供应链安全。与此同时，中美科技博弈持续升级，市场对于稀土作为战略反制资源的预期不断升温，稀土广泛应用于光通信放大器、算力永磁部件、半导体设备，我国稀土冶炼分离具备全球话语权，板块迎来情绪与估值修复契机。

- 北方稀土：轻稀土龙头，稀土永磁上游核心企业；
- 广晟有色：中重稀土核心标的，战略稀缺属性突出；
- 盛和资源：海内外稀土资源布局均衡；
-金力永磁：高性能稀土永磁龙头，下游覆盖算力、新能源、军工多个领域。

也有根据反制题材专题解析战略金属的：


一、锑
锑是军工关键材料，用于红外制导导弹、夜视镜和半导体芯片。中国占全球锑储量与产量80%以上，美国90%以上依赖进口。
相关公司：
华钰矿业、湖南黄金、华锡有色、兴业银锡、云南锗业、驰宏锌锗、中金岭南、恒光股份、罗平锌电

二、钨
钨是硬质合金、军工（穿甲弹）、航发涡轮的核心材料。中国占全球产量80%以上，硬质合金深加工份额近70%。
相关公司：
中金岭南、争光股份、厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业、江钨装备、亚盛集团

三、锡
锡是半导体先进封装焊料核心金属，应用于HBM、Chiplet等AI芯片封装。
相关公司：
锡业股份、兴业银锡、华锡有色、株冶集团、中金岭南、锌业股份、罗平锌电、新金路

四、磷化铟衬底
磷化铟是高速光芯片（EML激光器）核心衬底材料，AI数据中心1.6T/3.2T光模块需求爆发带动供需缺口超70%。
相关公司：
云南锗业、博杰股份、有研新材、宿迁联盛、兴发集团

五、薄膜铌酸锂
薄膜铌酸锂是高速电光调制器核心材料，用于CPO光互连和高速光模块。
相关公司：
光库科技、天通股份

六、镁合金
镁合金用于无人机、航空航天轻量化结构件。
相关公司：
万丰奥威、宜安科技

七、钛合金
钛合金是航空航天（火箭壳体、飞机结构件）关键材料。
相关公司：
宝钛股份、西部材料、西部超导

八、稀土资源
中国占全球稀土产量约70%，永磁材料产量超90%，在中重稀土冶炼分离环节几乎垄断（约90%）。
相关公司：
北方稀土、中稀有色、中国稀土、厦门钨业、盛和资源、中国铝业、包钢股份、华阳新材

九、永磁材料
稀土永磁是新能源车、风力发电、工业电机核心部件。
相关公司：
中科三环、正海磁材、金力永磁、宁波韵升、英洛华、天和磁材、大地熊、安泰科技、华宏科技、华阳新材、银河磁体、英思特

十、石墨
石墨是新能源电池（负极材料）、半导体、核反应堆核心材料，中国占全球产量65%，负极深加工份额超80%。
相关公司：
翔丰华、杉杉股份、中科电气、璞泰来、尚太科技、国民技术

十一、超硬材料
超硬材料（人造金刚石、立方氮化硼）用于精密加工、军工制造，中国在全球占据主导地位。
相关公司：
黄河旋风、中兵红箭、力量钻石、四方达、国机精工、曼卡龙、亚振家居、晶盛机电

明天的行情，很有可能会围绕反制题材展开。

日内重要消息面：


一、反制

反制来得非常快，昨晚出的光模块禁令传闻，今天盘后官方就宣布了5条对美反制措施。如官方表述，反制措施总体上是克制的。基本上是对之前美国限制性措施的对等反制。你暂停中国FCC检测认证机构资质，那我就暂停CCC在美认证。你以国家安全为由查中国企业，那我也可以查。你借口各种调查数据限制中企，那我就反制这些掺和进来的企业机构。值得注意的是，这些反制措施是对之前先进机器人设备、电力逆变器等限令的反制，暂未提到光模块。官方态度很强硬：如美方执意出台新的对华限制性措施，中方将进一步反制。假设光模块禁令落地，那反制还要继续升级。随着9月中美会面将近，两边的拉扯也会变多，牌不会一次性出完。因此，反制题材也可能具有一定的持续性。

二、业绩
盘后两个超预期业绩：MLCC太阳诱电Q2财报超预期，全年利润指引大幅上调。全年营业利润上修至450亿日元，上调50%，同比增速125%；归母利润290亿，上修61%，同比增速96%。

医药
百济神州：上半年净利润32.71亿元，同比增长627%。百悦泽®以及安进公司授权产品和百泽安®销售增长。2026年营业收入预测从436-452亿上调至449亿元-462亿元

存储：今夜美股盘后，闪迪和西数将发布财报，将成为美股盘后走势核心催化剂，会直接影响美光、凯侠，传导 A 股存储链。

Shopify及电商：今晚某社出了一个Shopify概念股细分。加拿大电商平台 OP IFY股价跃升34%,此前公布的第二财季营收超预期。
核心个股主要是易点天下、光云科技、焦点科技、汉仪股份、三人行、久其软件、华凯易佰、三态股份等。

三、有色
1）早上消息，美国将于本月下旬起禁止出口钨废料和电池碎片。此前不到一周， 特朗普授权有关部门将可能至关重要的材料留在国内。
2）全球最大地下铜矿扩建项目暂停。智利国家铜业公司（Codelco）宣布，因项目深部区域出现潜在的新型地震风险，临时暂停旗下El Teniente铜矿安第斯北部矿区（Andes Norte）项目的开发及建设活动，恢复时间未定。此次措施仅针对Andes Norte项目，并非El Teniente铜矿整体停产。

截至2025年底，Andes Norte项目建设进度约为81%。整个项目组合计划新增约20亿吨矿石储量。预计不会影响El Teniente现有区域的短期铜产量，但可能推迟未来产量恢复进程。

其他重要新闻：
1、上交所：将MINIMAX-W等调入沪港通下的港股通标的
2、全国首个 广东7月用电量突破千亿度
3、据报道，美国已向国内顶尖AI企业透露，在即将出台的AI安全框架下，中国竞争对手开发的开放权重（open-weight）模型将豁免于强制性安全测试
4、Anthropic正组建团队为Claude AI模型设计定制芯片，原因是其模型的需求量正急剧攀升
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7、爱丽家居：股票交易停牌核查完成 明日开市起复牌


今日操作：

今天很有踏空感，盛科买的位置不算太高，但收盘还是回撤了不到一个点。但国产替代逻辑依然在，盛科依然是核心之一。