磷化铟配套铱坩埚年内涨价70%，现货价达200万/公斤、货源紧缺（央视财经报道视频号）：

1. 原料端硬约束：铱为伴生矿、无独立矿源，全球年原生产量仅7-8吨，南非垄断80%供给，扩产周期5-10年；2026年实物缺口占供给13%，短期无法增产；地缘、矿山检修极易造成现货持续偏紧。
2026 全年全球铱实物缺口约3.4 万盎司，缺口占原生供给比例约 13%，看似绝对数值不大，但铱整体流通基数极小，缺口足以造成现货持续紧张、价格持续走强。

2. 加工端难扩产：高端无焊缝旋压、电子束熔炼炉生产设备依赖德日进口，采购交付周期12-18个月，国产化率不足30%，企业就算有钱扩产，设备到位周期极长，短期扩产无效。

4 家 A 股核心标的梳理：

①贵研铂业（ 600459 ）
国内铂族贵金属龙头，可以生产铱坩埚、铱材，拥有贵金属回收、铱加工全链条，和三毅有岩属于同行竞争关系。
业务：铱坩埚、铂铱合金、贵金属回收；下游激光单晶、半导体、航天。

②有研新材（ 600206 ）
子公司有研亿金，布局铱贵金属制品，具备铱坩埚加工能力，半导体 + 激光晶体耗材赛道。

③铂力特（ 688333 ）
用金属 3D 打印工艺做铱坩埚，工艺路线和三毅有岩传统锻造不一样，属于技术路线竞品。

④炼石航空（ 000697 ）
布局铂族金属回收，铼、铱等稀贵金属，铱回收资源端，坩埚加工不是主业。

供给受限，受益于光通信领域，磷化铟铱坩埚需求，大幅涨价。铱坩埚和磷化铟一起成为光芯片上游卡脖子稀有金属原料，重点关注。