大家好！今天是周日，一起看下市场主要消息面： 

一、老美七月非农减少2.3万人，大幅不及预期。非农是影响美联储决策的重要数据，非农数据下滑，美联储九月有可能就不加息了，这对黄金、白银、全球科技板块来说都是好事。周五美股三大指数全部收红，黄金大涨2.37%，白银涨3.56%，不过下周即将公布CPI、PPI通胀核心数据，若数据再度走强，市场降息预期会反复波动，至少这个周末外围市场整体情绪偏宽松。 

二、老特这回真是坐不住了。这个周末，他一口气邀请两百多位矿业大佬、机构、学者召开圆桌会议，宣布要砸30亿美元布局关键矿产与电池项目，目标是夺回世界矿产超级大国的地位，将锂电材料、战略小金属、稀土永磁三大资源的主动权牢牢攥在自己手中。 此前该国稀土超七成依赖我国供应，如今推进矿产自主可控，本质是为下一轮大国博弈储备资源筹码。这件事影响深远，但当下竞争的核心早已不是矿产储量，而是从开采、提纯到终端制造的完整产业链。目前，全球稀土精炼产能我国占91%，高性能永磁体占94%，这套成熟产业体系绝非几百亿美元短期就能复刻。想要在中国以外搭建完整稀土供应链，仅稀土赛道未来十年至少需要投入600亿美元。 对A股而言，只要美方释放争夺矿产资源的信号，市场就会重新评估国内核心资源的稀缺价值。短期板块炒作以情绪驱动，长期来看，我国完整产业链地位短期内难以被替代。 

三、再说说黄金。央行七月增持64万盎司，折合18吨黄金，央行已经连续21个月增持黄金，金价站上4000关口后还在加大采购力度，背后的信号已经十分明确。咱之前也讲过，与其看各类黄金博主，不如紧盯央行的增持动向。

四、宇树开启IPO，Deepseek和腾讯均参与战略配售，理想锁定期长达36个月，远超其他战略投资者。回顾历史，每一轮科技革命都会催生海量消费增量，当下人形机器人、无人驾驶、低空经济，任意赛道实现技术突破，都能打开万亿级市场空间。

五、北京出台地产新政：非京籍家庭购买五环内住宅，社保/个税缴纳年限由两年下调至一年；夫妻双方公积金首套房最高可贷240万，多孩家庭、购置绿色建筑最高可贷340万，房屋装修可提取公积金，上限25.7万元。月末中央会议定调稳楼市后，北京作为一线城市率先出台强力宽松政策，意味着一线限购政策全面放松。但当前市场缺少新增购房需求，政策传导存在滞后性，实际效果或年底至明年才逐步显现，仅能对地产链形成短期情绪催化。

六、寒武纪上半年营收、净利润双双翻倍，但利润率不及市场预期，整体增速有所放缓。有人借此判断国产算力供给不再紧缺，其实并非如此。国产算力最大瓶颈是芯片代工，台积电限制国产芯片代工渠道，企业只能选择国内晶圆厂，当下最紧缺的环节实际是晶圆代工；而晶圆厂扩产，会持续放大半导体设备需求，这也是我长期看好国产半导体产业链的核心逻辑，重点关注国产算力、半导体设备两大方向。 

七、股神巴菲特二季度增持235亿美元，不少人解读为他彻底空翻多，千万别被标题误导。即便二季度加仓，巴菲特整体股票仓位依旧仅47%，手中持有3700亿美元现金，两百多亿增持金额，连现金零头都不到。其二季度主要加仓谷歌，对其余AI硬件企业全程回避。很多人吐槽巴菲特年事已高，踏空AI行情、太过保守，但我认为，不出一年，市场会验证巴菲特的判断。 

另外，下周还有三件关键大事，提前掌握信息差，才能做好应对：
第一，下周一，机器人龙头企业宇树开启申购；八月初比亚迪将发布首款人形机器人，同时特斯拉Optimus V3即将量产，可以说整个八月就是机器人产业主题月。

第二，下周二，朱雀三号火箭将重启发射，本次试验垂直回收技术。朱雀三号对标马斯克猎鹰火箭，若本次回收试验成功，我国将同时掌握两款可回收运载火箭技术。顺带思考一个关键点：商业航天发展的核心目标是什么？火箭回收技术的核心价值又是什么？

第三，下周三或将迎来市场重要转折点，美国将公布七月通胀数据，这份数据直接决定美联储九月加息与否。本轮市场反弹行情刚启动不久，市场普遍期待通胀数据低于预期。
综上，下周操作思路清晰：市场暂无明确主线，存储、算力、战略小金属、有色顺周期等板块将轮动表现；若市场量能不足，板块切换节奏会极快。本周市场已连续反弹一周，下周场内获利盘存在兑现需求，行情能否延续，关键看场外增量资金是否进场接力。