301013 利和兴的投资潜力与亮点。
利和兴卡位于Lumentum的磷化铟光芯片产线。利和兴处于精密制造配套环节，为Lumentum等光芯片巨头提供生产所需的治具和加工件。而上述核心标的则处于技术壁垒最高的材料、外延和芯片制造环节，直接决定了光芯片的性能和产能。利和兴是直接代工商，受益于美国磷化铟芯片巨头延续到2028年高景气订单。
其国内核心亮点在于深度绑定半导体国产替代核心客户。作为国产半导体设备企业“新凯来”的核心供应商，公司为其提供刻蚀、薄膜沉积等关键设备的精密结构件与组件。随着新凯来在手订单加速落地及量产提速，利和兴有望直接受益于半导体设备国产化浪潮，获得显著业务增量。同时，公司积极布局AI算力与液冷等前沿赛道，研发面向存储芯片的自动化测试分选设备，并推动液冷超充产品在核心大客户处落地，契合市场热点，打开了长期成长空间。此外，2026年第一季度公司营收同比增长116.98%，归母净利润扭亏为盈，显示业务层面出现回暖迹象。2026年6月，公司公告拟投资不超过3亿元建设“高端半导体及自动化设备研发生产基地”，旨在解决研发和生产场地均为租赁的限制，为半导体等新业务的长期扩张提供硬件支撑，体现了对未来发展的信心。
总而言之，利和兴的投资逻辑高度依赖于其半导体、AI算力等新业务的成功兑现，以改善脆弱的盈利模式和紧张的财务状况。作为美国磷化铟光芯片巨头的直接合作商，将享受行业的缺口70%的高成长高景气预期。